7,10 — Технологический приток встретил препятствия? После прироста в 500 млрд случилось резкое падение, а правда далека от простой технической картины

Сегодня рынок не так прост: не просто сидеть и смотреть новости, смотреть результаты — по техкарте сразу понимаешь, что происходит на рынке. Когда ты не знаешь, как выбрать, после того как посмотришь мой разбор, ты обязательно вернёшься и продолжишь следить за мной.[Тaoгуба]

Я блогер, который всё анализирует, исходя из того, что видно на торгах: оценивает силу/слабость и рассуждает логически.

Сегодня я проведу многогранное сканирование всего рынка. Если разбор тебе полезен — подпишись, поставь лайк, спасибо.

Сегодняшняя картина рынка — утром KTV, а днём внезапная смена настроений между быками и медведями. Появился массовый откат на больших объёмах — и у всего этого есть причина. Ты это понимаешь?

Переходим к разбору торгов:

Индексы: индекс SZCI (代表科技, то есть индикатор технологий). Текущие значения точек уже не так важны — важнее, получится ли поймать ветер с вчерашнего дня: чтобы технологии снова вернулись и засияли. Для этого нужен приток. Вчера в своём разборе я тоже писал: приток на 5 000 млрд — это показатель, при котором сектор технологий полностью возвращается. На ранней сессии мы увидели предварительный рост на 5 000 млрд. Не больше, не меньше — ровно под цель. Ты хорошо понимаешь, что технологический возврат произошёл: этот объём — основная цель и ключевое изменение. Сейчас механизм возврата отличается от прежнего.

Анализ:
①: Позавчера я говорил, что чтобы восстановить трендовый рынок, нужен приток в 10 000 млрд — я считаю, что это будет трудно, поэтому тогда я предположил: либо большая история по крупным технологиям закончилась, либо пойдёт только возврат по отдельным под-сегментам и больше не будет полного возврата. Ночью/днём, начиная с середины сессии, когда приток составил 3 800 млрд, сегодня утром уже стало +5 000 млрд — в целом соответствует прогнозу по “полноценному возврату больших технологий”.
Но тут возникло “несовпадение ожиданий”:

① Вчера возвратом кого “повели”? И куда именно повели возврат? Мы видим две заметные акции: 恒尚节能 и 合肥城建 (я имею в виду эмоциональных лидеров). Почему нужно смотреть их? Потому что это акции типа “основных бойцов”, которые задают направление; именно этот “проводник” привёл к притоку объёма на 3 800 млрд! Это было известно из вчерашнего разбора. Поэтому сегодня на открытии я следил за ними. И ещё раз повторю: акции, которые тянут эмоции, имеют эмоциональную стоимость на уровне “этажей” очень высокой!

На открытии сегодня мы увидели, что 恒尚节能 пошла сразу “одним выстрелом” (一字), а 合肥成建 — открылась около 9:00. Это было в рамках ожиданий, то есть без сюрприза. Но ты посмотри: 华天科技 пошла сразу “одним выстрелом” (одиночная стопка, 一字). Когда “основной борт” идёт сразу 一字 — это значит две вещи. Во‑первых, рынок вчера очень хорошо признал эмоциональный настрой. Во‑вторых, приток капитала сильно жаждет “выкупать падение”.

Но вот проблема: почему вчерашний “проводник” — 合肥城建 — не пошёл сразу “одним выстрелом”? А 合百集团, 朗迪集团 — они открылись ниже ожиданий?
Вот в этом и ключ. Я покупал 合肥城建 два раза — по цене открытия и в районе +4%. Мне нужно понять, почему я ошибся: где именно промах? Моё время торговли было довольно рано: конкуренты 华天科技 и 紫光股份 поднялись на плато в 10:10. Даже 浪潮信息, когда подошла к пределу третьей доски (3板), в конце утра попыталась ударить по стоп-цене (涨停). Всё это — сильные попутные атаки. Но 合肥城建 так и не стала “самостоятельно” поднимать обороты.

Один только взгляд этого не объясняет. И логически это тоже не объяснить.
Поэтому посмотрим, какие темы делали ротацию утром. Сначала 欢瑞世纪, вчера шедшая в обороне, сегодня прошла на вторую доску и держала стабильные приказы без “утечек”. AI-приложения (потребительский сегмент) утром сделали сильную ротацию вместе с медициной. В середине ещё подтянули и ярко выраженную робототехническую тему.

Ты сразу начнёшь сомневаться: эти темы ведь противоположные по смыслу. Как они могут быть такими сильными?
И тут у тебя появляется первое оборонительное чувство: не добавляй позицию в технологии — возможно, нужно сокращать.

Те темы, хотя и противоположные по отношению друг к другу, но у них небольшой “объём”. Это значит, что происходит подавление тематики. Оно влияет на “эмоции по连板” в технологиях. Мы также видим, что у технологических акций с连板, кроме 恒尚节能, почти никто не смог удержаться и “построить цепочку”. Это не ломает основную “армию” — например 华天科技 и 紫光股份 всё ещё довольно устойчивы. Но уже появились признаки, что у сектора “ослабло крепление”.
Посмотри на другие большие технологические акции старого цикла: они в основном открываются с гэпом вниз (высокое открытие, низкое закрытие), то есть живут “не умирая и не живя”. Это явно говорит: приток капитала не хочет возвращаться в прежний режим. С浪潮信息 рынок уже вошёл в новый цикл. Пока я определю этот цикл так: импортозамещение.

② В полдень авиация вернулась благодаря стимулу новостей: пошли пачки “секундных” (秒板) пробоев. Это, конечно, поведение квантовых стратегий, но оно также прямо приводит к тому, что “ёмкость” технологий старого цикла в новом цикле начинает падать. Почему коммерческая аэрокосмическая тематика может вызывать падение ёмкости в больших технологиях? Давайте посмотрим, какие акции “секундили”.

По ним видно невооружённым глазом: 秒的 были, оказывается, все крупноёмкие аэрокосмические акции.
Поэтому с полудня, когда появляется “ёмкостная” форма коммерческого аэрокосмоса, импортозамещение/микросхемы памяти в старом цикле технологий получили: подавление ёмкостью.

Утром это было лишь подавление тематики, лидеры ещё не страшились. Но полуденная подавление ёмкостью сразу приводит к тому, что крупноёмкие технологии почти все уходят в “почти полный прыжок вниз” (скачок вниз).

Эффект по настроению очень большой. То есть коммерческий аэрокосмос в понедельник вошёл в широкую зону сценария “высокое открытие” (в ожиданиях гэпа вверх). А в больших технологиях — всё наоборот: включились ожидания “низкого открытия”.

Почему? Потому что их 秒板 заставили большие технологии уступить дорогу. Вот это и есть моя “эмоциональная ценность”, которую я часто делаю: различать силу/слабость. Друзья, которые не понимают — сначала подпишитесь на меня. Я постепенно объясню.

Итог:
Подавление тематики означает: по эмоциям народ не хочет просто делать тренд. Он возвращается к тренду. Люди скорее готовы, когда объёмы “возвращаются”, начинать連板 (роботы, медицина, и т. д.).

Коммерческий аэрокосмос появился в “ёмкостной” манере и изменил силу чип-индустрии: сегодня в полдень чипы получили удар так, что “нос и лицо в синяках”.

Остальные большие технологические секторы в момент открытия давили вниз.
Ты можешь подумать: мол, другие должны догонять рост (补涨). Но настроение дня я уже разобрал: будет, конечно. Но** эмоциональный статус у “старого цикла, больших куриных ножек” (условно: главных фаворитов) стоит в самом конце.**

В понедельник коммерческий аэрокосмос входит в “сильную” зону гэпов. Линия国产芯片 уходит в ожидания “низкого открытия”. Я распишу прогноз по открытию в ответных комментариях.

Переходим к продвинутому разбору:

① “Перекрёстное удушение” (десятикрестное пространство):
Проблему пространства сначала нужно понимать через контроль пространства,
в мае рынок очень старался предпринимать явные действия, направленные на ограничение вариативных гэпов/“разгула” (卡异动). После того как ограничили разгулявшиеся异动 — сделали ещё одну волну. Рынок нашёл способ подавлять через регуляторное давление.
В конце июня, когда рынок массово входит в режим “в разы” (倍数), трендовые акции на высоких уровнях с倍数 стали пачками ограничивать “卡异动”. Вдруг прилетел “божественный удар” (飞来如来神掌): ещё до достижений регуляторного порога две акции последовательно приостановили торги (被停牌) или перешли в重点监控. Началось ручное охлаждение — и с начала июля все оказались в ситуации, где всех снова и снова “удушают”.
В начале июля, когда высота постоянно снижается, акции, которые могли бросать вызов регулятору, вдруг исчезли. И в момент, когда у всех наступило отчаяние, пришло событие: сегодня официально закрепилось над регуляторным порогом. Его особенность — “пакет” всего около 1 млрд.
Смотреть позицию регулятора нужно по выходным: будет ли послабление — это невозможно предсказать. Но такое регулирование напрямую меняет позитивный настрой рынка, переводя его “с солнца в тучи” (由阳转阴).
Возможность и прогноз: неважно, просто обычное включение в重点 или нет — если это запускает режим连板, то эмоциональная энергия разгонится. В понедельник “возврат после гэпа” (反包) станет самым сильным направлением по эмоциям.

“Тёмная комната” (小黑屋): мешай/ликвидируй, режь позицию (混灭吧，割了吧). Рынок перейдёт в высокочастотную ротацию — зарабатывать будет сложно. И продолжать (接力) ещё сложнее. Что касается трендовых акций: их можно делать, но нельзя долго держать. Даже когда залетаешь в крупные бумаги (大盘股), как будто в маленькие — их постоянно переключают. Пространство ограничено в узкие рамки: для крупных бумаг предел — 3板, для малых — 7板. “卡异动” стало бессмысленным, потому что несколько раз это было без объяснений регулятором; и сегодня это тоже (например, 有研硅).

② “Высокие и низкие сходятся” — за прошлым следует будущее：
Эффект границы очевиден: ферментация (разогрев) больше не “становится больше и больше”, пока не найдутся покупатели. Граница хайпа больше не работает на тысячи миллиардов. Как только появляется свыше тысячи миллиардов — сектор прекращает дальнейшую ферментацию (停止发酵).

Граница ширины: рынок делится на два поля боя, и пока ёмкость на одном из них относительно “сильнее”, оно сразу становится “качелями” (跷跷板). Когда “ширина” растёт, если по теме разогрев доходит до границы — срабатывает сигнал конца. Не знаю, как думают “в совете” (внутри), но я знаю только одно: то, что я вижу — именно так.
Например: граница ёмкости. Как только большие технологии возвращаются в одном направлении и хотят разогреться до “всех технологий” — ферментация сразу заканчивается, и поднимаются другие темы “не из того же класса”.

Рынок начинает входить в чувствительный эффект границ. То есть неважно, насколько сильны лидеры: если достигнута граница, на следующий день сложно продолжать接力. А какая именно граница? Подпишись и смотри за моими обновлениями.

③ Теория “противников” (反者理论)：
Тренд против эмоций от連板 (сейчас всё ещё убивают высоты, даже если объём может вырасти).

Формат внешнеторговых заказов против настроения импортозамещения (сейчас главный настрой — в внешнеторговой категории; рынок пытается сделать “炒作 замещения”).

Основные технологические линии (чипы, CPO, pcb) против “внеосновных” тех-тем (коммерческий аэрокосмос, энергетика, энергетическое оборудование, роботы, инновационные лекарства, AI-приложения, большие модели и т. п.).

Прогноз направлений на следующую неделю:
① Не стоит быть уверенным, что весь приток обязательно уйдёт в большие технологии. Сегодня приток в 5 000 млрд сам по себе уже сигнал полноценного восстановления. Но на самом поле появилось слишком много ротаций разных тем, и они напрямую разрушили мечту о “полном возврате больших технологий”. Линия отсечения: если старый цикл технологий слабый — значит он входит в стадию поэтапной淘汰. Каждый подъём — это возможность для вас “получить разгрузку” (出货). Для выбора становятся предпочтительны под-сегменты с ёмкостью. Здесь речь не только о прежних линиях “внешней торговли”:
① также включается и другие технологии.

② Приток капитала больше любит连板. Сегодня ротационные сектора — это в основном варианты “одной волны” (一波流). Коммерческий аэрокосмос в понедельник вошёл в зону гэпов вверх. Но из‑за того, что в полдень слишком концентрированно произошла вспышка, возникла проблема концентрации держаний (筹码集中). Легко получить “концентрированную реализацию” (консолидированный выход). В понедельник это не точка для接力 — это лишь наблюдение за направлением.

③ Большинство объявлений о прогнозе прибыли сформировались в виде “одной строчки” (一字): на следующий день это становится обычным. С одной стороны это показывает, что активные деньги всё ещё используют прибыль как приманку для “подхвата” (接盘). На деле, на следующей неделе нужно смотреть: появятся ли 一字 без опоры на прибыль. Это может стать точкой разворота. (кроме случаев, связанных со слияниями/реструктуризациями)

④ Серия по国产芯пу: начнёт ли она на следующей неделе завершать “главный разгон” (主升) — зависит от динамики коммерческого аэрокосмоса. По эмоциям активные деньги больше любят коммерческий аэрокосмос, который умеет идти连板.

⑤ 恒尚节能: задача заработать на连板-эффекте уже выполнена. Кроме акций с очень близкой высотой — больше нет эмоциональной ценности. Мы следим за тем, будет ли он приостановлен (被停牌), чтобы точнее понять позицию регулятора. Эта позиция очень важна. На следующей неделе она сразу отразится.

Если мой разбор тебе полезен — подпишись, поставь лайк, сделай репост, поддержи деньгами (打赏). Я точно спрогнозировал несколько больших точек разворота. Ты правда не будешь следить за мной?？