«Нефть» и «разброс» двойной драйвер роста: результаты компаний портовой и судоходной отрасли на Шанхайской бирже во 2-м полугодии впечатляют

В первой половине 2026 года мировая отрасль морских портов и судоходства переживает «пиковый момент» на фоне одновременного воздействия нескольких факторов. Корреспондент《Economic Information Daily》обратил внимание, что прогнозируемый рост показателей судоходных компаний на Шанхайской фондовой бирже (沪市) значительно превышает ожидания: у таких компаний, как 招商轮船 и 海通发展, рост чистой прибыли в годовом сопоставлении зачастую исчисляется в несколько раз. Портовый сектор также демонстрирует «жёсткую» динамику: несколько показателей, включая круглосуточную контейнерную перевалку в Шанхайском порту и объём работы за одну смену, обновляют рекорды. Под двойным драйвом «эпохи танкерных перевозок» и «нового цикла для балкерных (насыпных) перевозок» рыночная картина спроса и предложения в судоходстве продолжает улучшаться, а порты, опираясь на сильный рост грузопотока, получают преимущество в зелёной и интеллектуальной трансформации. За столь впечатляющими результатами стоят выдержка в операционной деятельности и способность к координации у ведущих компаний портового и судоходного сегмента, котирующихся на 沪市, в условиях сложной среды.

Судоходство танкерами и насыпными грузами — все силы на рост; темпы прибыли бьют рекорды

Недавно прогноз по результатам 招商轮船 положил начало «сезону богатого урожая» в судоходной отрасли в первой половине года. 招商轮船 ожидает, что в первой половине чистая прибыль, относящаяся к акционерам, составит 6,6–7,3 млрд юаней, с годовым ростом на 214%–248%. При этом прибыль всего за полгода уже превысила уровень 2025 года за весь год, и почти полностью она формируется за счёт повторяющихся (регулярных) статей. 海通发展 прогнозирует рост чистой прибыли на 475%–532%, а 兴通股份 — на 55%–65%.

Факт того, что судоходные компании на 沪市 дружно показывают «зелёную» динамику результатов, подтверждает высокую конъюнктуру отрасли. 招商轮船 прямо отмечает: столь высокий рост результатов связан с тем, что в двух основных направлениях — танкерных и перевозках сухих насыпных грузов — компания работает по «двум линиям» одновременно; при этом также синхронно восстанавливаются такие направления, как контейнерные и ро-ро (滚装) перевозки. Международный рынок транспортировки нефти уже вошёл в суперблагоприятный цикл, а по отдельным маршрутам спотовые ставки фрахта достигали исторически рекордных значений. При этом флот 招商轮船 из VLCC (сверхкрупных танкеров) — крупнейший в мире по масштабу: структура «молодого» возраста судов даёт заметное преимущество по операционным издержкам. Во втором квартале компания гибко реагировала на возмущения в акватории проливов, обеспечив прирост квартальной прибыли к предыдущему кварталу ещё на 50%. Во втором квартале и сегмент перевозок сухих насыпных грузов демонстрировал не менее сильную динамику, а темпы роста прибыли достигли максимума за последние годы для сопоставимого периода.

Аналитики рынка указывают, что за взрывным ростом показателей отрасли стоит эффект одновременного наложения нескольких факторов. В первой половине года частые геополитические конфликты приводили к снижению доступной транспортной мощности, и мировой флот попадал в узкое «бутылочное горлышко» предложения с формулой «пополнения меньше, списание быстрее, эффективность ниже», что усиливало ситуацию квазинепосредственного баланса мощности и поддерживало фрахтовые ставки. Со стороны спроса также наблюдалась сильная динамика: благоприятные внешнеторговые данные плюс потребность компаний в закупках для пополнения запасов стимулировали постепенное возвращение BDI (Baltic Dry Index, индекс балкерных/насыпных ставок) к росту. В то же время рынок танкерных перевозок встречает «суперцикл». 海通发展, делающая акцент на международных дальнемагистральных перевозках сухих насыпных грузов, выигрывает от сдвига «центра тяжести» в сторону более высоких ставок. 兴通股份 как ведущая компания в сфере перевозок химических продуктов вдоль побережья Китая также использует структурные возможности в химическом судоходстве.

Отдельно стоит отметить, что уверенность компаний в рынке на второе полугодие также высока. «“Суперцикл” для глобальных танкеров постепенно входит в более благоприятную фазу, а вероятность дальнейшего улучшения конъюнктуры на рынке балкерных перевозок очень высока», — заявила 招商轮船. Компания намерена использовать окно роста в промышленности и продолжать раскрывать потенциал прироста в операционной деятельности. На фоне того, что краткосрочно ограничения по предложению вряд ли существенно изменятся, а устойчивость спроса сохраняется, высокая конъюнктура в судоходстве, вероятно, продолжится.

Портовый перевалочный оборот — на новых максимумах; зелёная и интеллектуальная конкуренция набирает скорость

На фоне судоходства, развивающегося синхронно, портовый сектор демонстрирует устойчивый рост. В первые пять месяцев 2026 года совокупная стоимость внешней торговли товарами Китая (импорт и экспорт) выросла на 15,3% в годовом сопоставлении. Сильный поток внешнеторговых заказов обеспечивает прибрежным узловым портам достаточное количество грузов, а данные по работе портовых предприятий на 沪市 изобилуют яркими показателями.

Особенно впечатляет 上港集团. В первой половине компания ожидает выполнить на материнском узле перевалку контейнеров в размере 28,737 млн TEU с ростом на 6,2%; грузооборот — 30,478 млн тонн с ростом на 2,7%. 9 июня суточная контейнерная перевалка в Шанхайском порту составила 187 312 TEU (стандартных контейнеров), обновив рекорд, установленный 30 октября 2025 года: 174 338 TEU. За одну смену (single work shift) было обработано 68 088 TEU, что обновляет исторический максимум 2023 года. Как крупнейший в мире контейнерный порт, эти результаты — не просто прорыв цифр, а демонстрация первоклассных возможностей 上港集团 по диспетчеризации и управлению операциями.

宁波港 и 广州港 тоже представили устойчивые результаты. 宁波港 ожидает, что в первой половине контейнерная перевалка составит 27,691 млн TEU (+8,7%), количество международных контейнерных линий увеличится до 260, а сеть будет связывать более 200 стран и регионов и более 700 портов по всему миру, обеспечивая эффективную поддержку производственным кластерам дельты Янцзы (长三角). 广州港 ожидает, что в первой половине контейнерная перевалка составит 13,891 млн TEU (+3,6%); рост разгрузки зерна во внешней торговле — 34,5%; экспорт легковых автомобилей — более 400 тыс. единиц. Таким образом компания точно уловила рыночные возможности экспорта новой энергетической (электрифицированной) автомобильной продукции.

Ещё более важно то, что лидеры отрасли вкладываются в «занятие места» на зелёной и интеллектуальной трассе — тем самым закрепляя позицию для будущей конкурентной борьбы. В первой половине 2026 года 宁波港 ускоряет строительство умных зелёных портов: обеспечивается 100% покрытие собственного TOS (системы управления терминалом) на контейнерных терминалах, а портовая операционная система реализует автономность и контролируемость на всей территории. 广州港 сообщил: 15 мая 2026 года национальный крупный проект — пятая очередь проекта Guangzhou Port Nansha Port Area — был официально полностью запущен в работу. Проектная годовая пропускная способность по контейнерам — 6,7 млн TEU. После завершения строительства пропускная способность контейнеров в районе Наньша составит 35 млн TEU; по масштабу он будет находиться среди передовых позиций в мире среди отдельных портовых зон. Это дополнительно усилит уровень международного морского хаба Большого залива (大湾区) и будет способствовать строительству всемирно значимого портового кластера в Большом заливе.

Координированное развитие порта и судоходства: внутренняя и внешняя работа для закрепления долгосрочной ценности

Портово-судоходная отрасль в первой половине года выросла не только из‑за внешних факторов и «катализаторов» для роста финансовых результатов, но и благодаря постоянным усилиям компаний по «наработке внутренней силы». Судоходные компании, гибко корректируя линии и оптимизируя структуру флота, улавливают фрахтовые возможности в сложной среде. Порты, повышая эффективность операций и уплотняя сеть маршрутов, усиливают способность поддерживать цепочки поставок. Сформированный эффект синергии приводит к тому, что замысел «чтобы товары бесперебойно проходили по потоку» становится реальностью.

Отраслевые участники отмечают, что такая кооперация особенно заметна в 长三角 и 大湾区. Сетевая структура линий 宁波港 тесно связана с производственными кластерами 长三角; у 广州港 данные по экспорту автомобилей синхронно «резонируют» с индустрией новой энергетической автомобильной техники в дельте Жемчужной реки (珠三角); рост перевалки 上港集团 отражает узловой потенциал Шанхайского международного судоходного центра. Портово-судоходные компании больше не являются изолированными транспортными точками, а выступают ключевыми элементами, встроенными в глобальные цепочки поставок.

Взгляд на второе полугодие: отраслевой центр конъюнктуры, как ожидается, сохранится на высоком уровне. Предложенческие ограничения в судоходстве в краткосрочной перспективе сложно изменить, а логика улучшения на рынках танкеров и балкерных перевозок продолжает укрепляться. Порты же выиграют от углубления зелёной и умной трансформации: операционная эффективность и способность противостоять рискам будут дополнительно повышаться. При наличии одновременно оборонительных и прогрессирующих (растущих) характеристик долгосрочная ценность портово-судоходного сектора на 沪市 проявляется всё более отчётливо, обеспечивая устойчивый импульс для обслуживания безопасности цепочек поставок и промышленных цепочек в масштабах государства.