Ставка Грега Абеля на Alphabet превысила долю Berkshire в Coca-Cola

Вот перевод текста на русский язык с соблюдением всех правил.

В этом году в Berkshire Hathaway (BRKA 1,02%) (BRKB 1,83%) кое-что изменилось, и самый явный признак этого — не строка в отчёте. Это появление новой компании на позиции, близкой к вершине её фондового портфеля. На протяжении десятилетий Coca-Cola (KO 0,77%) занимала почётное место как бессрочное вложение Уоррена Баффетта. Она поставляла напитки, которые он потягивал на сцене во время ежегодных собраний, и была бизнесом, на примере которого он учил инвесторов брендам и экономическим рвам.

В 2026 году технологическая компания, построенная на поиске и искусственном интеллекте, обошла её в портфеле Berkshire.

Развернуть

NYSE: KO

Coca-Cola

Изменение за сегодня

(-0,77%) -$0,65

Текущая цена

$83,40

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$359BMarket cap рассчитана только по публично торгуемым акциям в обращении. Не включает некотируемые, частные или привилегированные акции без права голоса. Предполагаемая капитализация может варьироваться.Рыночная капитализация рассчитана только по публично торгуемым акциям в обращении. Не включает некотируемые, частные или привилегированные акции без права голоса. Предполагаемая капитализация может варьироваться.

Дневной диапазон

$83,27 - $84,83

52-нед. диапазон

$65,35 - $85,68

Объём

24,7 тыс.

Средний объём

16,8 млн

Валовая маржа

61,82%

Дивидендная доходность

2,49%

Как позиция Абеля в Alphabet обошла долю в Coca-Cola

Грег Абель вступил в должность генерального директора Berkshire 1 января и действовал целеустремлённо. В первом квартале Berkshire более чем утроила размер своих акций класса A в Alphabet (GOOG 1,25%) (GOOGL 1,32%) и открыла новую позицию класса C. 1 июня Alphabet объявила о привлечении капитала на сумму 80 миллиардов долларов для финансирования своей ИИ-инфраструктуры, и Berkshire выступила в качестве якорного инвестора с частным размещением на сумму 10 миллиардов долларов, разделённым между акциями класса A и C. Эта сделка, раскрытая в собственном отчёте Alphabet в SEC, довела совокупную долю до более чем 40 миллиардов долларов — отметка, которая превосходит позицию в Coca-Cola, которую Баффетт защищал всю свою карьеру.

Источник изображения: Getty Images.

Сделка по частному размещению — вот к чему я постоянно возвращаюсь. Berkshire не просто купила акции Alphabet на открытом рынке. Она напрямую предоставила капитал для роста одной из крупнейших компаний на Земле со скидкой к рыночной цене, чтобы помочь финансировать строительство дата-центров и вычислительной инфраструктуры. Баффетт выписывал очень мало таких чеков для публичных компаний. Абель сделал это в свои первые шесть месяцев.

Развернуть

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Изменение за сегодня

(-1,32%) -$4,86

Текущая цена

$362,17

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$4,4 трлнРыночная капитализация рассчитана только по публично торгуемым акциям в обращении. Не включает некотируемые, частные или привилегированные акции без права голоса. Предполагаемая капитализация может варьироваться.Рыночная капитализация рассчитана только по публично торгуемым акциям в обращении. Не включает некотируемые, частные или привилегированные акции без права голоса. Предполагаемая капитализация может варьироваться.

Дневной диапазон

$358,03 - $367,75

52-нед. диапазон

$174,38 - $408,61

Объём

3,1 тыс.

Средний объём

31,5 млн

Валовая маржа

60,43%

Дивидендная доходность

0,23%

Бизнес, стоящий за ставкой Berkshire на Alphabet

Результаты дают Абелю прикрытие. В первом квартале Alphabet сообщила о выручке в 109,9 миллиарда долларов, а выручка Google Cloud впервые превысила 20 миллиардов долларов за один квартал. Её портфель облачных заказов — будущая законтрактованная выручка, которую компания ещё не отразила, — поднялся выше 460 миллиардов долларов.

Для новых инвесторов этот портфель заказов важен, поскольку он представляет собой спрос на ИИ-инфраструктуру, на который клиенты подписались и уже заплатили авансом. Это не прогноз. Поисковый сегмент обеспечивает бизнес и контролирует большую часть мирового трафика запросов. Это устойчивое преимущество, которым восхищались Баффетт и Чарли Мангер, даже признаваясь, что годами упускали возможность инвестировать в Google.

У бычьего сценария этого шага есть уязвимые места, которые стоит назвать. Концентрация работает в обе стороны. Более крупная позиция в Alphabet означает большую зависимость от одной акции и одного ИИ-тезиса. Alphabet планирует потратить на капитальные расходы в этом году 180 миллиардов долларов или более, и эти расходы вознаградят акционеров, если спрос на ИИ сохранится. Регуляторы продолжают кружить вокруг поискового и рекламного бизнеса. Частное размещение со скидкой помогает Berkshire, однако оно размывает долю существующих держателей Alphabet.

Для инвесторов главный вывод касается не столько графика Alphabet, сколько того, что Абель вам сообщает. Он будет концентрироваться, действовать быстро и покупать акции технологических компаний, которых Баффетт в основном избегал. Следите за следующим шагом Berkshire. С её запасом наличности около 400 миллиардов долларов это могло быть лишь началом.