先 не спешите кричать про бычий разворот — на ончейне эти «институты» сами друг с другом разбираются, каждый тянет одеяло на себя.

Glassnode приводит данные: долгосрочные держатели продолжают распродавать, продавая BTC с убытком в течение суток — это максимальный уровень с конца 2022 года. Ключевые «монеты» ещё не отмылены — откуда тогда взяться развороту тренда.

CryptoQuant ещё жёстче: прямо называет это всего лишь отскоком в медвежьем рынке, и не стоит много думать.

А вот Bitwise настроен оптимистично. Они считают, что текущая коррекция составила лишь 50% — мягче, чем в предыдущих медвежьих циклах. При этом дно, по их словам, незаметно поднимают, а институционалы всё время докупают на снижении, тихо аккумулируя.

Три стороны спорят, и ни одна не способна переубедить остальные.

На ончейне тоже идёт перетягивание каната: одни без промедления набрали более 20 тыс. ETH, а параллельно другие синхронно их распродают. Розничные паникуют, а крупняк, похоже, меряется силами — ситуация крайне запутанная.

Сейчас рынок тянут за поводок сразу три внешние силы.

ФРС начала шевелиться: меняет алгоритм борьбы с инфляцией и пересматривает баланс. Дальше у политики будет больше вариативности, а волатильность в крипте будет становиться только более «неровной».

И ещё гонка по AI: деньги жгут особенно активно, крупные игроки всё агрессивнее. Понятно, что «горячие» деньги явно текут в технологические акции — крипта реально оказывается в режиме оттока капитала.

Плюс история с Ираном и Израилем/США: идёт не полный военный сценарий, и всё это висит в воздухе. Рынок делает ставку, что с нефтью не случится ничего катастрофического — а не на то, что геополитика действительно стабилизировалась.

Меняются и потоки капитала: зарубежные деньги постепенно перетекают из американских гособлигаций в американские акции. Колебания курса доллара туда-сюда тоже нельзя игнорировать.

Если присмотреться к данным по ралли, они на самом деле довольно «пустые».

За сутки BTC ликвидировали почти на 94 млн, и львиную долю ликвидаций обеспечили шортисты — около 87 млн. То есть цену фактически «загнали» наверх вынужденными стопами со стороны шортов, а не потому, что лонги активно пошли в атаку.

По ETH ликвидировали более 32 млн — снова главной силой выступают шортисты. По SOL — та же логика. Но на уровне часовых графиков ETH и SOL тоже «сносили» лонги: получились взаимные зачистки, когда обе стороны одинаково больно — и тем, кто покупал, и тем, кто продавал.

Отметка 64 000 — сейчас самая уязвимая точка.

Удержат — и уверенность лонгов сможет стабилизировать рынок. Не возьмут — и когда накапает прибыль, начнётся массовая фиксация, после чего всё равно придётся снова возвращаться и прорабатывать дно.

В такие моменты ни в коем случае не стоит «взять на эмоциях» и ставить на направление огромный вес: даже у институционалов, судя по всему, нет общего вывода. Механика пока такая: то лонги, то шорты по очереди взрываются ликвидациями, и внизу, скорее всего, ещё придётся повторять такие «петли» не один раз.