Мнение: инвестиционный цикл ИИ перешёл в «дополнительное время», четыре показателя могут сигнализировать о пузыре на капитальных затратах

Сообщение BlockBeats, 10 июля: инвестстратег BCA Research заявил, что текущий AI-инвестцикл уже вошёл в «дополнительное время», а AI-пузыри сильнее проявляются на стороне прибыли, а не на стороне оценок. Рост прибыли, давление из-за структуры спроса и расширения предложения, вероятно, начнёт концентрированно проявляться примерно к 2027 году, когда темпы роста капитальных затрат на AI могут заметно замедлиться.

Инвесторам стоит особенно следить за четырьмя индикаторами, сигнализирующими о пузырях: арендные ставки на GPU, цены на AI-накопительные чипы, уровень распространения AI-приложений и корпоративные вложения, а также цена токена и объём загрузок AI-программных агентов. При этом падение цены токена и тенденция к стагнации загрузок AI-программных инструментов — на данный момент самые ценные ранние сигналы, отражающие, что компании постепенно смещаются от гонки за наиболее продвинутыми моделями к контролю затрат.

Если в итоге AI-пузырь лопнет, его удар по экономике США и рынкам капитала может превысить эффект интернет-пузыря 2000 года. По расчётам, в тот момент на американском фондовом рынке возможна коррекция на 30%–50%, которая затем через эффект благосостояния будет тянуть вниз потребление в США и экономический рост.