Почему акции Ciena выросли более чем вдвое в первой половине 2026 года

Акции Ciena (CIEN 0,11%) выросли на 109,8% в первой половине 2026 года, по данным S&P Global Market Intelligence. Опытный ветеран рынка сетевого оборудования более чем удвоил показатели благодаря ускорению спроса на инфраструктуру оптических сетей, связанную с рабочими нагрузками на базе искусственного интеллекта.

Ралли достигло пика в конце мая, а затем в июне последовала коррекция на 21,8%. Для контекста: S&P 500 (^GSPC +0,21%) прибавил 12,3% за тот же период, а Nasdaq-100 вырос на 15,7%.

Акции также обогнали других тяжеловесов в сегменте сетей. Например, Cisco Systems (CSCO +1,62%) прибавила 52,5% в первой половине, а Extreme Networks (EXTR +0,46%) остановилась совсем рядом с удвоением — рост составил 94,4%.

Источник изображения: The Motley Fool.

Наконец сеть получает свой момент

Годы разговоры об AI-инфраструктуре почти исключительно крутились вокруг полупроводников. Но когда гиперскейлеры начали строить огромные кластеры GPU и приступили к обучению все более крупных моделей, возник новый «узкий» участок: сама сеть. Чтобы передавать огромные объемы данных на большие расстояния без задержек, нужны высокоскоростные сетевые решения, способные выдерживать нагрузку.

Оптические системы Ciena передают массивы данных на дальние расстояния с минимальной задержкой, выводя компанию в центр строительства AI-инфраструктуры. В феврале Ciena выпустила линейку Vesta 200 — серию модульных оптических решений, обеспечивающих высокие скорости передачи данных при минимальном энергопотреблении.

В финансовом втором квартале, завершившемся 2 мая 2026 года, компания сообщила о выручке $1,57 миллиарда — на 40% больше в годовом выражении. Бэклог достиг $7,7 миллиарда: при этом руководство отметило, что около 80% бэклога по оборудованию конвертируется в выручку в следующие 12 месяцев. Выручка от прямых облачных клиентов выросла на 70% в годовом выражении.

Результаты также превзошли консенсус-оценки Уолл-стрит, а прогноз руководства по итогам всего года был улучшен по всем направлениям.

Можно было бы подумать, что инвесторам пришлись бы по вкусу стремительный рост продаж и «жаркие» прибыли в этом майском отчете начала июня. Но акции Ciena упали на 9% на следующий день — многие инвесторы «врубили» кнопку «sell», чтобы зафиксировать рост.

Развернуть

NYSE: CIEN

Ciena

Изменение сегодня

(-0,11%) $-0,49

Текущая цена

$461,85

Ключевые показатели

Капитализация

$65BMarket капитализация рассчитана только на основе публично обращающихся акций. Не включает непубличные, частные или акции с двойным классом, не обращающиеся на бирже. Возможны расхождения в оценке капитализации.Капитализация рассчитана только на основе публично обращающихся акций. Не включает непубличные, частные или акции с двойным классом, не обращающиеся на бирже. Возможны расхождения в оценке капитализации.

Диапазон за день

$452,88 - $463,67

Диапазон за 52 недели

$76,89 - $637,51

Объем

27,4K

Средн. объем

2,8M

Валовая маржа

40,49%

Цена, рассчитанная «на идеал»

Ciena растет стремительными темпами, но доходность акций включает щедрую порцию ожиданий будущего роста. И я имею в виду — очень большую порцию.

По состоянию на 10 июля акции Ciena более чем в пять раз выросли за последний год. В тот же период Cisco и Extreme отстают: доходность составляет 73% и 82% соответственно.

В итоге акции Ciena торгуются с мультипликатором 153х к прибыли за прошедшие периоды и 78х к свободному денежному потоку. Бизнес выглядит здоровым, но инвесторы Ciena ждут «супергеройский» уровень жизненных показателей.

Эта акция торговалась чуть выше $1 000 за акцию на пике пузыря доткомов. Ciena почти возвращается туда же, хотя в феврале в этом году компания уже побила прежний рекорд по рыночной капитализации — $42,5 миллиарда.

И, боюсь, это слишком много и слишком быстро. Стремительно растущие мультипликаторы Ciena обнажают для инвесторов риск огромной переоценки.