У оптического модуля заклинило уязвимое место.

С ростом спроса на оптические модули 800G/1,6T в ходе строительства AI-инфраструктуры, фосфид индия (InP) — полупроводник, используемый для изготовления ключевых подложек оптических чипов, — превращается из нишевого материала специального назначения в стратегический ресурс всей цифровой экономики.

Фосфид индия — единственный полупроводник, который одновременно удовлетворяет четырём ключевым условиям: прямая запрещённая зона (высокая эффективность электрооптического преобразования), точное соответствие длинам волн (1310/1550 нм — «золотое окно» с минимальными потерями в оптоволокне), сверхвысокая подвижность электронов (поддержка сигналов выше 100 ГГц) и естественное согласование решёток с эпитаксиальными материалами (позволяет интегрировать на одной подложке лазеры, модуляторы и детекторы).

Это делает InP трудно заменимым в оптической связи. Этот когда-то нишевый полупроводник выходит из тени на авансцену. От удвоения цен до бума мощностей, от предоплаты NVIDIA в миллиарды долларов за фиксацию объёмов до прорыва китайских компаний в полной локализации 6-дюймовых пластин — отрасль InP ускоряет расширение.

01 Дефицит предложения и резкий рост цен

Фосфид индия широко применяется в DFB-лазерах, EML-лазерах и фотодетекторах, являясь незаменимым сырьём для оптических модулей 800G/1,6T и даже следующего поколения 3,2T. По данным, к 2026 году глобальный спрос на подложки InP достигнет 2,6–3 млн штук, а эффективный легальный объём производства составит всего около 750 тыс. штук — дефицит предложения превысит 70%.

Этот дисбаланс напрямую отражается на ценах.

По состоянию на апрель 2026 года цена 2-дюймовой подложки InP для оптической связи взлетела с 800 долларов за штуку в начале 2025 года до 2300–2500 долларов, рост почти в 2 раза; цена 6-дюймовых высококлассных подложек поднялась с 1400 до 5000 долларов за штуку, рост более чем на 250%.

Коренная причина резкого роста цен — длительный цикл расширения производственных мощностей. От строительства установок для выращивания кристаллов до сертификации клиентов весь цикл занимает 18–24 месяца, а из-за зависимости от импортного ключевого оборудования наращивание мощностей значительно отстаёт от крутого роста кривой спроса.

Помимо спроса, рост цен на подложки InP также связан с сырьём.

Ключевое сырьё для InP — редкий металл индий. По данным China Silver Network (на 6 июля), цена на металлический индий достигла 5560 юаней/кг, удвоившись по сравнению с началом 2025 года и установив рекорд за последние десять лет.

Индий в природе редко образует самостоятельные месторождения; в основном он извлекается как побочный продукт при выплавке других металлов, поэтому эластичность предложения естественно ограничена. По оценкам Shenwan Hongyuan, к 2027 году сектор InP увеличит спрос на индий на 6,77% — доля на первый взгляд невелика, но достаточно, чтобы спровоцировать резкие колебания цен. Кривая затрат на подложки InP прочно зафиксирована на высоком уровне, потенциал снижения цен ограничен.

Ещё более важно то, что глобальная цепочка поставок InP начинает разрываться.

В январе 2026 года Министерство торговли Китая объявило о полном запрете на экспорт товаров двойного назначения (включая InP, индий, галлий, германий) японским военным пользователям и в военных целях; для гражданского экспорта требуется строгая лицензия и проверка конечного пользователя. Рыночные данные показывают, что уровень отказов в заявках японских и американских компаний на китайские подложки InP превысил 80%. А Министерство торговли США ещё в январе 2025 года начало антидемпинговое и компенсационное расследование в отношении китайских активных анодных материалов.

Хотя прямых отдельных пошлин на InP пока нет, совокупный эффект политики экспортного контроля очевиден. ЕС в рамках рамочного закона о критически важном сырье внёс поправки, снижающие чрезмерную зависимость от одной страны (особенно Китая), и включил требования к содержанию вторичного сырья в обязательные стандарты.

Это означает, что в будущем использование индия китайского происхождения столкнётся не только с более высокими затратами на соответствие и неопределённостью экспортного контроля, но и может быть исключено из некоторых высококлассных цепочек поставок. Всё это влияет на глобальные поставки и темпы расширения производства InP.

02 Гиганты нижнего звена начинают фиксировать мощности

Когда поставки InP становятся узким местом для всей AI-инфраструктуры, гиганты нижнего звена также начинают нарушать традиционные границы цепочек поставок и напрямую «вливать кровь» вверх по цепочке.

Ещё в марте 2026 года NVIDIA объявила о выделении по 2 миллиарда долларов промышленных средств компаниям Coherent и другому производителю фотоники, сопровождая это долгосрочными крупными контрактами на закупку, чтобы обеспечить стабильные мощности по производству оптических чипов InP на ближайшие годы.

Генеральный директор Lumentum сообщил, что за последние три года выпуск EML-лазеров вырос в 8 раз, но отгрузки всё ещё на 25–30% ниже рыночного спроса. В июне 2026 года Дженсен Хуанг лично присутствовал на церемонии закладки первого в мире расширения 6-дюймового завода InP-пластин компании Coherent. Намерение NVIDIA совершенно ясно: в гонке AI-вооружений мощности InP верхнего звена стали жёстким ограничением для оптических межсоединений; без фиксации мощностей невозможно гарантировать поставки собственных AI-серверов. Эта модель «прямых инвестиций гигантов» перестраивает традиционные отношения в цепочке поставок, превращая InP из универсального материала в стратегически привязанный ресурс. А также даёт нижнему звену решимость для масштабного расширения.

На внутреннем фронте дочерняя компания Huawei — Hubble Technology — в 2020 году инвестировала в дочернее предприятие Yunnan Germanium (Xinyao Semiconductor), получив 23,91% акций и став вторым по величине акционером.

Эти инвестиции обеспечили не только финансовую поддержку, но и договорённость о приоритетных поставках: Xinyao Semiconductor обязалась в первую очередь поставлять подложки из арсенида галлия (GaAs) и фосфида индия (InP) связанным с Huawei сторонам. Сотрудничество сосредоточено на ключевых материалах, включая подложки InP; продукция Xinyao Semiconductor прошла тестирование и проверку HiSilicon (Huawei) и применяется в 5G, центрах обработки данных и других областях. В 2025 году Huawei зафиксировала заказ на 80 тыс. пластин InP от Xinyao Semiconductor (53% мощностей) с предоплатой 40% (в отрасли обычно <20%). Эта инвестиция не только обеспечила финансовую поддержку, но и закрепила приоритетное право поставок, углубив взаимную выгоду.

03 Глобальные компании начинают расширение

Перед лицом исторического дефицита основные мировые производители запускают агрессивные планы расширения.

За рубежом традиционные гиганты ускоряются: AXT (США) планирует расширить парк 4-дюймовых установок для выращивания монокристаллов на 200 единиц, с целевым объёмом производства 50 тыс. пластин в месяц к 2026 году, и к концу 2027 года увеличить общую мощность вчетверо; Sumitomo Electric планирует инвестировать около 18 млрд иен и к 2028 финансовому году увеличить производство подложек InP до 3,1 раза от уровня 2024 финансового года; Lumentum ожидает, что к концу 2026 финансового года мощности EML вырастут более чем на 50% по сравнению с 2025 годом; ранее компания уже реализовала около 40% плана расширения InP; Coherent расширяет выпуск 6-дюймовых пластин InP в Шермане, Техас (США), и ожидает, что цель удвоения мощностей к концу 2026 года будет достигнута на квартал раньше, с последующим ещё одним удвоением к концу 2027 года.

Китайские компании также быстро расширяются.

Yunnan Germanium (через дочернюю Xinyao Semiconductor) — абсолютный лидер с текущей мощностью 150 тыс. пластин в год (в пересчёте на 4 дюйма). В апреле 2026 года стартовал проект расширения с общими инвестициями 189 млн юаней, добавляющий линию мощностью 300 тыс. пластин в год (в пересчёте на 4 дюйма, включая 6 тыс. 6-дюймовых пластин), в результате общая мощность достигнет 450 тыс. пластин в год.

Youyan New Materials (有研新材) имеет текущую мощность InP 150 тыс. пластин в год (охватывает все размеры от 2 до 6 дюймов); 6-дюймовая продукция прошла этап технологических разработок и поставляется мелкими партиями, процент выхода постоянно увеличивается. Планируется добавить 250 тыс. пластин в год, выход на проектную мощность ожидается во второй половине 2027 года, общая цель — 400 тыс. пластин в год.

XianDao Microelectronics (先导微电子) планирует инвестиции в основной капитал в размере 1,7 млрд юаней, используя существующие площади для модернизации и расширения производственных линий, внедрения ключевого оборудования: установок для выращивания кристаллов, прецизионной полировки, контроля дефектов и т.д., с акцентом на 4–6-дюймовые высококачественные подложки GaAs и InP. После завершения проекта будет сформирована мощность 3 млн подложек GaAs и 3 млн подложек InP в год, всего 6 млн высококлассных полупроводниковых подложек в год. Срок строительства: август 2026 – август 2029.

Guangdong Pingrui Jingxin (广东平睿晶芯) — инвестиции в полупроводниковый промышленный парк составляют 1,1 млрд юаней; после завершения строительства ожидается ежегодное производство 300 тыс. пластин монокристаллических подложек InP, с годовым доходом от продаж более 600 млн юаней.

Кроме того, Sanan Optoelectronics (三安光电) на базе в Ухане запустила первую в Китае серийную линию по производству 6-дюймовых эпитаксиальных пластин InP, расширив ключевой этап эпитаксии до 6 тыс. пластин в месяц. XianRui Technology (先锐科技) запустила проект расширения по выпуску 40 тонн кристаллов InP в год; линия получила положительное заключение экологической экспертизы 18 марта 2026 года, остался последний этап до запуска в эксплуатацию.

DingTai XinYuan (鼎泰芯源) активно расширяет мощности по выпуску подложек InP, однако сроки расширения и выхода на проектную мощность пока неопределённы. Однако расширение не происходит мгновенно. Длительный цикл строительства линий, срок поставки ключевого оборудования, такого как MOCVD, до 12–24 месяцев, а период сертификации клиентов обычно составляет 1–2 года — эти факторы определяют, что напряжённая ситуация со спросом и предложением сохранится как минимум до 2028 года.

Ажиотаж также привлёк игроков из смежных отраслей.

21 июня 2026 года компания Xingye Technology (兴业科技), основной бизнес которой — натуральная кожа, объявила о намерении приобрести за 55 млн юаней бизнес по выпуску подложек InP и полупроводниковых электронных материалов у Qingdao Li'ang Jingdian, включая все активы, команду, патенты, товарные знаки и ноу-хау.

Suqian Liansheng (宿迁联盛) в июне 2026 года объявила о выходе на рынок подложек InP, планируя создать совместное предприятие, с инвестициями первого этапа 100 млн юаней для строительства линии мощностью 120 тыс. 4–6-дюймовых пластин в год, с последующим расширением до 400 тыс. пластин в год на втором этапе.

04 Технологические прорывы в отечественном InP

Помимо расширения мощностей, системные прорывы в китайской технологии InP также заслуживают внимания.

Полная локализация 6-дюймового производственного цикла — наиболее знаковое достижение.

В августе 2025 года лаборатория Jiufengshan (九峰山) совместно с Yunnan Xinyao, используя отечественное оборудование MOCVD и технологию подложек InP, преодолела проблему контроля однородности эпитаксии на больших пластинах и впервые разработала процесс эпитаксиального выращивания структур PIN-фотодетекторов и FP-лазеров на 6-дюймовых подложках InP. Ключевые характеристики достигли мирового уровня.

Этот результат также впервые в Китае реализовал скоординированное применение отечественного ключевого оборудования и материалов в области производства крупноформатных InP-материалов, обеспечив важную поддержку для индустриализации оптоэлектронных устройств.

Инновации в технологии выращивания монокристаллов: китайские компании переходят от традиционного метода LEC к VGF. Ранее преобладающий метод получения InP в Китае был сложен, имел высокую плотность дислокаций и склонность к двойникованию.

Huaxin Jingdian (华芯晶电) использует метод VGF для получения монокристаллического InP; качество и стабильность продукции выше. XianDao Microelectronics разработала собственную технологию роста монокристаллов InP методом VGF, в сочетании с ключевыми технологиями полировки пластин с низким повреждением и сверхчистой очистки поверхности, успешно выпуская 6-дюймовые подложки InP с низкой плотностью дислокаций, стабильными электрическими свойствами, высокой плоскостностью и чистотой поверхности.

Гетероинтеграция также продвигается. Гибридная/гетероинтеграция InP с кремниевой фотоникой (SiPh) — основное технологическое направление в оптической связи.

InP обеспечивает источники света (лазеры, усилители), кремний — пассивные волноводы и электрические соединения; интеграция осуществляется через сращивание пластин, микротрансферную печать или 3D-гибридную интеграцию. Коммерческие оптические трансиверы Intel и Cisco используют гетероинтеграцию; китайские Jiufengshan Laboratory и Университет Сунь Ятсена также успешно реализовали гетерогенную интеграцию InP-лазеров на кремниевых пластинах, доказав возможность массового производства.

05 Заключение

Оглядываясь на середину 2026 года, резкий рост цен на InP — отнюдь не простая циклическая нехватка, а острое столкновение между AI-революцией в вычислениях и цепочкой поставок полупроводниковых материалов.

А в начале июля Хуан Хэтин (Huawei) опубликовал обновлённую версию V2 «Теории масштабирования времени многослойных электронных систем». Закон Tao 2.0 определяет τ (постоянную времени) как многоуровневую комплексную переменную, пронизывающую четыре уровня: устройство, схема, чип, система; её значение определяется аппаратными параметрами нижнего уровня, архитектурой данного уровня и накладными расходами на связь.

Если LogicFolding — это «срезание пути» для сигналов на уровне схемы и сжатие задержки проводки с помощью трёхмерной упаковки на уровне чипа, то оптимизация τ на системном уровне указывает на более суровый факт: в крупных AI-кластерах более 80% энергии тратится на перемещение данных; более 70% системных затрат приходится на хранение данных. Прямой вывод: уменьшение времени передачи данных между чипами, стойками и внутри корпуса не менее важно, чем сокращение времени самих вычислений.

Именно в этом заключается стратегическое значение InP. Развёртываемые Huawei на системном уровне высокоплотный узел оптических соединений Hi-ONE и унифицированная шина памяти Lingqu (灵衢) нацелены на увеличение межстоечной полосы пропускания оптических соединений до 8 Тбит/с на канал и сокращение расстояния передачи SerDes со 100 см до 5 см. И вся эта компрессия τ на системном уровне основана на оптических чипах InP.

Источник: 半导纵横 (Bandaohuitong)

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

Рынок подвержен рискам, инвестиции требуют осторожности. Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны оценить, соответствуют ли любые мнения, точки зрения или выводы в статье их конкретной ситуации. Инвестирование на основе данной статьи осуществляется на собственный риск.