Стоит ли покупать акции Eli Lilly? Вот мой честный взгляд.

Eli Lilly (LLY 2,30%) — сам по себе. Это крупнейшая в мире компания в сфере здравоохранения по рыночной капитализации: её опережает компания № 2 (Johnson & Johnson (JNJ 0,82%)), но она лишь немного больше чем вдвое уступает Lilly. За последние пять лет акции Lilly по стоимости выросли более чем в пять раз.

Но стоит ли сейчас покупать акции Eli Lilly? Вот моё честное мнение.

Источник изображения: Getty Images.

Бизнес идёт в рост

Не стоит путать: дела у Lilly идут отлично. Выручка компании в 1-м квартале 2026 года взлетела на 56% год к году до $19,8 млрд. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) взлетела на 156%.

Значительная часть роста связана с линейкой препаратов GLP-1. Продажи Mounjaro, который в США продвигается для лечения диабета 2 типа (T2D) и для применения как при T2D, так и для снижения веса вне США, выросли на 125% год к году до $8,7 млрд. Продажи Zepbound — американского бренда препарата для снижения веса — увеличились на 80% до почти $4,2 млрд.

Эти цифры настолько впечатляющие, что легко упустить другие успехи Lilly. Например, продажи препарата от экземы Ebglyss в 1-м квартале взлетели на 141% до $145 млн. Другой препарат от аутоиммунного заболевания — Omvoh — в последнем квартале принёс более чем вдвое больше выручки ($80 млн), чем годом ранее. Продажи терапии рака крови Jaypirca выросли на 79% год к году до $165 млн.

Недавно Lilly получила одобрение в США на новый пероральный GLP-1-препарат Foundayo. Аналитики ожидают, что препарат обеспечит продажи за весь год на уровне около $1,6 млрд. RBC Capital прогнозирует пиковые годовые продажи на впечатляющие $36 млрд.

Возможно, на хороших новостях дело не остановится. В конвейере Lilly — 42 программы на поздних стадиях клинических исследований. Покупательская «лихорадка» крупного фармпроизводителя — приобретения Ajax Therapeutics, Centessa Pharmaceuticals, 4E Therapeutics и Kelonia Therapeutics — дополнительно укрепляет pipeline.

Развернуть

NYSE: LLY

Eli Lilly

Изменение сегодня

(-2,30%) $-27,99

Текущая цена

$1 188,96

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$1,1TРыночная капитализация рассчитана только по публично торгуемым акциям в обращении. Не включает непубличные, частные или акции двойного класса, не торгуемые на бирже. Допущенная рыночная капитализация может отличаться.Рыночная капитализация рассчитана только по публично торгуемым акциям в обращении. Не включает непубличные, частные или акции двойного класса, не торгуемые на бирже. Допущенная рыночная капитализация может отличаться.

Диапазон за день

$1 179,11 - $1 215,11

Диапазон за 52 недели

$623,78 - $1 249,45

Объём

64K

Средний объём

3,3M

Валовая маржа

82,83%

Доходность дивидендов

0,54%

Медвежий сценарий против Lilly

При всех этих плюсах может показаться, что покупка акций Lilly — безусловно беспроигрышная идея. Но у Lilly есть и медвежий сценарий, который инвесторам не стоит игнорировать.

На первом месте — оценка. Акции крупной фармы торгуются по 33,4 раза к прогнозной прибыли. Коэффициент цена/прибыль/рост (PEG), который учитывает прогнозы аналитиков по росту прибыли на ближайшие пять лет, составляет 1,57. Хотя это и не выглядит запредельно высоким показателем, он намекает, что Lilly по-прежнему торгуется с премией — несмотря на сильные перспективы роста.

Ещё одна проблема в том, что благополучие Lilly сильно зависит от её препаратов GLP-1 — и конкуренция усиливается. Novo Nordisk (NVO +1,25%) вывела на рынок новую пероральную версию своего препарата для снижения веса Wegovy. Её CagriSema, которая проходит поздние стадии испытаний, может составить конкуренцию Zepbound. Amgen (AMGN 0,02%), Pfizer (PFE 0,33%), Roche (RHHBY 0,23%) и Viking Therapeutics (VKTX 5,54%) также разрабатывают многообещающие терапии для снижения веса.

Тем временем Lilly пришлось снижать цены Mounjaro в Китае. Компания уменьшила цены, чтобы обеспечить включение препарата в государственную программу медстрахования Китая. Раз уж речь о Китае: Палата представителей США — Специальный комитет по Китаю — изучает клинические испытания препаратов Lilly в стране. В частности, комитет обеспокоен усилиями Lilly, связанными с китайскими военными больницами и регионом Синьцзян, где, как утверждается, Коммунистическая партия Китая проводит геноцид против уйгурских мусульман.

Покупать или не покупать?

Так стоит ли покупать акции Eli Lilly? У меня взвешенный ответ.

Lilly без сомнений — одна из лучших фармацевтических компаний в мире. Она лидер в нескольких сегментах, особенно на рынке снижения веса, который может достичь $150 млрд к 2035 году. Несмотря на премиальную оценку и другие риски, я считаю, что это хороший выбор для долгосрочных инвесторов.

Однако я предполагаю, что цена акций Lilly может откатиться ещё сильнее — и тогда появится ещё более выгодная возможность для покупки. Именно это происходило несколько раз в прошлом, когда акции достигали рекордных максимумов.

Но я могу ошибаться. Возможно, лучший подход — купить частичную позицию в Lily и докупать позже (например, после того как компания сообщит результаты за 2-й квартал 30 июля 2026 года). При такой траектории долгосрочного роста «вход» в полную позицию может оказаться прибыльной стратегией.