Что стоит за разочаровывающими результатами Ionis Pharmaceuticals в третьем квартале?

Это был тяжелый год для Ionis Pharmaceuticals (IONS 17,93%). Акции компании упали более чем на 20%. Ни одно из позитивных событий, достигнутых биотехнологической компанией, не смогло заинтересовать инвесторов.

Ionis объявила результаты третьего квартала до открытия рынка в среду. И инвесторы, вероятно, все еще не слишком воодушевлены. Вот основные моменты отчета компании за третий квартал.

Источник изображения: Getty Images.

По цифрам

Ionis сообщила о выручке в размере 160 миллионов долларов в третьем квартале, что на 4,7% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот результат также оказался значительно ниже среднего прогноза аналитиков по выручке в 182,1 миллиона долларов.

Компания объявила о чистом убытке в 43 миллиона долларов, или 0,22 доллара на акцию, по общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP). В аналогичном периоде прошлого года Ionis сообщила о прибыли по GAAP в размере 18 миллионов долларов, или 0,18 доллара на акцию. Консенсус-прогноз Уолл-стрит предполагал чистый убыток в размере 0,09 доллара на акцию.

Ionis зафиксировала скорректированную прибыль (non-GAAP) в размере 5 миллионов долларов в третьем квартале. Это резкое снижение по сравнению с прибылью по non-GAAP в 39 миллионов долларов, полученной в том же квартале 2019 года.

На конец третьего квартала биотехнологическая компания располагала денежными средствами, их эквивалентами и краткосрочными инвестициями на сумму 2,3 миллиарда долларов. По состоянию на 31 декабря 2019 года денежная позиция Ionis составляла 2,5 миллиарда долларов.

За цифрами

Biogen выплатила Ionis 74 миллиона долларов в виде роялти за препарат для лечения спинальной мышечной атрофии (СМА) Spinraza в третьем квартале. Эта сумма соответствовала роялти Ionis во втором квартале, но значительно снизилась по сравнению с 82 миллионами долларов, полученными в аналогичном периоде прошлого года. Продажи Spinraza по всему миру в третьем квартале составили 495 миллионов долларов, при этом более 11 000 пациентов получали терапию на конец квартала.

Ionis сообщила, что продажи ее двух других одобренных препаратов, Tegsedi и Waylivra, составили 19 миллионов долларов в третьем квартале, что на 15% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 58% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Tegsedi теперь доступен в 15 странах для лечения наследственного транстиретинового амилоидоза (hATTR) с полинейропатией, редкого генетического заболевания. Waylivra был одобрен Европейским агентством по лекарственным средствам для лечения взрослых с генетически подтвержденным синдромом семейной хиломикронемии (FCS) с высоким риском панкреатита, еще одного редкого генетического заболевания. В настоящее время он коммерчески доступен в четырех европейских странах.

Компания также сообщила о доходах от исследований и разработок в размере 65 миллионов долларов, что на 15% больше по сравнению с предыдущим кварталом, но почти на 10% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Из этой общей суммы доходов от НИОКР 44 миллиона долларов поступили от поэтапных платежей партнеров.

Однако самой большой историей Ionis в третьем квартале стало приобретение Akcea. Генеральный директор Бретт Мония заявил: «Эта сделка поддерживает нашу коммерческую стратегию, позволяя нам еще больше максимизировать стоимость нашего портфеля разработок, принадлежащего Ionis».

Взгляд в будущее

Пока что, по крайней мере, успех Ionis в основном зависит от Spinraza. Хотя препарат от СМА уже не является тем фантастическим драйвером роста, каким был раньше, генеральный директор Biogen Мишель Вунацос заявил в ходе телефонной конференции своей компании по итогам третьего квартала на прошлой неделе: «Несмотря на усиление конкуренции, мы считаем, что Spinraza может продолжать расти и служить основой лечения».

Даже несмотря на некоторые проблемы с Spinraza, Ionis заявила, что по-прежнему намерена «получить значительную прибыль в этом году». Как видно из третьего квартала, значительная часть выручки компании будет поступать от партнерств в области НИОКР. Компания ожидает получения результатов нескольких клинических исследований в ближайшем будущем.

Однако, вероятно, самое важное, на что стоит обратить внимание в акциях биотехнологической компании, связано с двумя другими коммерческими программами. Ionis надеется расширить коммерческую доступность как Tegsedi, так и Waylivra в Европейском союзе и Латинской Америке. Компания также надеется повторно подать заявку на одобрение Waylivra в США в следующем году.