Ряд компаний из цепочки поставок индустрии вычислительных мощностей: рост ожидаемых результатов за первое полугодие

◎记者 陈梦娜

近期, A股算力产业链多家上市公司发布2026年上半年业绩预告, 业绩表现亮眼。据上海证券报记者不完全统计, 截至7月8日, 已有20多家算力产业链上市公司上半年业绩预增。记者梳理发现, AI大模型商业化落地带动算力采购与租赁需求持续释放, 进而推动硬件、存储及算力服务环节的盈利能力同步提升。

GKURC产经智库首席分析师丁少将对记者表示, 算力产业链上市公司业绩爆发主要缘于前期大规模资本开支逐步兑现收益, 以及国产替代相关订单集中落地释放业绩弹性。

天风证券认为, 算力作为人工智能产业的核心基础资源, 其配套的算力租赁行业, 已成为支撑AI产业稳步发展的关键赛道, 看好2026年国内AI基础设施需求延续高景气, 以及算力产业链核心标的的投资机会。

算力产业链公司业绩预喜

算力产业链公司披露的上半年业绩预告显示, 多家公司实现业绩倍增, 这成为产业链景气度最直观的印证。

IT基础设施产品、方案和服务提供商浪潮信息预计上半年实现归母净利润26亿元至31亿元, 同比增长226%至288%。公司表示, 不断完善产品线布局, 努力提升产品附加值, 增强供应保障能力, 促使业绩大幅增长。

算力业务正成为业绩增长的新驱动力。盛视科技7月8日晚公告, 预计上半年归属于上市公司股东的净利润为1.05亿元至1.35亿元, 同比增长336.02%至460.59%。报告期内, 公司大力推进算力相关业务发展, 并在开始确认收入, 算力相关业务对报告期业绩增长贡献较大。

7月8日, 雅创电子公告称, 预计上半年归属于上市公司股东的净利润为2.20亿元至2.70亿元, 同比增长439%至561%。在全球半导体产业AI算力需求爆发与存储超级周期的双重驱动下, 公司持续深化与上游存储、被动器件厂商的战略合作, 同步推进与下游客户的合作机会。

算力业务高速扩张成为行云科技利润爆发的核心支撑。今年以来, 行云科技不断获得大额订单。6月以来, 行云科技合计收获超过65亿元的算力服务订单。行云科技预计上半年实现归母净利润1000万元至1500万元, 同比增长432.77%至699.15%。公司营业收入增长较大, 主要是电商业务收入同比增幅较大所致, 同时公司新开展的存储和算力业务开始确认收入。

除了行云科技, 6月以来, 东阳光、申昊科技等多家公司也陆续披露算力合作协议, 合同金额为数十亿元至数百亿元。

此外, 多家公司选择通过定增募资投向算力相关项目, 加码业务布局。协创数据6月26日晚披露, 拟募集资金总额不超过80亿元, 全面加码AI算力与高端存储两大赛道。7月6日晚, 德福科技拟募资不超过28亿元, 投向5万吨AI高端电子电路铜箔项目等。

丁少将认为, AI算力长期确定性极强, 推理需求正在接棒训练需求, 成为产业新的增长极。未来2年至3年, 行业将维持高景气, 可重点关注具备技术壁垒的先进封装、HBM及液冷等降本增效的核心环节。

跨界收购频现

算力赛道持续爆发, 吸引大量主业承压的传统上市公司通过收购切入相关赛道。6月以来, 涉及算力产业链的跨界收购逐渐增多, 且大多涉及半导体等相关上游产业。

近期, 拟跨界收购存储器企业的恒尚节能股价七连板。6月30日晚, 恒尚节能公告, 拟通过发行股份及支付现金方式购买深圳市金胜电子科技有限公司（下称“金胜电子”）100%股权, 并募集配套资金。本次交易价格预计不超过6亿元。

7月8日晚, 恒尚节能再度发布风险提示公告称, 金胜电子主要从事内存条、固态硬盘等存储器的研发设计、生产制造及销售, 与公司主营业务属于不同行业, 本次交易前公司无存储行业经验。本次交易完成后, 标的公司将纳入公司管理及合并范围, 公司面临一定的收购整合风险。

传统自动衡器厂商海川智能拟1.3亿元收购亏损的半导体企业南京集溢半导体科技有限公司（下称“南京集溢”）15.3%股权, 跨界押注砷化镓晶片赛道, 以谋求第二增长曲线。

海川智能日前表示, 南京集溢是公司战略投资的审慎选择。公司实控人拥有半导体产业经验和市场资源, 南京集溢砷化镓业务基础较好, 且其自有硬件基础及自主工艺技术等形成一定的成本和良率优势。

皮革商兴业科技公告称, 拟以5500万元现金收购青岛立昂晶电半导体科技有限公司磷化铟衬底及半导体电子材料业务, 跨界切入光通信、光模块领域。兴业科技一度收获多个涨停。不过, 兴业科技在股票异动公告中提示, 公司本次拟收购的磷化铟资产过去3年均未能盈利, 预计本次收购完成后, 可能存在该项业务短期内无法盈利的风险。

丁少将认为, 传统制造企业跨界收购算力产业链相关标的的态势将逐步降温, 且行业内部的分化将进一步加剧, 驱动因素也将从“概念炒作”向“供应链安全与协同补链”转变。

“随着监管层持续引导企业聚焦主业, 待市场估值回归理性后, 行业分化特征会愈发清晰。头部企业倾向于并购成熟盈利资产, 受商誉风险及整合难度的影响, 跨界收购尾部企业将趋于谨慎, 或聚焦于特定细分领域。”丁少将说。