«Большая сделка»: BOC International: Новая страховая компания Xinhua (01336.HK) — уверенное начало результатов; целевая цена повышена до 59 юаней

交银国际报告指出，新华保险(01336.HK) -0,091 (-0,200%) 沽空 10,2 тыс. долларов; соотношение 7,928%. В первом квартале этого года компания обеспечила поступления по страховым премиям на 83,486 миллиарда юаней, стоимость новых бизнес-направлений — 4,655 миллиарда юаней, чистая прибыль, относящаяся к акционерам, — 6,501 миллиарда юаней; в годовом выражении показатель соответственно вырос на 14%, 24,7% и 10,5%. Хотя на результаты повлияло колебание на рынке акционерных инвестиций и среда низких процентных ставок, инвестиционные доходы показали определённую волатильность, но влияние на общую прибыль оказалось немного меньше ожиданий. Руководство компании вновь заявило о намерении дополнительно оптимизировать структуру бизнеса и повышать инвестиционные возможности, активно развивать третий уровень пенсионных накоплений и экосистему управления здоровьем, а также усиливать клиентскую лояльность и способность создавать долгосрочную ценность.

В части прогноза прибыли данная организация ожидает, что в ближайшие три года выручка от премий компании сохранит темпы роста более 8% в год. При этом стоимость новых бизнес-направлений, как ожидается, увеличится до 11,5 миллиарда, 12,8 миллиарда и 13,6 миллиарда юаней соответственно, а коэффициент стоимости вырастет до более чем 17%. В инвестиционном сегменте компания, как считают, обладает более сильными управленческими возможностями: инвестиционный портфель относительно идеален, а общий риск из‑за рыночных колебаний находится под контролем. Под влиянием эффекта высокой базы прибыли во второй половине года и неопределённости по инвестиционным доходам темпы роста чистой прибыли в годовом выражении могут постепенно снижаться, но долгосрочная прибыльность по‑прежнему имеет надёжную поддержку. Особенно это может проявиться в более высокой рыночной гибкости результатов, когда улучшатся настроения инвесторов по отношению к риску.

Соответствующий материал 《大行》Леонская биржа в целом повышает целевые цены на финансовые акции в материковом Китае и Гонконге Прогноз на будущий год позитивный Фокус на AIA (01299.HK), China Life (02628.HK), CMB (03968.HK), PICC (01339.HK)

Данная организация считает, что у新华保险 уверенный старт в 2026 году, повышает целевую цену до 59 гонконгских долларов, что соответствует целевому P/EV 0,6x на 2026 год, и сохраняет рейтинг «покупать». (su/j)(котировки акций Гонконгской биржи с задержкой минимум на пятнадцать минут. Данные по коротким позициям — по состоянию на 2026-07-10 12:25.)