Прогноз: Это будет следующий суперцикл после памяти ИИ. 1 акция для покупки сейчас, прежде чем она вырастет еще на 100%.

Суперцикл памяти для ИИ реален и продолжается. Память с высокой пропускной способностью (HBM) стала дефицитным ресурсом, вокруг которого организовалась вся индустрия ИИ. Инвесторы, зашедшие на раннем этапе, заработали много денег.

Это сместило фокус обсуждения в инфраструктуре ИИ. Мощность — одно из ограничений. Но проблема, из-за которой инженеры теряют сон, — это оптическое межсоединение, технология, передающая данные между чипами со скоростью света внутри серверов и между ними. По мере того как модели ИИ становятся больше и распределеннее, передача данных по медным проводам становится слишком медленной и энергоемкой.

Кремниевая фотоника становится следующим критически важным слоем стека ИИ. Рынок кремниевой фотоники оценивается в 3,6 миллиарда долларов в 2026 году и, по прогнозам, достигнет 15,7 миллиарда долларов к 2033 году — совокупный годовой темп роста 23,2%. Lumentum Holdings (LITE +12,08%) — это акция на этом рынке, которую я бы купил прямо сейчас, пока этот цикл не стал переполненным.

Источник изображения: Getty Images.

В марте 2026 года Nvidia (NVDA 1,59%) инвестировала 2 миллиарда долларов в Lumentum через частное размещение конвертируемых привилегированных акций и подписала многомиллиардное обязательство на закупку передовых лазерных компонентов. Месяц спустя Lumentum объявила о новом производственном объекте площадью 240 000 квадратных футов в Гринсборо, Северная Каролина, приобретенном у полупроводниковой компании Qorvo. Объект будет производить оптические устройства на основе фосфида индия (InP) — лазеры, питающие трансиверы ИИ нового поколения, — при этом Nvidia подтверждена в качестве клиента.

Ожидается, что завод в Гринсборо не начнет массовое производство до середины 2028 года. Задумайтесь на секунду. Nvidia не просто платит за будущие мощности Lumentum уже сегодня — она создает инфраструктуру цепочки поставок для продуктового цикла, который полностью не наступит еще два года. Это признак того, что компания фиксирует критически важного поставщика до того, как спрос превысит предложение.

Развернуть

NASDAQ: LITE

Lumentum

Изменение сегодня

(12,08%) 85,40 доллара

Текущая цена

792,50 доллара

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$55BMarket cap рассчитана с использованием только публично торгуемых акций в обращении. Не включает некотируемые, частные или неголосующие акции двойного класса. Подразумеваемая рыночная капитализация может варьироваться.

Дневной диапазон

753,10 - 801,35 доллара

Диапазон за 52 недели

88,93 - 1085,68 доллара

Объем

72,6 тыс.

Средний объем

5,8 миллиона

Валовая маржа

35,36%

Риск: за последний год акции Lumentum выросли более чем на 1 100%

Акции Lumentum резко выросли в 2026 году, что может создать ощущение опоздания. За последний год акции взлетели на невероятные 1 110%, поднявшись примерно с 77 до 938 долларов за акцию.

Но завод InP еще не производит продукцию. Когда только этот завод начнет работу, он может поднять тикер еще на 100%. Поколение трансиверов на 1,6 терабит в секунду едва начало поставляться в масштабе. Переход на ко-упакованную оптику, где трансивер перемещается внутрь самого корпуса чипа, — это продуктовый цикл, который еще не принес значимой выручки ни одной компании.

Риск связан с таймингом Lumentum. Оптические суперциклы могут растягиваться, и если дорожная карта Nvidia изменится или рост капитальных затрат на ИИ замедлится, темпы роста Lumentum могут сжаться до запуска Гринсборо. Разводнение от конвертации привилегированных акций также стоит учитывать.

Но если вы ищете инфраструктурный слой, который за следующие пять лет перейдет из категории «важный» в «незаменимый», фотоника — это ответ. И Lumentum — компания со стратегическим партнером на 2 миллиарда долларов, отечественным заводом и дорожной картой продуктов, подтверждающей это.