«大行» — Банк оф Америка (BofA) Securities: Zijin (02899.HK) во 2-м квартале чистая прибыль ниже ожиданий, подтверждена рекомендация «покупать»

Банк Of America Securities опубликовал отчет: Zijin Mining (02899.HK) +0,580 (+1,971%); шорт на $364 млн; доля 20,438%. Компания дала положительный прогноз по прибыли. Ожидается, что чистая прибыль в первой половине 2026 года составит 39,1 млрд юаней, что на 68% больше в годовом выражении. Это соответствует 53% и 47% годовых прогнозов самого банка и рынка соответственно. В отдельности за второй квартал чистая прибыль составила 19,0 млрд юаней — рост на 45% в годовом выражении и снижение на 5% к предыдущему кварталу; прибыль от продолжающейся деятельности — 19,4 млрд юаней, рост на 5% к предыдущему кварталу, ниже ожиданий банка.

Банк считает, что результаты ниже прогнозов в основном связаны с тем, что Zijin Gold International (02259.HK) -1,400 (-1,404%); шорт на $300 млн; доля 43,129% во втором квартале показала слабые результаты. Если исключить данный эффект, прибыль Zijin Mining во втором квартале в целом соответствует прогнозам.

Банк сохраняет рейтинг «покупать» по Zijin Mining. Позитивный взгляд основан на конструктивных ожиданиях по цене меди; видимом росте объемов производства меди, золота и лития; сильном контроле затрат; а также привлекательной оценке. Банк отмечает, что текущая цена Zijin Mining соответствует 8x прогнозному P/E на 2027 год, что ниже 12x у глобальных медных аналогов и 11x у золотых аналогов. Риск-доходность выглядит привлекательной.

По целевым ценам: по H-акциям целевая цена — 43 гонконгских доллара, по A-акциям — 39 юаней. (da/u)(котировки по Гонконгской бирже с задержкой минимум 15 минут. Данные по шортам по состоянию на 2026-07-10 16:25.) Соответствующий материал «Положительный прогноз по прибыли» Zijin (02899.HK) ожидает рост промежуточной чистой прибыли на 68% до 39,1 млрд юаней