«Сильнейшее Эль-Ниньо»? Глобальная цепочка поставок сельхозпродукции «получает новый удар»

Научные учреждения предупреждают о сильнейшем за 75 лет Эль-Ниньо, глобальная цепочка поставок сельхозпродукции сталкивается с множественными накладывающимися шоками.

Американский Центр климатических прогнозов (CPC) предупреждает, что текущее развивающееся явление Эль-Ниньо с вероятностью 81% перерастёт в «очень сильный» уровень и с вероятностью 97% продлится до начала весны 2027 года.

По сообщению Global Times, эксперты Европейского центра среднесрочных прогнозов погоды также предупредили, что общая интенсивность явления Эль-Ниньо в этом году может установить новый рекорд. Многие страны уже начали усиливать меры реагирования, администрация Панамского канала планирует снизить допустимую осадку судов для прохода шлюзов, глобальные торговые пути сталкиваются с потенциальным давлением.

Аналитик Goldman Sachs по сырьевым товарам Лина Томас отмечает, что глобальное сельскохозяйственное предложение сильно сконцентрировано в нескольких регионах, что делает рынки сельхозпродукции крайне уязвимыми к локальным погодным, геополитическим и политическим шокам, а ответная протекционистская политика является ключевым источником риска роста цен на сельхозпродукцию. Цены на растительные масла уже показали первые признаки роста, обеспокоенность рынка по поводу цепочек поставок продовольствия продолжает нарастать.

Климатический сигнал: сильнейший за 75 лет Эль-Ниньо формируется

Национальное управление океанических и атмосферных исследований США (NOAA) в своём последнем отчёте указывает, что температура поверхности моря в экваториальной части восточной и центральной частях Тихого океана как минимум на 1 градус Цельсия выше нормы, а в некоторых регионах на прошлой неделе отклонение достигало 2,7 градуса Цельсия.

Индекс южного колебания Эль-Ниньо (SOI) упал до самого низкого уровня с 2005 года, демонстрируя барическую картину, согласующуюся с Эль-Ниньо: пассаты в Тихом океане ослабевают, температура поверхности моря в центральной и восточной части Тихого океана продолжает быть выше нормы.

CPC заявляет, что с вероятностью 81% данное событие перерастёт в «очень сильный» уровень, войдя в число самых сильных Эль-Ниньо с 1950 года, и с вероятностью 97% продлится до начала весны 2027 года.

По сообщению Global Times, эксперты Европейского центра среднесрочных прогнозов погоды 7 числа заявили, что общая интенсивность явления Эль-Ниньо в этом году может установить новый рекорд, риски засух, наводнений и других экстремальных погодных явлений в разных регионах мира продолжают расти. Всемирная метеорологическая организация в недавно обновлённых данных указала, что с июля по сентябрь 2026 года ожидается быстрое усиление Эль-Ниньо, среднемесячное отклонение температуры поверхности моря в ключевом районе мониторинга, как ожидается, превысит 2 градуса Цельсия, достигнув критерия «сильного Эль-Ниньо».

Агентство France-Presse со ссылкой на климатолога Тима Стокдейла сообщает, что нынешнее явление Эль-Ниньо кардинально отличается от наблюдений за последние 30 с лишним лет и может быть экстремальным, все прогнозные модели дают редкий, но согласованный прогноз для этого Эль-Ниньо. Профессор климатологии и космических наук Мичиганского университета Оверпек также заявил CNN: «Все признаки указывают на то, что это будет очень сильное Эль-Ниньо».

Высокая концентрация предложения усиливает уязвимость рынков сельхозпродукции

Аналитик Goldman Sachs по сырьевым товарам Лина Томас в своём отчёте предупреждает, что глобальное сельскохозяйственное предложение географически сильно сконцентрировано.

На примере основных культур, таких как соя, кукуруза, рис, сахар и пальмовое масло, на долю трёх крупнейших стран-экспортёров в совокупности приходится от 60% до 90% мирового объёма торговли. Это означает, что любые локальные аномалии погоды, геополитические события или изменения политики могут оказать непропорционально сильное воздействие на глобальное предложение.

Лина Томас далее отмечает, что, поскольку основные страны-экспортёры сельхозпродукции всё больше склонны отдавать приоритет обеспечению внутренней продовольственной и энергетической безопасности с помощью экспортных ограничений и политики в области биотоплива, даже незначительные сбои в поставках — или просто опасения по поводу таких сбоев — могут спровоцировать политические меры, что приведёт к фактическому сокращению доступного для экспорта объёма, значительно превышающему первоначальный удар по урожаю. Страны, зависимые от импорта, могут в ответ принять стратегии накопления запасов и достижения самообеспеченности, что ещё больше фрагментирует мировую торговлю, снизит ликвидность рынка и усилит чувствительность цен к будущим шокам.

Тройные краткосрочные риски накладываются, протекционизм может стать усилителем цен

Цены на растительные масла уже показали признаки роста, что рассматривается как один из ранних сигналов на рынках сельхозпродукции на фоне ожидаемого усиления Эль-Ниньо.

В то же время Goldman Sachs в последнем отчёте указал на три краткосрочных риска для предложения, полагая, что даже если их фактическое влияние будет ограниченным, они могут спровоцировать превентивные политические меры в странах, что усилит волатильность цен.

Во-первых, условия Эль-Ниньо уже сформировались.

Goldman Sachs оценивает вероятность перерастания этого Эль-Ниньо в «супер-Эль-Ниньо» в 63%. Основные страны-экспортёры таких культур, как рис (основной продукт питания), а также сахар и пальмовое масло (сырьё для биотоплива), в периоды Эль-Ниньо исторически сталкивались с более неблагоприятными погодными условиями; даже если фактическое воздействие ограничено, превентивное введение экспортных ограничений может преждевременно сократить доступное глобальное предложение.

Во-вторых, рост цен на энергоносители может подтолкнуть спрос на биотопливо.

Рост цен на энергоносители в первой половине 2026 года и опасения по поводу топливной безопасности могут побудить правительства повысить обязательные доли смешивания биотоплива, что ещё больше перенаправит такие культуры, как сахар и кукуруза, с экспортных рынков на внутреннее производство топлива.

В-третьих, рынок удобрений сталкивается с риском в Ормузском проливе.

В критический период закупок (третий квартал) перед посевным сезоном второго полугодия для основных стран-импортёров азотных удобрений, любое новое нарушение в Ормузском проливе окажет удар по цепочке поставок удобрений, что, в свою очередь, повлияет на затраты на производство сельхозпродукции и ожидания по урожаю.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        Рынок несёт риски, инвестиции требуют осторожности. Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны учитывать, соответствуют ли какие-либо мнения, точки зрения или выводы в данной статье их конкретной ситуации. Ответственность за инвестиции на основе данной статьи несёт сам пользователь.