Думаете о покупке акций Lumentum? Не спешите — пока не учтете этот тревожный сигнал

Немногие акции инфраструктурных компаний в сфере искусственного интеллекта (ИИ) росли так же агрессивно, как Lumentum Holdings Inc (LITE +12,08%) в последнее время. За последние 12 месяцев акции выросли более чем на 1 100%.

У ажиотажа вокруг Lumentum есть реальные причины. Компания находится в центре одного из самых быстрорастущих сегментов инфраструктуры ИИ — оптических сетей. По мере того как системы ИИ становятся крупнее и мощнее, объём данных, передаваемых между серверами и чипами, взрывообразно растёт.

Но прежде чем гнаться за акциями, инвесторам стоит обратить внимание на один серьёзный предупреждающий сигнал: продажи акций инсайдерами.

Источник изображения: Getty Images.

Рынок, возможно, уже хорошо понимает эту историю

Одна из причин столь агрессивного роста акций Lumentum заключается в том, что история с ИИ вокруг компании становится всё более убедительной.

В Lumentum инвесторы видят бизнес, который выигрывает от:

• Резкого роста расходов на инфраструктуру ИИ
• Ускорения спроса на оптическую связь
• Расширения маржи
• Улучшения роста выручки
• Долгосрочного присутствия в центрах обработки данных следующего поколения для ИИ

Во многих отношениях Lumentum стала ставкой на один из важнейших сдвигов внутри инфраструктуры ИИ — что эффективное перемещение данных внутри ЦОД может быть так же важно, как и их обработка. Будучи ведущей компанией, разрабатывающей оптические и фотонные технологии, которые передают данные с помощью света, а не традиционных электрических соединений, Lumentum выигрывает от этой колоссальной революции ИИ.

Но вот в чём проблема. Как только рынок полностью принимает инвестиционную историю, ожидания могут расти быстрее, чем способен выдержать базовый бизнес. Это объясняет, почему цена акций росла гораздо быстрее, чем финансовые показатели. Для сравнения: выручка выросла «всего» на 90% в последнем квартале.

На текущих уровнях инвесторы уже не просто ожидают, что Lumentum выиграет от спроса на ИИ. Они ставят на то, что компания сможет продолжать работать почти безупречно, пока расходы на ИИ остаются высокими в течение многих лет. Это оставляет гораздо меньше места для разочарований.

Развернуть

NASDAQ: LITE

Lumentum

Изменение за сегодня

(12,08%) $85,40

Текущая цена

$792,50

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$55BMarket Рыночная капитализация рассчитана только на основе публично торгуемых акций в обращении. Не включает некотируемые, частные акции или акции двойного класса, не торгуемые на бирже. Расчётная рыночная капитализация может отличаться.

Дневной диапазон

$753,10 - $801,35

52-недельный диапазон

$88,93 - $1 085,68

Объём

72,6 тыс.

Средний объём

5,8 миллиона

Валовая маржа

35,36%

Продажам акций инсайдерами стоит уделить внимание

Именно здесь активность инсайдеров становится особенно важной. За последние несколько месяцев несколько руководителей и инсайдеров Lumentum продали значительные объёмы акций на сумму десятки миллионов долларов.

Справедливости ради, одни только продажи инсайдеров редко являются причиной для паники. Руководители продают акции по многим законным причинам, включая диверсификацию, налоговое планирование и заранее согласованные торговые планы.

Тем не менее, когда инсайдеры сокращают свои позиции после исторического ралли, долгосрочным инвесторам стоит хотя бы обратить на это внимание. Почему? Потому что инсайдеры часто лучше других понимают, сколько оптимизма уже заложено в цену акций.

Это не обязательно означает, что руководство считает, что бизнес слабеет. Напротив, может быть и обратное. Но это может говорить о том, что некоторые инсайдеры иначе оценивают текущее соотношение риска и доходности, чем инвесторы, агрессивно гонящиеся за ростом акций.

Отличный бизнес может стать опасной акцией

Одна из самых больших ошибок, которые совершают инвесторы во время крупных технологических бумов, — путать отличный бизнес с отличной акцией, не обращая внимания на цену. История многократно показывает, что это не всегда одно и то же.

Даже исключительные компании могут перегреться, когда энтузиазм инвесторов поднимает ожидания выше операционных реалий. Когда это происходит, сам бизнес может продолжать хорошо работать, а акции с трудом оправдывают завышенные оценки.

Этот риск становится особенно важным в инфраструктуре ИИ, где оптимизм во всём секторе резко вырос за последний год. Другими словами, долгосрочная возможность вполне реальна, но инвесторам следует понимать: Lumentum больше не является недооценённой ставкой на ИИ, торгующейся на одних перспективах. Теперь это акции с очень высокими ожиданиями.

Что делать инвесторам сейчас

Одни только продажи инсайдеров редко бывают причиной полностью избегать акций. Более широкая концепция оптических сетей для ИИ по-прежнему выглядит очень реальной, и Lumentum, похоже, имеет хорошие возможности для выгоды от крупного инфраструктурного сдвига, поскольку гиперскейлеры продолжают строить более крупные ЦОД для ИИ.

Но после такого взрывного ралли инвесторам стоит помнить о важном различии: отличный бизнес не всегда означает отличные акции по любой цене.

Именно поэтому продажам инсайдеров сейчас стоит уделить огромное внимание.