Текущие данные показывают, что интерес американских розничных инвесторов к трейдингу постепенно угасает. Само по себе это пока не вызывает тревоги; по-настоящему тревожным сигналом будет замедление темпов выхода на рынок институционального капитала. Поэтому ключевой точкой наблюдения на ближайшее время становится следующее: после ухода розницы сможет ли институтам успешно «перехватить эстафету».

Пока ETF продолжают демонстрировать чистый приток средств, а корпоративные выкупы остаются активными и сила институциональных размещений не снижается, у рынка сохраняется устойчивость. И только когда эти опоры капитала тоже начнут ослабевать, это будет означать, что фундамент рынка может претерпевать реальные изменения.