Запуск блокчейн-реестра SWIFT: почему традиционные финансы ускоряют внедрение токенизации активов?

2026 жылдың 9 шілдесінде Дүниежүзілік банкаралық қаржылық телекоммуникация қоғамы (SWIFT) өзінің блокчейнге негізделген ортақ бухгалтерлік кітабы дайын екенін ресми түрде жариялады. Алты құрлықтан 17 банк алдымен токенделген депозиттерді пайдалана отырып, тәулік бойы 24/7 трансшекаралық төлемдерді сынақтан өткізеді. Сынаққа қатысушылар қатарына Citibank, HSBC, Bank of New York Mellon, Standard Chartered, UBS, Wells Fargo және DBS сияқты әлемдік ірі қаржы институттары кіреді. 2025 жылдың қыркүйегінде Sibos конференциясында алғаш рет жарияланғаннан бастап, 2026 жылдың шілдесінде ресми іске қосылғанға дейін бүкіл жоба концепциядан іске асыруға дейін небәрі 9 ай алды.

Бұл оқиғаның маңызы қарапайым технологиялық жаңартудан әлдеқайда асып түседі. SWIFT 200-ден астам нарықтағы 11 500-ден астам қаржы институтын байланыстырады, ал оның желісі арқылы өтетін ақша ағымдарының көлемі әр екі-үш күн сайын әлемдік ЖІӨ-ні қамтуға жетеді. Осындай ауқымдағы қаржы инфрақұрылымы блокчейн технологиясын қолдана бастағанда, оның сигналдық мәні айқын. Бірақ сонымен бірге бұл жүйе дәстүрлі қаржы архитектурасынан толық арылған жоқ – блокчейн ақпарат синхрондауы мен өтімділікті үйлестіруге жауапты, ал қорытынды ақша есеп айырысуы әлі де SWIFT-тің қазіргі агент-банктер желісіне тәуелді. Бұл төлем жүйесінің қайта құрылуы ма, әлде инфрақұрылымның біртіндеп жаңартылуы ма? Токенделген депозиттер мен стейблкоиндер – олар алмастырушы ма, әлде параллель даму ма? Жалпыға ортақ блокчейндерді дәстүрлі қаржы институттарының рұқсат етілген блокчейндері алмастыра ма? Бұл мақала бес аспектіден талдайды.

SWIFT неге блокчейн ортақ бухгалтерлік кітабын шығарды?

SWIFT блокчейн кітабын шығару криптоактивтерге деген сенімнен емес, нақты бизнес-логика мен нарықтық қысымға негізделген.

Жаһандық трансшекаралық төлемдер көлемі үнемі өсіп келеді, тиімділік кедергілері күшейе түсуде. Салалық деректер бойынша, 2026 жылы әлемдік трансшекаралық төлемдер нарығындағы комиссиялық кірістер шамамен 24-40 миллиард долларды құрайды, ал алдағы бірнеше жылда шамамен 7% құрама өсу қарқыны күтілуде. Зерттеу агенттіктерінің деректері бойынша, әлемдік трансшекаралық төлемдер қызметтері нарығы 2025 жылғы 33,22 миллиард доллардан 2026 жылы 37,64 миллиард долларға дейін өседі, жылдық құрама өсу қарқыны 13,3% құрайды. Ақша ағындары тұрғысынан, әлемдік көтерме және бөлшек трансшекаралық төлемдер көлемі 2024 жылғы 190 триллион доллардан 2032 жылы 320 триллион доллардан асуы күтілуде. Алайда, бұл үлкен нарық әлі де қымбат және тиімсіз дәстүрлі есеп айырысу жүйелеріне қатты тәуелді. Дәстүрлі трансшекаралық төлемдер демалыс күндері мен түнде лезде келіп түспейді, жұма күні түстен кейін жіберілген аударым дүйсенбіге немесе сейсенбіге дейін соңғы есеп айырысуды күтуі мүмкін.

Активтерді токендеу қаржы саласының негізгі трендіне айналуда. 2026 жылдың маусым айының ортасына қарай, стейблкоиндерді қоспағанда, тізбектегі токенделген нақты әлем активтерінің (RWA) көлемі шамамен 34 миллиард долларға дейін өсті, бұл 2025 жылдың басындағы шамамен 5,4 миллиард доллардан бес еседен астам ұлғайған. Егер материалдық активтерді сақтаушы мекемелерде сақтап, тек меншік құқығын тізбекте тіркейтін карталанған активтерді қосса, жалпы нарық көлемі шамамен 360 миллиард долларға дейін кеңейеді. Дәстүрлі қаржы институттары енді блокчейнді шеткі эксперимент ретінде қарастырмай, активтер өтімділігі мен операциялық тиімділікті арттырудың стратегиялық құралы ретінде қарастыруда.

Банктер бәсекелестікке жауап беру үшін төлем желілерін жаңартуы керек. Стейблкоин экожүйесі соңғы бірнеше жылда 7×24 режимінде нақты уақытта есеп айырысудың мүмкіндігін дәлелдеді. Gate бағамы деректері бойынша, 2026 жылдың 10 шілдесіндегі жағдай бойынша, USDT пен USDC бекітілген бағаның жанында тар диапазонда өзгеріп тұр. Егер банктер фиат ақшасымен тізбектегі төлемдерді ұсына алмаса, олар өсіп келе жатқан нарықты жоғалту қаупіне тап болады. SWIFT-тің блокчейн кітабы – дәл осы бәсекелестік қысымға тікелей жауап: ол блокчейннің жылдамдығы мен икемділігін реттелетін қаржы жүйесіне енгізуге тырысады, нарықты криптотуынды ойыншыларға бермей.

Атап өту керек, SWIFT «криптовалюталарды құшақтап» жатқан жоқ, ол блокчейн технологиясын қолданып қолданыстағы қаржы инфрақұрылымын оңтайландыру жолдарын зерттеуде. Оның кітабы Hyperledger Besu негізінде құрылған – бұл Ethereum-мен үйлесімді кәсіпорын деңгейіндегі блокчейн фреймворкі, рұқсат етілген таратылған бухгалтерлік кітап технологиясына жатады. Кітап тек рұқсат етілген банктер шығарған токенделген депозиттерді қолдайды, қазіргі уақытта жалпыға ортақ тізбектегі токендер, стейблкоиндер немесе криптотуынды активтердің бұл жүйе арқылы ағыны туралы ешқандай белгі жоқ.

Токенделген депозиттер мен стейблкоиндер: негізгі айырмашылығы неде?

Бұл SWIFT әрекетін түсінудің кілті. Токенделген депозиттер мен стейблкоиндер сырттай блокчейнге негізделген цифрлық валюта формалары болып көрінсе де, олардың негізгі логикасы мүлдем өзгеше.

Шығарушы субъект пен сенім моделінде түбегейлі айырмашылықтар бар. Стейблкоиндер (мысалы, USDT, USDC) банктік емес мекемелер шығарады, олардың құнын резервтік активтерді аудиттеу мен нарықтық сенім қамтамасыз етеді. Токенделген депозиттерді лицензияланған коммерциялық банктер тікелей шығарады, олардың артында депозиттік сақтандыру, банк капиталының жеткіліктілігін реттеу және орталық банктің өтімділік қолдауы жатыр – сенім нүктесі коммерциялық сенімнен реттеуші сенімге ауысады. Токенделген депозиттер жаңа ақшаны енгізбейді, олар таратылған бухгалтерлік кітап инфрақұрылымын пайдаланып қолданыстағы депозиттерді қайта орайды – активтер әлі де банктің міндеттемесі болып қалады, қарыз құрылымы өзгермейді, тек есеп айырысу және бағдарламалану қабаты эволюцияланады.

Сәйкестік және қолдану аясы әртүрлі. Токенделген депозиттер табиғи түрде клиенттің жеке басын растау және транзакцияларды бақылау ақпаратын алып жүреді, транзакция деңгейінде сәйкестікті автоматтандыруға мүмкіндік береді. Стейблкоиндер тізбектегі анонимділік пен реттеу талаптары арасында үнемі шиеленісте болады. Токенделген депозиттер негізінен институционалдық қаржы сценарийлеріне арналған, рұқсат етілген тізбектерде жұмыс істейді; стейблкоиндер институционалдық және бөлшек пайдаланушыларды да қамтиды, көбінесе жалпыға ортақ блокчейндерде жұмыс істейді. Сонымен қатар, стейблкоиндер әдетте бағалы қағаз ретінде танылмау үшін иелеріне пайыз төлемейді, ал токенделген депозиттер депозиттің заңды нұсқасы ретінде заңды түрде иелеріне депозиттік пайыз төлей алады.

Екеуі жай ғана алмастырушы емес, олар әртүрлі сценарийлер мен әртүрлі пайдаланушы топтарына қызмет ететін параллель құралдар. Англия банкінің шешім қабылдаушысы Меган Гриннің 2026 жылғы мамырдағы сөзінде айтқандай, токенделген депозиттер мен стейблкоиндер болашақта әрқайсысы өз функциясын атқаруы мүмкін – токенделген депозиттер қолданыстағы банк жүйесін жаңарту үшін, ал стейблкоиндер дәстүрлі банк жүйесіне сенімді қол жеткізе алмайтын пайдаланушыларға тұрақты құн сақтау құралы мен жалпыға ортақ тізбек инфрақұрылымына кіру жолын ұсынады.

SWIFT дәстүрлі жүйеден толық арылған жоқ: жаңарту, қайта құру емес

Бұл SWIFT блокчейн стратегиясын түсінудің ең маңызды өлшемі, және ең жиі дұрыс түсінілмеген бөлігі.

Техникалық архитектурада блокчейн тек «үйлестіру қабаты» ретінде әрекет етеді. SWIFT-тің ресми хабарламасына сәйкес, сынақтың техникалық архитектурасы: SWIFT ортақ бухгалтерлік кітабы қауіпсіз үйлестіру қабаты ретінде әрекет етеді, бұл қатысушы банктерге дәстүрлі жүйеде соңғы есеп айырысу аяқталғанға дейін өз бухгалтерлік кітаптарында токенделген депозиттерді шығаруға және клиенттер үшін ақшаны лезде жылжытуға мүмкіндік береді. Кітап ортақ үйлестіру механизмі ретінде қатысушы банктерге трансшекаралық төлемдер үшін бір-біріне қауіпсіздік міндеттемелерін беруге мүмкіндік береді. Енді банктер блокчейндегі токенделген депозиттер арқылы тәулік бойы төлем міндеттемелерін бекіте алады, тіпті дәстүрлі есеп айырысу жүйелері түнде немесе демалыс күндері жабық болса да – бірақ ақшаның соңғы қозғалысы әлі де дәстүрлі арналар арқылы жүреді.

Соңғы ақша есеп айырысуы әлі де агент-банктер жүйесіне тәуелді. Блокчейн ақпарат синхрондауы мен өтімділікті үйлестіруге жауапты, активтерді соңғы аударуға емес. Нақты есеп айырысу әлі де қолданыстағы инфрақұрылым арқылы жүреді. Бұл SWIFT-тің жаңа платформасы трансшекаралық есеп айырысудың негізгі механизмін түбегейлі өзгертпейтінін білдіреді – бұл қолданыстағы төлем жүйесін жаңартуға көбірек ұқсайды, трансшекаралық есеп айырысудың дәстүрлі моделін қайта құруға емес.

Бұл инфрақұрылымды жаңарту, төлем жүйесін қайта құру емес. SWIFT-тің бас коммерциялық директоры Тьери Шилози хабарламада анық айтты: «Жаңа блокчейн бухгалтерлік кітап технологиясы арқылы SWIFT дәстүрлі қаржының сенімі мен тұрақтылығын цифрлық валютаның жаңа саласына таратады». Оның негізгі мақсаты – сәйкестік, несие және тәуекелді басқару стандарттарын құрбан етпей, төлемдердің жылдамдығы мен икемділігін арттыру. Бұл стратегиялық таңдау дәстүрлі қаржы институттарының блокчейн технологиясына деген дәйекті көзқарасын көрсетеді: оның тиімділігін алып, орталықсыздандырудың «қауіпінен» аулақ болу.

SWIFT және жалпыға ортақ блокчейндер: бәсекелестік пе, әлде толықтыру ма?

SWIFT блокчейн кітабының іске қосылуы бірден оның жалпыға ортақ блокчейндермен (әсіресе XRP Ledger) қарым-қатынасы туралы талқылауларды тудырды. Бұл мәселені екі аспектіден талдауға болады.

SWIFT-тің негізгі артықшылығы – оның теңдессіз институционалдық желісі мен сәйкестік негізі. Оның желісі 200-ден астам нарықтағы банктердің басым көпшілігін қамтиды, 11 500-ден астам институционалдық пайдаланушысы бар. Қазіргі уақытта SWIFT желісіндегі транзакциялардың 75% 10 минут ішінде есепшотқа түседі, олардың көпшілігі бірнеше секунд ішінде аяқталады. Банктік реттеу жүйесінің жетілуі, институционалдық клиенттер базасының кеңдігі және сәйкестік шеңберінің толықтығы SWIFT-тің алмастыруға қиын бәсекелестік кедергісін құрайды.

Жалпыға ортақ блокчейндердің артықшылығы – ашықтық пен нақты уақыттағы есеп айырысу мүмкіндігі. 7×24 режимінде нақты уақытта есеп айырысу, агент-банк делдалдарының қажетсіздігі, жоғары ашықтық пен өзара әрекеттестік, сондай-ақ қалыптасқан стейблкоин экожүйесі жалпыға ортақ блокчейндердің негізгі бәсекелестік артықшылықтары болып табылады. Атап айтқанда, жалпыға ортақ блокчейн экожүйесі тоқтап қалмады – Chainlink 47 банктен тұратын одаққа қосылып, SWIFT-тің трансшекаралық төлем желісін реформалауға атсалысты. Тізбекаралық өзара әрекеттестік протоколдарының іске асуы, мысалы, Chainlink-тің CCIP SWIFT тарапынан өзара әрекеттестік эксперименттерінің инфрақұрылымы ретінде таңдалып, 4 миллиард доллардан астам активтің осы протоколға көшуіне себеп болды.

Болашақта бәсекелестік емес, толықтыру болуы ықтимал. SWIFT-тің жобасы – бұл рұқсат етілген сынақ, жалпыға ортақ тізбек емес. Ripple шамамен он жыл бойы SWIFT-ті алмастыруға тырысқаннан кейін, 2026 жылғы стратегиясы желілік интеграцияға ауысты – дәстүрлі банктерге Ripple технологиясына өздері пайдаланып жүрген SWIFT желісі арқылы кіруге мүмкіндік береді. Бұл өзгерістің өзі алдағы уақытта дәстүрлі қаржы инфрақұрылымы мен жалпыға ортақ блокчейндердің алмастырудан гөрі бірігуге бейім болатынын көрсетеді.

RWA және крипто нарығына әсері

SWIFT блокчейн кітабының іске қосылуы RWA экожүйесі мен крипто нарығына терең құрылымдық әсер етеді.

Дәстүрлі қаржының блокчейн технологиясын қабылдауы блокчейн құндылығының мойындалуы болып табылады. Әлемдегі ең ірі қаржылық хабарлама желісі өзінің негізгі инфрақұрылымына блокчейн бухгалтерлік кітабын енгізуге шешім қабылдағанда, бұл блокчейн технологиясының «крипто қауымдастығының тәжірибесінен» «негізгі қаржы құралына» айналғанын білдіреді. Бұл сигнал институционалдық инвесторлардың сенімін нығайтудағы маңызын төмендетуге болмайды.

RWA экожүйесінің институционалдану процесін жеделдетуі мүмкін. SWIFT, Citigroup, HSBC сияқты дәстүрлі қаржы институттары блокчейнді енгізе бастағанда, токенделген депозиттер, цифрлық облигациялар, цифрлық бағалы қағаздар және трансшекаралық төлем инфрақұрылымын жаңарту берік институционалдық негізге ие болады. 2026 жылдың 8 шілдесіндегі жағдай бойынша, тізбекте бақыланатын RWA токенделген активтерінің құны шамамен 33,5 миллиард долларды құрады. SWIFT-тің келуі осы нарыққа институционалдық қатысуды және актив кластарының қамтылуын одан әрі кеңейтуге көмектеседі.

Крипто нарығына қысқа мерзімді әсерді ұтымды бағалау керек. SWIFT блокчейн кітабы тек реттелетін банктердің токенделген депозиттерін қолдайды, қазіргі уақытта жалпыға ортақ тізбектегі токендерді, стейблкоиндерді немесе криптотуынды активтерді қамтымайды. 2026 жылдың 10 шілдесіндегі жағдай бойынша, биткоин бағасы шамамен 63 216 долларды құрады, 24 сағаттағы өсім шамамен 1,55%; Ethereum бағасы шамамен 1 745 доллар, 24 сағаттағы өсім шамамен 0,18%. RWA секторы 10 шілдеде 4% - дан астам өсім көрсетті. Бірақ негізгі факторлар тұрғысынан, SWIFT-тің бұл жаңартуы қысқа мерзімде криптоактивтердің сұраныс-ұсыныс құрылымын тікелей өзгертпейді – бұл қысқа мерзімді баға катализаторы емес, ұзақ мерзімді институционалдық құрылыстың сигналы.

Қорытынды

SWIFT блокчейн бухгалтерлік кітабының ресми іске қосылуы әлемдік банк секторының блокчейн қаржы инфрақұрылымын дамытудағы маңызды қадамын белгілейді. Алты құрлықтан 17 ірі банк реттелетін шеңберде токенделген депозиттермен нақты транзакцияларды сынақтан өткізеді, бұл тек жаһандық төлемдерді жаңартудың кілттік бұрылысы ғана емес, сонымен қатар дәстүрлі қаржы жүйесінің блокчейн технологиясын негізгі есеп айырысу негізі ретінде ресми қабылдағанын білдіреді.

Алайда, бұл жүйе дәстүрлі қаржы архитектурасынан толық арылған жоқ. Блокчейн ақпарат синхрондауы мен өтімділікті үйлестіруге жауапты, ал қорытынды ақша есеп айырысуы әлі де SWIFT-тің қазіргі агент-банктер желісіне тәуелді. Бұл инфрақұрылымды жаңарту, төлем жүйесін қайта құру емес. Токенделген депозиттер мен стейблкоиндер әртүрлі сценарийлерде өз функцияларын атқарады, ал SWIFT пен жалпыға ортақ блокчейндер бәсекелестіктен гөрі толықтыруға бейім.

Крипто саласы үшін дәстүрлі қаржының блокчейн технологиясын қабылдауы – құндылықтың дәлелі. Құнды тасымалдау электрондық пошта жіберудей лезде болған кезде, SWIFT осы қаржы инфрақұрылымындағы өзгерісте жаһандық есеп айырысу орталығы ретіндегі орнын сақтауға тырысады. Ал бұл өзгерістің соңғы формасы реттеуші шеңбердің эволюциясына, технологиялық стандарттардың бірігуіне және нарық қатысушыларының таңдауына байланысты болады.

FAQ

Сұрақ: SWIFT-тің блокчейн бухгалтерлік кітабы жалпыға ортақ блокчейндерден (мысалы, Ethereum) несімен ерекшеленеді?

SWIFT-тің блокчейн бухгалтерлік кітабы Hyperledger Besu негізінде құрылған, ол рұқсат етілген таратылған бухгалтерлік кітап, тек реттелетін банктерге ғана қатысуға рұқсат етеді, жалпыға ортақ тізбектегі токендерді немесе стейблкоиндерді қолдамайды. Ethereum сияқты жалпыға ортақ блокчейндер рұқсатсыз желілер, кез келген адам валидация мен транзакцияларға қатыса алады. SWIFT кітабы қолданыстағы қаржы инфрақұрылымын оңтайландыруға арналған, ашық крипто экожүйені құруға емес.

Сұрақ: Токенделген депозиттер мен стейблкоиндердің қайсысы артықшылықты?

Екеуі әртүрлі сценарийлерге қызмет етеді. Токенделген депозиттер лицензияланған банктер шығарады, депозиттік сақтандыру мен реттеуші қолдауы бар, институционалдық деңгейдегі реттелетін транзакцияларға жарамды. Стейблкоиндер банктік емес мекемелер шығарады, жалпыға ортақ тізбектерде жұмыс істейді, ашықтығы мен қолжетімділігі жоғары, DeFi және бөлшек сценарийлерге жарамды. Болашақта біреуі екіншісін алмастыру емес, параллель дамуы ықтимал.

Сұрақ: SWIFT-тің блокчейн бухгалтерлік кітабы криптовалюта бағасына әсер ете ме?

Қысқа мерзімде тікелей әсері шектеулі. SWIFT кітабы қазіргі уақытта тек реттелетін банктердің токенделген депозиттерін қолдайды, жалпыға ортақ тізбектегі токендерді немесе криптоактивтерді қамтымайды. Бірақ оның сигналдық мәні – әлемдегі ең ірі қаржылық хабарлама желісінің блокчейн технологиясын қабылдауы – институттардың блокчейнге деген жалпы сенімін арттыруға көмектеседі, ұзақ мерзімде RWA және басқа да сәйкес бағыттарға жанама пайда әкелуі мүмкін.

Сұрақ: Қазіргі уақытта RWA токендеу нарығының көлемі қандай?

2026 жылдың маусым айының ортасына қарай, стейблкоиндерді қоспағанда, тізбектегі токенделген RWA көлемі шамамен 34 миллиард долларды құрады. Егер сақтаушы мекемелердегі материалдық активтердің карталанған түрлерін қосса, жалпы нарық көлемі шамамен 360 миллиард долларды құрайды. RWA қазіргі крипто саласындағы ең жылдам өсіп келе жатқан бағыттардың бірі болып табылады.