USD1 — это фиатный обеспеченный стейблкоин, выпущенный World Liberty Financial и кастодиально обслуживаемый BitGo Trust; резервы — это краткосрочные казначейские облигации США + наличные + правительственные денежные фонды. По состоянию на июль 2026 года объём в обращении уже превысил 4,5 миллиарда долларов; токен задействован на более чем 10 сетях. В последнее время ончейн-ставка по залогу (APR) повышалась с 8,26% до 8,88%; начисление — со следующего дня, выплаты — ежедневно, при этом возможен досрочный выкуп в любой момент. Источники дохода в основном включают разницу по коротким бумагам, институциональное кредитование (заёмщики вносят залог в виде BTC, ETH и других «голубых фишек», LTV 50%–65%), а также стратегии по бессрочному базису.

Сравнение по горизонтали: традиционные сбережения дают 0,01%–0,50%, доходность по казначейским облигациям США — около 1,5%–2,5%, по инвестиционным корпоративным облигациям — 2,5%–4%. USD1 под залог под 8,88% заметно выше; при инфляции в диапазоне 3%–4% всё ещё остаётся примерно 5 процентных пунктов реальной доходности. Среди релевантных инструментов COIN (Coinbase) как бенефициар, связанный с регулируемым кастодиальным и клиринг-каналом для стейкинга, по настроению тоже часто подхватывается вместе с этим.

Лично я отношусь к этому довольно осторожно. 8,88% существенно выше базовой доходности по underlying-трежерис (≈5%) и доходности по аналогам из сегмента USDC/USDT. Дополнительная доходность по сути достигается за счёт кредитного плеча и экспозиции к базису: если BTC и ETH резко пойдут вниз и начнётся волна ликвидаций или если ставки funding на платформе уйдут в отрицательную зону, доходность с высокой вероятностью откатится; сам стейблкоин также несёт риски отвязки (depeg), риски смарт-контрактов и риска контрагента по выплатам. Небольшой позицией поиграть можно, но не стоит слишком уверенно думать, что «стейблкоин = без риска». #USD1链上质押享年化8.88%