3 причины, почему я считаю, что Meta Platforms — это громкий актив для покупки прямо сейчас

Для акционеров Meta Platforms (META +6,16%) этот год выдался непростым. Соцсеть и специалист по искусственному интеллекту (AI) отставала от более широкого рынка: за последний год акции упали на 9% (по итогам торгов в четверг), тогда как у S&P 500 рост составил 21%.

Главным встречным ветром стали опасения по поводу существенных расходов Meta, связанных с AI: инвесторы опасаются, что издержки сожмут прибыль компании и в итоге превысят выгоды.

Однако, по моему мнению, распродажа зашла слишком далеко. За последний год у акций Meta могло быть множество триггеров, которые способны резко подбросить котировки вверх, и я не думаю, что инвесторы уследили за всем. Давайте разберём эти факторы и почему я считаю, что сейчас Meta Platforms — это «железная покупка».

Источник изображения: The Motley Fool.

1. Голова в облаках

Технологический мир на прошлой неделе взбудоражили слухи о том, что Meta разрабатывает бизнес по облачной инфраструктуре, сообщает Bloomberg. Это поставит компанию в прямую конкуренцию с лидерами отрасли Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure и Alphabet's Google Cloud.

Одно из ключевых преимуществ облачных провайдеров, помимо продажи вычислительных мощностей по требованию, — встроенный рынок для продажи AI-моделей. Amazon Bedrock, Google Cloud Vertex AI и Azure AI Foundry дают клиентам доступ к моделям и сервисам топового уровня без необходимости тратить крупные суммы на базовую инфраструктуру. Это дало «большой тройке» облачных провайдеров значительное преимущество перед Meta. Если компания разработает собственный облачный сервис, это выровняет игровое поле.

Meta активно инвестирует в дата-центры, чтобы поддержать свои AI-амбиции. Возможность продавать избыточную облачную ёмкость и продвигать собственные модели стала бы большим плюсом для Meta и вывела бы её AI-стратегию на следующий уровень.

2. Существенно более низкие расходы на AI-инфраструктуру

Один из самых больших вопросов в отношении Meta в этом году — её агрессивные AI-расходы капитального характера (capex). В первом квартале Meta повысила прогноз: компания ожидает, что расходы составят от 125 миллиардов до 145 миллиардов долларов, что выше предыдущего диапазона 115–135 миллиардов. Значительная часть этих трат будет направлена на развитие собственной инфраструктуры дата-центров для поддержки AI-амбици. Некоторые инвесторы опасаются, что расходы Meta обгонят отдачу от её масштабных вложений.

Однако, по данным аналитика BofA Джастина Поупа, развёртывание AI-инфраструктуры Meta выходит заметно более экономичным, чем ожидалось. Компания работает над тем, чтобы к концу следующего года довести мощность ещё на 14 гигаватт (GW), при этом уже онлайн находится 1 GW. Аналитик первоначально оценивал стоимость Meta на уровне 45 миллиардов долларов за 1 GW, но внутренний меморандум Meta указывает, что реальная стоимость ближе к 22 миллиардам. Если эти цифры «хотя бы отчасти» точны, то, по мнению аналитика, Meta удалось обеспечить существенную экономию средств — заметно ниже ожиданий Уолл-стрит.

Кроме того, компания объединила усилия с Broadcom для разработки набора чипов Meta Training and Inference Accelerator (MTIA). Эти специализированные процессоры предполагалось сделать более эффективными для конкретных задач, тем самым снижая операционные расходы, связанные с AI. Первый из этих кастомных чипов под названием «Iris» должен начать производство в сентябре, сообщают источники.

Расширить

NASDAQ: META

Meta Platforms

Изменение сегодня

(6,16%) $38,92

Текущая цена

$670,40

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$1,6TРыночная капитализация рассчитана только на основе публично торгуемых акций в обращении. Не включает незарегистрированные, частные или акции двойного класса, которые не торгуются. Оценочная рыночная капитализация может отличаться.Мarket cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.

Диапазон за день

$658,01 - $677,85

Диапазон за 52 недели

$520,26 - $796,25

Объём

2,3M

Средн. объём

17,3M

Валовая маржа

81,94%

Дивидендная доходность

0,33%

3. Приём Muse Spark

После сдержанного приёма её AI-модели Llama 4 в прошлом году Meta сделала шаг назад, чтобы перегруппироваться. На этой неделе компания выпустила Muse Spark 1.1, и первые обзоры указывают на то, что у неё получилось попасть в точку. Последняя мультимодальная AI — та, что работает в ассистенте Meta AI — предлагает продвинутое рассуждение и умеет справляться со сложными процессами. Обновление также добавляет агентное программирование: возможность писать, тестировать и отлаживать код с минимальным участием человека.

Хотя эти новые модели всё ещё отстают от решений OpenAI и Anthropic, Meta заметно сократила разрыв с Muse Spark. Более того, стоимость использования ниже, чем у лидеров: CEO Марк Цукерберг обещал «агрессивное» ценообразование и «гораздо более доступную стоимость» для своей frontier-модели. Разработчики, тестирующие Muse Spark, смогут использовать его бесплатно, но далее им придётся платить после определённого порога по объёму использования.

Создание этой AI-модели следующего поколения выводит Meta в большой пул игроков, а её агрессивное ценообразование, несомненно, привлечёт серьёзных пользователей.

«Железная покупка»?

Несмотря на эти важные изменения и расширяющиеся возможности, Meta по-прежнему торгуется с дисконтом ко многим из своих конкурентов из Magnificent Seven. Сейчас акции продаются менее чем за 23х прибыли (по итогам торгов в четверг).

Это привлекательная цена для компании, у которой так много способов выиграть — поэтому я и считаю, что Meta Platforms сейчас является «железной покупкой».