S&P 500 «бросили»! Чистый приток в американские акции от розничных инвесторов опустился до нового минимума после пандемии: не покупают широкий рынок, а ставят на хайп

Розничные инвесторы переходят от уверенной поддержки рынка акций США к более осторожной «охоте за темами», а их общий интерес к ставкам на широкий рынок снизился до самого низкого уровня с начала пандемии.

По данным Vanda Research, за последние четыре недели чистый приток средств розничных инвесторов в акции США сократился до 13 млрд долларов — это минимум с периода пандемии. За этой цифрой стоит тенденция к балансу между покупками и продажами со стороны розницы: они покупают и продают примерно с одинаковой интенсивностью, а не наращивают чистые позиции, как в последние несколько лет.

Этот сдвиг — важный индикатор для настроений на рынке. Ранее розничная группа была одним из ключевых драйверов роста рынка акций США в текущем десятилетии, и угасание уверенности означает ослабление одной из важных сил, поддерживавших широкий рынок. При этом аналитики отмечают, что это не обязательно предвещает общее снижение рынка акций США; скорее, это отражает смену поведенческого паттерна — розница переходит от «покупки широкого рынка» к «поиску тематических историй».

Охлаждение интереса розницы: в ротации тем ожидают отката

Глобальный макростратег Vanda Research Вирадж Патель заявил: «Более избирательный розничный инвестор присоединяется к не менее избирательным институциональным инвесторам — в 2026 году по-настоящему властвует отбор акций.»

С начала года траектория средств розницы все более отчетливо демонстрирует признаки ротации тем: сначала спрос на энергетический сектор и компании, связанные с серебром, вырос из‑за всплеска промышленного спроса и дефицита предложения, затем на короткое время фокус сместился на софтвер, после чего его заменила полупроводниковая отрасль. После выхода SpaceX на биржу в июне розничные инвесторы быстро устремились в компанию Маска, объединяющую в себе ракетные, спутниковые и ИИ‑направления, а также в другие акции, связанные с космической тематикой.

Данные опросов по настроениям Ассоциации индивидуальных инвесторов США (AAII) подтверждают эту оценку. С середины февраля в большинстве недель число медведей превышало число быков — исключением стали лишь четыре недели. По состоянию на неделю по 8 июля 37% респондентов заявили о пессимистичном взгляде на рынок акций в ближайшие шесть месяцев, тогда как доля оптимистов составила 36%.

Аналитик eToro в США Брет Кенуэлл считает, что потенциальное охлаждение участия розницы связано как с тревогой относительно общей динамики широкого рынка, так и с тем, что после заметного роста в этом году технологические бумаги имеют завышенную оценку. «Акции чипов после сильного роста во втором квартале сейчас находятся в фазе консолидации, и розница, возможно, не готова добавлять новые средства в сегменты, которые, по ее мнению, в краткосрочной перспективе уже переоценены», — сказал он. «Если инвесторы действительно ждут, возможно, они просто ждут, пока текущие откаты или фаза консолидации завершатся, и затем снова войдут».

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        На рынке есть риски, инвестируйте с осторожностью. Эта статья не является персональной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователям следует оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы, изложенные в статье, их конкретным обстоятельствам. В случае инвестиций ответственность на пользователе.