【1024】Kuaishou Kelin restructure привлекла более 19 млрд юаней; Tencent, Alibaba и Baidu инвестируют вместе; оценка — 15 млрд долларов

快手 (01024) 宣布, 旗下負責「可靈AI（Kling AI）」的大模型業務子公司——北京可靈, 將進行重組並引入138億元人民幣的外部融資, 同時採納附屬公司股份參與計劃, 並引進不同投票權架構。

21 名初始投資者同意合共注入現金138億元, 惟協議總增資額不得超過204,5億元。同日另有15名額外投資者簽署加入協議, 同意合共注入52,2億元。

管理層參考市場可比公司與行業指標分析後, 釐定北京可靈交易前估值為150億美元, 在商業角度上屬合理。

假設認購上限及激勵計劃足額動用, 快手於北京可靈的股權將由100,00%攤薄至約68,33%, 即視作出售約31,67%的權益。北京可靈仍為快手的附屬公司, 財務業績持續併入快手報表。

北京可靈主要從事自主研發的全球領先視頻生成大模型「可靈AI」的開發及運營。截至2025年12月月底止財政年度, 北京可靈收入約為11億元; 於2026年3月, 可靈AI的年化收入運行率已達到約5億美元。2024及2025年度的未經審計淨虧損分別為5億及19億元。

快手指, 集團將逐步把可靈AI相關資產及業務整合至北京可靈旗下, 並將重組後不屬於主要業務的資產轉讓給快手集團內其他指定實體。重組的完成預期將於增資協議項下最遲付款日期後9個月內落實。

投資者中包含多位快手關連人士, 包括甲方（獨立非執行董事盧蓉女士控制的公司）、乙方（主要股東騰訊最終控制的公司）、丙方（獨立非執行董事張斐先生全資拥有的公司）和丁方（附屬公司董事楊遠熙先生家人控制的公司）。

其他34名獨立投資者包括杭州阿里云、北京百度網訊、中國互聯網投資基金、上海國方數科等知名科技與機構投資者。