$SKHYNIX На рынке многие друзья пишут мне в личку, чтобы расспросить про SK hynix (Хайникс). Я хочу высказать свою личную точку зрения по нескольким пунктам о компании: SK hynix в американское восточное время 10 июля разместилась на Nasdaq в формате ADR, привлекла 265 млрд юаней, установила новый рекорд для иностранных компаний по IPO в США, в первый день выросла на 12,67%, капитализация — 1,22 трлн долларов, цена размещения — 149. Это второе размещение: первое — в Корее. Поскольку у чипов для AI-вычислений есть цикличность, когда предложение по памяти существенно высвобождается и заканчивается цикл роста цен на чипы, валовая маржа снижается. В долгосрочной перспективе либерализация свободной конвертации корейских акций в ADR может привести к быстрому схождению премии на американском рынке до 30% и ниже. Рынок, вероятно, будет слабеть, но в краткосрочной перспективе я считаю, что AI-инференс, автономное вождение и роботы продолжат поддерживать спрос на HBM. По крайней мере в ближайший год, скорее всего, есть еще 45% потенциала роста! (Это сугубо мое личное мнение, для справки.) Краткосрочные сделки я буду публиковать в группе; если вы подписаны или уже покупаете, можете заходить и обсудить #SK海力士ADR指导价149美元