Где будут акции Micron через 3 года?

Micron Technology (MU +1,24%) была одной из наиболее успешных акций в сфере искусственного интеллекта (ИИ). За последний год её рост составил более 680%, даже с учётом недавнего отката.

Тем не менее, исторически память была сильно коммодитизированным продуктом, цены на который в основном определялись законами спроса и предложения. Когда технологическому сектору требовалось больше, чем могли предложить производители, цены на память взлетали. Когда производители строили больше фабрик и предложение превышало спрос, цены резко падали. Этот цикл повторялся много раз.

Зная это, стоит ли инвесторам опасаться повторения в ближайшие три года, или они всё ещё могут рассчитывать на выигрыш с этой полупроводниковой акцией в указанный период?

Источник изображения: The Motley Fool.

Рынок памяти Micron

Хотя цикличность рынка микросхем памяти остаётся постоянной проблемой в отрасли, Micron может рассчитывать на то, что фаза высокого спроса в этот раз будет продолжительной благодаря спросу на её память с высокой пропускной способностью (HBM). HBM — критически важный компонент для построения систем ИИ, и Micron входит в число всего трёх компаний, производящих её в значимых масштабах.

Таким образом, успех акций Micron в ближайшие три года, вероятно, будет зависеть от состояния рынка HBM. Её выручка продолжает расти, и прогнозы указывают на уверенный рост в обозримом будущем. Аналитики в среднем прогнозируют рост на 247% за 2026 финансовый год и на 81% за 2027 финансовый год. Хотя инвесторы обычно негативно реагируют на замедление роста в любых обстоятельствах, пока неясно, отвернутся ли они от акций по этой причине.

Кроме того, аналитики ожидают, что рынок HBM останется ограниченным по предложению до 2027 года. К счастью, даже если к тому моменту предложение догонит спрос, рынок сейчас настолько напряжён, что Micron смог вынудить своих крупнейших клиентов подписать пятилетние контракты на свою продукцию вместо однолетних, которые были отраслевым стандартом ранее. Это означает, что даже при замедлении спроса Micron, вероятно, сможет удерживать высокие цены на память в течение многих лет.

Более того, ранее в этом году Micron спрогнозировал совокупный ежегодный рост (CAGR) в 40% для общего адресуемого рынка HBM до 2028 года. Даже если темпы роста компании снизятся до этого уровня, её акции, вероятно, будут опережать S&P 500 (^GSPC 0,28%), который за последние 10 лет показывал среднюю годовую доходность в 15%.

Развернуть

NASDAQ: MU

Micron Technology

Изменение за сегодня

(1,24%) $11,66

Текущая цена

$950,04

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$1,1 триллионаРыночная капитализация рассчитана только на основе публично торгуемых акций в обращении. Не включает некотируемые, частные или неголосующие акции двойного класса. Расчётная рыночная капитализация может отличаться.

Дневной диапазон

$900,38 – $958,89

52-недельный диапазон

$103,38 – $1 255,00

Объём

63,4 тыс.

Средний объём

51,4 млн

Валовая маржа

72,60%

Дивидендная доходность

0,06%

Кроме того, её чистая прибыль за первые девять месяцев 2026 финансового года (период, закончившийся 28 мая) составила более 47 миллиардов долларов, что значительно выше 5,3 миллиарда долларов, заработанных за аналогичный период 2025 финансового года. Это снизило её коэффициент P/E до всего 21, а форвардный P/E в 13, вероятно, указывает на дальнейшее сжатие мультипликатора.

Таким образом, учитывая, что рост выручки, скорее всего, продолжится в ближайшие три года, инвесторы могут ожидать значительного роста акций Micron, хотя и не обязательно тех более высоких оценок, которые обычно сопровождают такой рост выручки.

Micron через три года

В ближайшие три года акции Micron, вероятно, покажут результаты лучше S&P 500.

Безусловно, у акций Micron есть история резких разворотов, когда предложение догоняет (или превышает) спрос. Если это произойдёт, это может временно подорвать инвестиционный тезис Micron, поэтому инвесторам следует внимательно следить за рынком HBM.

Однако огромный спрос на HBM означает, что предложение вряд ли догонит его в течение нескольких лет. Кроме того, хотя темпы роста её выручки почти наверняка замедлятся, сценарий, при котором доходность Micron отстанет от S&P 500, в текущих условиях представляется немыслимым.

Таким образом, хотя циклы в полупроводниковой отрасли, вероятно, никуда не делись, инвесторам, скорее всего, не придётся беспокоиться о резком негативном развороте в ближайшие три года.