#AnthropicSecondaryValuationHits1.2Trillion

Вторичная оценка Anthropic дотрагивается до $1,2 триллиона, поскольку частные акции становятся самым горячим билетом Силиконовой долины
Anthropic только что пересёк черту, которая ещё полгода назад казалась невозможной. Сделки на вторичном рынке акций компании, создателя Claude, теперь оценивают бизнес в $1,2 триллиона — это рост на 20% за одну неделю и почти утроение $380 миллиардов раунда Series G, который компания закрыла в феврале. Всплеск выводит Anthropic вперёд OpenAI на частной площадке Forge Global, где OpenAI оценивается примерно в $880 миллиардов, несмотря на более крупное $852 миллиарда первичное привлечение в начале этого года.

Что подталкивает ралли
Главный драйвер — выручка. Годовой темп (annualized run rate) Anthropic взлетел с $9 миллиардов в конце 2025 года до $30 миллиардов к марту 2026-го, то есть рост на 233% квартал к кварталу. Корпоративное внедрение Claude Code и новой модели Mythos в рамках Project Glasswing подстегнуло спрос на мощности для инференса до уровня, превышающего доступное предложение. Обещание Amazon выделить до $25 миллиардов на 5 гигаватт вычислений Trainium, плюс сделки с Google, Broadcom и Nvidia на десятки гигаватт, убедили покупателей, что Anthropic действительно сможет выполнить свой план.

Вторая половина — предложение. У сотрудников и ранних бэкеров почти не было окон для продаж, тогда как входящий интерес вырос на 650% год к году, по данным Caplight. Когда покупателей выстроилось очередь, а продавцов почти не оказалось, заявка на $960 миллиардов, которая месяц назад выглядела «невообразимой», прошла за часы. Один из акционеров даже протестировал рынок на $1,15 триллиона и нашёл желающих.

Сравнение с OpenAI
Ещё несколько месяцев назад первичный раунд OpenAI на $852 миллиарда задал планку. Сегодня её вторичные акции торгуются с дисконтом к Anthropic. Некоторые инвесторы теперь называют Anthropic «относительной выгодной покупкой» при $380 миллиардах первичной оценки против $852 миллиардов у OpenAI, утверждая, что для обоснования последнего раунда OpenAI нужен IPO минимум на $1,2 триллиона. Другие, например Jai Das из Sapphire Ventures, описывают OpenAI как «Netscape of AI» — первой масштабировавшуюся компанию, но уязвимую для более быстро движущегося конкурента.

Почему $1,2 триллиона — не официально
Важно два оговорочных момента. Во-первых, это рыночная оценка на вторичном рынке, а не раунд финансирования. Сделки проходят между сотрудниками и аккредитованными покупателями на платформах вроде Forge Global и Rainmaker Securities. Ликвидность тонкая, а цены меняются вместе с настроениями. Во-вторых, токенизированные инструменты до IPO на платформах вроде Jupiter уже показывали подразумеваемые потолки выше $1,5 триллиона при наличии всего ∼$23 миллиона активов за ними. Эти цифры отражают спекуляции, а не аудированную финансовую отчётность.

Тем не менее тренд реален. Венчурные заявки сейчас приходят на $800 миллиардов — и Anthropic их отвергает. Банкиры обсуждают IPO в конце 2026 года, которое может оценить компанию более чем в $900 миллиардов: Goldman, JPMorgan и Morgan Stanley уже консультируют. Если публичные рынки примут даже половину вторичной премии, Anthropic станет первым «чистым» AI-стартапом, который дебютирует рядом с триллионом.

Влияние на рынок
Для инвесторов посыл — дефицит. Владение акциями Anthropic теперь так же сигнал статуса, как и финансовая ставка. Для предприятий рост оценки повышает ставки в вопросе «привязки» к модели: компании заключают многолетние контракты с Claude, потому что ожидают, что экосистема переживёт конкурентов. Для регуляторов частная оценка $1,2 триллиона усиливает вопросы о концентрации вычислений, безопасности управления и антимонопольном регулировании.

Гонки ИИ больше не имеют явного лидера. Три месяца назад по умолчанию ответом был OpenAI. Сегодня вторичные рынки говорят, что Anthropic стоит дороже. Согласится ли с этим публичный инвесторский контур, и определит следующую главу экономики ИИ.