3 причины, почему я думаю, что Meta Platforms прямо сейчас — выгодная покупка

Прошлый год выдался непростым для акционеров Meta Platforms (META +6,16%). Социальная сеть и компания в сфере искусственного интеллекта (ИИ) уступала более широкому рынку: за последний год акции снизились на 9% (по итогам торгов в четверг) против роста на 21% у S&P 500.

Главный встречный ветер связан с опасениями по поводу значительных расходов Meta, связанных с ИИ: инвесторы боятся, что эти затраты «сожмут» прибыль компании и в конечном счёте перевесят выгоды.

Однако, как мне кажется, распродажа зашла слишком далеко. За прошедший год у Meta было множество триггеров, способных резко взвинтить котировки, и я не думаю, что инвесторы следили за происходящим. Давайте рассмотрим эти факторы и почему, по моему мнению, сейчас Meta Platforms — это «покупать немедленно».

Источник изображения: The Motley Fool.

1. Голова в облаках

Технологический мир был потрясён на прошлой неделе слухами о том, что Meta разрабатывает бизнес облачной инфраструктуры, сообщается в материале Bloomberg. Это поставит компанию напрямую в конкурентную борьбу с отраслевыми лидерами **Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure и Google Cloud от Alphabet.

Одним из ключевых преимуществ операторов облака — помимо продажи вычислительных мощностей по требованию — является встроенный рынок для продажи ИИ-моделей. Amazon Bedrock, Google Cloud Vertex AI и Azure AI Foundry дают клиентам доступ к топовым ИИ-моделям и сервисам без необходимости масштабно тратиться на лежащую в основе инфраструктуру. Это обеспечило «Большой тройке» облачных провайдеров существенное преимущество перед Meta. Если компания разработает собственный облачный сервис, то это выровняет поле.

Meta активно инвестирует в центры обработки данных, чтобы поддержать свои ИИ-амбиции. Появление канала для продажи избыточных облачных мощностей и продвижения собственных моделей стало бы большим плюсом для Meta и подняло бы её стратегию в области ИИ на следующий уровень.

2. Существенно более низкие расходы на инфраструктуру ИИ

Один из главных вопросов, который висит над Meta в этом году, — это агрессивные расходы компании, связанные с ИИ (capex). В первом квартале Meta повысила прогноз: ожидает, что расходы будут находиться в диапазоне от $125 млрд до $145 млрд, по сравнению с прежним коридором $115 млрд — $135 млрд. Значительная часть этих затрат направлена на развитие строительства дата-центров, чтобы поддержать её ИИ-амбиции. Некоторые инвесторы опасаются, что расходы Meta обгонят отдачу от её масштабных инвестиций.

Однако, по мнению аналитика BofA Джастина Поупа, развёртывание ИИ-инфраструктуры Meta оказывается значительно более экономичным, чем предполагалось. Компания работает над тем, чтобы к концу следующего года довести мощность на 14 гигаватт (ГВт), при этом уже 1 ГВт находится в сети. Аналитик изначально оценивал стоимость Meta за 1 ГВт в $45 млрд, но внутреннюю записку Meta указывает, что эта стоимость ближе к $22 млрд. Если эти цифры «хотя бы в целом» верны, то, согласно аналитику, Meta могла обеспечить существенную экономию затрат — намного ниже ожиданий Уолл-стрит.

Кроме того, компания объединила усилия с Broadcom, чтобы разработать набор чипов Meta Training and Inference Accelerator (MTIA). Эти специализированные процессоры будут рассчитаны на более эффективную работу для конкретных задач, тем самым снижая операционные расходы, связанные с ИИ. Первый из этих кастомных чипов, получивший название «Iris», как сообщается, должен начать производство в сентябре.

Развернуть

NASDAQ: META

Meta Platforms

Изменение сегодня

(6,16%) $38,92

Текущая цена

$670,40

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$1,7 трлн Рыночная капитализация рассчитана только на основе публично торгуемых акций, находящихся в обращении. Не включает непубличные, частные или акции двойного класса, не торгуемые на бирже. Потенциальная рыночная капитализация может отличаться. Рыночная капитализация рассчитана только на основе публично торгуемых акций, находящихся в обращении. Не включает непубличные, частные или акции двойного класса, не торгуемые на бирже. Потенциальная рыночная капитализация может отличаться.

Диапазон за день

$658,01 - $677,85

Диапазон за 52 недели

$520,26 - $796,25

Объём

2,3 млн

Средний объём

17,8 млн

Валовая маржа

81,94%

Дивидендная доходность

0,31%

3. Приём Muse Spark

После прохладного приёма её ИИ-модели Llama 4 в прошлом году Meta сделала шаг назад, чтобы перегруппироваться. На этой неделе компания выпустила Muse Spark 1.1, и первые обзоры указывают на то, что у неё может получиться настоящий хит. Последняя мультимодальная ИИ-система — та, что лежит в основе ассистента Meta AI — предлагает продвинутое рассуждение и умеет справляться со сложными процессами. Также недавнее обновление добавляет агентное программирование: возможность писать, тестировать и отлаживать код при минимальном участии человека.

Хотя эти новые модели всё ещё отстают от решений OpenAI и Anthropic, Meta заметно сократила разрыв благодаря Muse Spark. Кроме того, стоимость использования ниже, чем у лидеров: генеральный директор Марк Цукерберг обещал «агрессивные» цены и «гораздо более доступную стоимость» для своей флагманской модели. Разработчики, тестирующие Muse Spark, смогут использовать её бесплатно, однако им придётся платить после достижения определённого порога использования.

Создание этой ИИ-модели следующего поколения выводит Meta в большую лигу, и её агрессивное ценообразование, без сомнения, привлечёт серьёзных пользователей.

Покупать немедленно?

Несмотря на эти важные изменения и растущие возможности, Meta всё ещё торгуется с дисконтом ко многим своим конкурентам из «Великолепной семёрки». Сейчас акция продаётся менее чем за 23х прибыли (по итогам торгов в четверг).

Это привлекательная цена для компании с таким количеством способов побеждать — именно поэтому я считаю, что Meta Platforms сейчас — покупка немедленно.