CLARITY Act: Препятствие изменилось на этой неделе. Дата рассмотрения не изменилась.

Интеллектуальный уровень для финтех-профессионалов, которые мыслят самостоятельно.

Первичная разведывательная информация. Оригинальный анализ. Авторские материалы от людей, формирующих индустрию.

Доверено профессионалам из JP Morgan, Coinbase, BlackRock, Klarna и других.

Присоединяйтесь к FinTech Weekly Clarity Circle →

Бо́льшую часть 2026 года CLARITY Act буксовал из-за содержательных разногласий. Спор о доходности между банковской индустрией и криптосектором действительно не был урегулирован. Два заседания по доработке были отменены — содержательный разрыв оказался слишком велик для закрытия в рамках комитета. Это изменилось за шесть дней до возвращения Сената с каникул. Теперь препятствие носит процедурный характер. Дата доработки всё ещё отсутствует.

Что изменилось между 8 и 10 апреля

8 апреля Совет экономических консультантов Белого дома опубликовал 21-страничный анализ, согласно которому полный запрет доходности стейблкоинов увеличит банковское кредитование на 2,1 миллиарда долларов — улучшение на 0,02% — при чистых потребительских издержках в 800 миллионов долларов. Ключевой аргумент банковской отрасли (что неограниченная доходность стейблкоинов представляет структурную угрозу для уровня депозитов и кредитования местных банков) основывался на цифрах, на порядки превышающих реальные. Белый дом прямо противопоставил свои расчёты этим цифрам.

На следующий день министр финансов Бессент опубликовал в Wall Street Journal колонку под заголовком «Правилам для цифровых активов нужна ясность», призвав Банковский комитет Сената провести доработку и направить законопроект на подпись президенту. Бессент охарактеризовал CLARITY Act как вопрос национальной безопасности, сославшись на миграцию разработчиков блокчейна и криптокомпаний в Сингапур и Абу-Даби как следствие продолжительной регуляторной неопределённости в США.

На следующий день генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг опубликовал в X пост в поддержку законопроекта. Армстронг поблагодарил Бессента и назвал многомесячную двухпартийную работу Сената результатом, приведшим к сильному законопроекту. Ранее Coinbase выдвигала коммерческие возражения против положений о доходности стейблкоинов на двух предыдущих этапах законодательного процесса — эти возражения были сосредоточены на трактовке законопроектом статьи доходов, составляющей существенную часть прибыли Coinbase. Эти возражения существенно повлияли на переговоры. Пост Армстронга от 10 апреля изменил эту позицию.

10 апреля сенатор Ламмис написала в X, что это последняя реалистичная возможность принять CLARITY Act как минимум до 2030 года. Она добавила, что страна не может позволить себе отказаться от своего финансового будущего. Это предупреждение имеет дополнительный вес: в декабре 2025 года Ламмис объявила, что не будет баллотироваться на переизбрание, что делает её самым видным сторонником законопроекта в Сенате, не имеющим личной избирательной заинтересованности в исходе.

Что Тим Скотт сказал на Fox Business

14 апреля председатель Скотт появился на программе Mornings with Maria на Fox Business и дал самую чёткую на сегодня публичную оценку того, что осталось от работы Банковского комитета Сената. Он назвал три проблемы. Первая — формулировки о доходности стейблкоинов, которые, по его мнению, можно согласовать в течение двух недель. Вторая — положения о DeFi, которые, как он также считает, можно согласовать в течение двух недель. Третья — единство республиканцев в комитете: необходимо обеспечить согласованность всех республиканцев перед голосованием, которое может не получить поддержки демократов.

Скотт также оспорил аргумент банковской отрасли об оттоке депозитов, отметив, что остатки на сберегательных счетах растут с третьего квартала прошлого года, а не снижаются. Председатель Банковского комитета Сената не объявил дату доработки. Он не сказал, что апрель невозможен. Он указал, что сроки зависят от решения трёх проблем, и выразил оптимизм по этому поводу.

Процедурная последовательность, которая фактически определяет дату

Как FinTech Weekly сообщал по возвращении Сената, окно для доработки открыто. Но доработка невозможна без опубликованного текста. В соответствии с процедурой комитета Сената, текст законопроекта должен быть доступен как минимум за 48 часов до начала любого заседания.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: CLARITY Act: главный юрист Coinbase заявляет, что сделка по доходности стейблкоинов очень близка

Ожидается, что сенатор Тиллис, выступивший посредником в компромиссе Тиллиса-Алсбрукса по доходности стейблкоинов в марте, опубликует пересмотренный текст о доходности на этой неделе. Пока этот текст не опубликован, у Скотта нет документа, на котором можно было бы основывать дату доработки. Последовательность такова: Тиллис публикует текст, проходит 48 часов, Скотт назначает дату. Каждый день задержки текста — это день, когда доработка не может быть запланирована.

Сенатор Морено публично заявил, что законопроект должен попасть на полное голосование в Сенате к маю, чтобы не быть поглощённым предвыборным календарём промежуточных выборов. Как FinTech Weekly проанализировал с учётом рабочего расписания Сената на 2026 год, голосование в Банковском комитете в конце апреля оставляет для четырёх оставшихся шагов — голосование в полном Сенате (требуется 60 голосов), согласование с версией Комитета по сельскому хозяйству, согласование с версией Палаты представителей и подпись президента — окно, измеряемое неделями. Джастин Слотер из Paradigm оценил, что только процедура полного голосования занимает от двух до трёх недель, а это означает, что Банковский комитет должен одобрить законопроект к середине мая самое позднее, чтобы голосование в полном составе стало возможным до закрытия календаря.

Предупреждение Ламмис о 2030 годе, дедлайн Морено в мае и временные рамки Скотта на Fox Business указывают на одну и ту же арифметику. Содержательный спор, определявший первый квартал 2026 года, в значительной степени разрешён. Компромисс Тиллиса-Алсбрукса по доходности, доклад CEA, разворот Армстронга и скоординированная административная поддержка закрыли содержательную пропасть. Состав PCAST показывает, где Белый дом находится по оставшимся вопросам. Заявка Coinbase на получение устава OCC означает, что у компании есть федеральный регуляторный путь независимо от исхода законопроекта — фактор, который, вероятно, сделал одобрение Армстронга более лёгким, а не более трудным.

Теперь препятствие заключается в том, опубликует ли Тиллис текст, назначит ли Скотт дату, и произойдёт ли это до того, как календарь сделает вопрос неактуальным.

Примечание редакции: Мы стремимся к точности. Если вы заметили ошибку, пропущенную деталь или располагаете дополнительной информацией о любой из компаний или документов, упомянутых в этой статье, пожалуйста, напишите нам на [email protected]. Мы оперативно рассмотрим и обновим информацию.