#SK海力士ADR指导价149美元 SK海力士: крупнейший в истории дефицит памяти наступит в следующем году

#SK海力士ADR指导价149美元 SK Hynix: крупнейший в истории дефицит памяти наступит в будущем году

В пятницу по восточному времени (США) генеральный директор SK Hynix, южнокорейского гиганта хранения данных, заявил в день своего дебюта на Nasdaq в американском фондовом рынке, что мировой рынок хранения данных ожидает самый тяжёлый в истории дефицит поставок уже в 2027 году. Он также подчеркнул, что хотя компания активно наращивает мощности, прогнозируется, что в течение следующих десяти лет спрос на память по-прежнему будет устойчиво превышать её производственные возможности.

Крупнейший в истории дефицит памяти наступит в будущем году
В пятницу по восточному времени Го Лу (郭鲁正) сказал в комментарии для СМИ: «Мы ожидаем, что в следующем году отрасль столкнётся с самым напряжённым за всю историю дефицитом поставок… Спрос клиентов продолжает расти, а наши мощности при этом ограничены. Мы всё ещё ожидаем, что даже после 2030 года спрос клиентов будет оставаться выше, чем наши возможности по поставкам. Но мы прилагаем максимум усилий, чтобы решить эту проблему». Эти заявления Го Лу сделал после того, как корейский производитель чипов успешно разместился на бирже.

SK Hynix стала ключевой компанией в цепочке поставок для ИИ благодаря лидирующим позициям в разработке HBM, используемой в чипах NVIDIA. По итогам торгов в пятницу акции SK Hynix в первый день на Nasdaq выросли на 12,76%, а её рыночная капитализация составила 1,22 триллиона долларов.

Американские заводы рассматриваются
Го Лу также отметил, что США остаются одним из кандидатов для будущих инвестиций компании в производство пластин, хотя пока окончательное решение не принято. Он заявил, что компания в первую очередь будет рассматривать регионы, которые могут обеспечить достаточные площади, электроэнергию, водоснабжение и квалифицированных работников, а также иметь конкурентоспособную стоимость производства. «Если эти условия будут выполнены, США, Япония и Юго-Восточная Азия также входят в круг рассмотрения», — сказал Го. «Пока мы не приняли решения — оцениваем, какое место даст наибольшее коммерческое преимущество». Помимо расширения зарубежных производственных площадок, SK Hynix сейчас развивает основные заводы в штаб-квартирном Чичхоне и Чхончжу, а также строит крупный объект в Йонъине.

Недавно SK Hynix и Samsung Electronics обе участвовали в программе правительства Южной Кореи, направленной на удвоение мощностей по выпуску микросхем памяти в течение пяти лет. План включает инвестиции по 400 трлн вон (примерно 2660 млрд долларов) на строительство производственных мощностей в западной части страны. Однако этот план вызвал беспокойство у некоторых инвесторов: они опасаются, что при ухудшении экономики эти компании памяти столкнутся с повышенными рисками. В США SK Hynix инвестирует около 4 млрд долларов в строительство передового завода по упаковке чипов в Индиане. Также она планирует вложить 10 млрд долларов в развитие компании по решениям для искусственного интеллекта в США, чтобы найти новый двигатель роста для ИИ.

Спрос на искусственный интеллект подвергается проверке
Тем не менее, появлялись предположения, что цикл инвестиций в ИИ приближается к точке перелома — этим и объясняется давление на акции чипов в последнее время. По мере появления сообщений о том, что Meta пытается коммерциализировать избыточные вычислительные мощности для ИИ, обеспокоенность усиливается.

Однако руководители отрасли и аналитики указывают, что поставки памяти по-прежнему устойчиво отстают от спроса. В прошлом месяце генеральный директор NVIDIA Хуанг Ренсюнь (黄仁勋) заявил, что из-за сильного спроса дефицит ИИ-памяти сохранится ещё несколько лет, и добавил, что SK Hynix продолжит оставаться для его компании крупнейшим поставщиком памяти. UBS также ожидает, что в мире дефицит DRAM как минимум до второго квартала 2028 года останется. Аналогично, Bank of America придерживается оптимистичного взгляда на цикл инвестиций в ИИ: он прогнозирует, что в этом году совокупные капитальные расходы глобальных гипермасштабных облачных компаний достигнут примерно 8510 млрд долларов, а в следующем году увеличатся до 1,15 триллиона долларов — в основном благодаря сильным заказам на облачные услуги, росту отдачи от инвестиций в ИИ и увеличению спроса на вычислительно-интенсивные AI-приложения. Банк отметил, что примерно 2440 млрд долларов, привлечённые крупнейшими гипермасштабными компаниями в этом году, отражают прежде всего оптимизацию балансов, а не признаки давления с финансированием, подчеркнув, что капитал остаётся достаточным для продолжения инвестиций в инфраструктуру.

В четверг Micron ещё больше укрепила этот оптимизм: компания заявила, что планирует инвестировать более 2500 млрд долларов в США до 2035 года, что больше объявленного в прошлом году плана на 2000 млрд долларов. Причины — всплеск спроса на микросхемы памяти в эпоху ИИ, а также то, что президент Трамп продвигает усиление отечественного полупроводникового производства в США.