«Британский Уоррен Баффет» сократил позиции по всем акциям своего портфеля почти в 13 миллиардов долларов в первом квартале, за одним исключением.

Хотя сезон отчетности часто привлекает все внимание, ежеквартальная подача форм 13F в регулирующие органы может быть не менее полезной для инвесторов. Форма 13F позволяет инвесторам отслеживать, какие акции покупают и продают самые искушенные управляющие капиталом с Уолл-стрит (с активами под управлением более 100 миллионов долларов).

С незапамятных времен отслеживание сделок миллиардера Уоррена Баффетта в Berkshire Hathaway было вершиной сезона 13F. Но с уходом Оракула из Омахи с поста генерального директора 31 декабря 2025 года теперь внимание приковано к «британскому Уоррену Баффетту» — миллиардеру Терри Смиту из Fundsmith.

Источник изображения: Getty Images.

Смит и Баффетт схожи в своем непоколебимом стремлении к стоимости и нежелании гнаться или держать дорогие акции. В квартале, закончившемся в марте, Терри Смит решительно продавал акции — и не без причины. Однако одна акция определенно привлекла его внимание.

Британский Уоррен Баффетт сократил все позиции в портфеле Fundsmith

Когда 2025 год подошел к концу, Смит управлял активами на сумму 17,1 миллиарда долларов, распределенными по 37 позициям. В первом квартале он полностью вышел из четырех из этих позиций и сократил оставшиеся 33. Это включает несколько участников «Великолепной семерки», компонентов Промышленного индекса Доу-Джонса и целый ряд акций компаний здравоохранения.

Эта продажа, вероятно, отражает историческую дороговизну фондового рынка. Циклически скорректированный коэффициент цена/прибыль (CAPE, или Shiller P/E) S&P 500 (^GSPC 0,28%) в начале года находился на втором месте по дороговизне с января 1871 года и только продолжал расти. Соотношение риск-доходность просто неблагоприятное.

Коэффициент Shiller PE сейчас находится всего в 3,5% от того, чтобы превзойти пузырь доткомов как самая дорогая оценка фондового рынка в истории 🚨🚨🚨 pic.twitter.com/1ceOa3yhfs

— Barchart (@Barchart) 1 июня 2026 г.

Кроме того, исторически значения Shiller P/E выше 30 сопровождались падением S&P 500 (и других основных фондовых индексов Уолл-стрит) на 20% и более.

Несмотря на философию «купил и держи», как у Уоррена Баффетта, Терри Смит изо всех сил пытается найти выгодную сделку... за одним исключением.

Источник изображения: Getty Images.

Это единственная акция, которую миллиардер из Fundsmith купил в 2026 году

Единственным новым приобретением инвестиционного портфеля Fundsmith на сумму более 12,8 миллиарда долларов в первом квартале стал поставщик решений для измерений и коммуникаций Badger Meter (BMI 1,79%). Смит приобрел 142 491 акцию стоимостью 21,7 миллиона долларов на конец марта.

Пока инвесторы сбиваются с ног, покупая самые горячие акции искусственного интеллекта, миллиардер Терри Смит получает свою долю компании, которая может выиграть от долгосрочной модернизации инфраструктуры водоснабжения. Badger Meter предоставляет передовую измерительную инфраструктуру, которая помогает во всем: от измерения расхода до обнаружения утечек.

Развернуть

NYSE: BMI

Badger Meter

Изменение сегодня

(-1,79%) $-2,63

Текущая цена

$144,45

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$4,2 миллиардаРыночная капитализация рассчитана только с использованием публично торгуемых акций в обращении. Не включает некотируемые, частные или привилегированные акции, не обращающиеся на бирже. Расчетная рыночная капитализация может отличаться.Рыночная капитализация рассчитана только с использованием публично торгуемых акций в обращении. Не включает некотируемые, частные или привилегированные акции, не обращающиеся на бирже. Расчетная рыночная капитализация может отличаться.

Дневной диапазон

$142,31 - $146,86

52-недельный диапазон

$112,09 - $249,56

Объем

219

Средний объем

631,1 тыс.

Валовая маржа

41,37%

Дивидендная доходность

1,11%

Badger Meter также предлагает расширенную аналитику показаний через свою облачную платформу «программное обеспечение как услуга» Beacon. Эти цифровые конечные аналитические данные обеспечивают компании регулярный поток доходов, который приносит более высокую маржу, чем традиционные счетчики и клапаны.

Акции Badger Meter никогда не были особенно «дешевыми» по традиционным показателям, таким как коэффициент P/E. Но при текущем форвардном коэффициенте P/E, равном 28, они торгуются с дисконтом в 33% к своему среднему пятилетнему значению. В сочетании с конкурентным преимуществом компании в области инноваций в водных технологиях, британский Уоррен Баффетт, очевидно, не устоял.