Центральный банк Кореи не хочет разрешать стейблкоины! Вновь заявляет, что банки должны играть ведущую роль, дополнительно расширяет пилотный проект по депозитным токенам.

Банк Кореи (BOK) в четверг представил в парламентский комитет по финансам мнение, вновь заявив, что стейблкоины на основе корейской воны должны выпускаться «консорциумом под руководством банков», и предложил создать законодательный механизм координации политики; одновременно объявлено о расширении пилотного проекта «токенизированных депозитов» во второй половине года, который будет применяться в сценариях, таких как государственные субсидии, ваучеры на потребление и оплата зарядки электромобилей, что подчёркивает долгосрочные разногласия между центробанком и отраслью по вопросу эмитента.

(Предыстория: «Закон о стейблкоинах» Южной Кореи, вероятно, будет отложен до рассмотрения после выборов в июне! Депутат от Демократической партии: оптимистично настроен, что закон в итоге будет принят) (Дополнительный контекст: Крупнейшая финансовая группа Южной Кореи KB успешно завершила проверку платежей в стейблкоинах на основе воны: через Kaia трансграничные переводы сокращены до 3 минут, комиссия снижена на 87%)

Содержание

Toggle

• Запуск токенизированных депозитов самостоятельно
• «Закон о цифровых активах» заблокирован
• Как выглядит консорциум под руководством банков?

Ключевые моменты

• Банк Кореи подтверждает, что стейблкоины должны выпускаться консорциумом под руководством банков, призывает создать законодательный механизм координации политики
• Во второй половине года расширение пилотного проекта токенизированных депозитов, охватывающего государственные субсидии, ваучеры на потребление и оплату зарядки электромобилей
• Спор об эмитенте не разрешён, процесс принятия «Закона о цифровых активах» продолжает затягиваться

Пока политическая арена Южной Кореи всё ещё яростно спорит о том, «кто может выпускать стейблкоины», центробанк вновь высказался в парламенте. В четверг Банк Кореи (BOK) представил в парламентский комитет по финансам своё последнее мнение, вновь заявив, что стейблкоины на основе корейской воны должны в первую очередь выпускаться «консорциумом под руководством банков», и предложил создать «законодательный механизм координации политики» с участием соответствующих регулирующих органов. Проще говоря, Банк Кореи хочет закрепить контроль за банками с помощью институциональных механизмов.

Это не первое заявление Банка Кореи. Ранее он неоднократно утверждал, что эмитенты стейблкоинов должны сохранять статус банковского холдинга, мотивируя это обеспечением финансовой стабильности. Однако эта позиция всегда расходилась с мнением некоторых политиков и отраслевых структур, что также является основным предметом спора в законодательстве о цифровых активах в Южной Корее.

Запуск токенизированных депозитов самостоятельно

Параллельно с мнением парламента, Банк Кореи объявил о расширении пилотного проекта «токенизированных депозитов» во второй половине года, сфокусировавшись на следующих сценариях применения:

• Выдача государственных субсидий
• Оплата ваучерами на потребление
• Оплата инфраструктуры зарядки электромобилей
• Ежедневные транзакции обычных граждан

Если говорить простыми словами, токенизированные депозиты (deposit token) — это превращение депозитов коммерческих банков в токены на блокчейне. Эмитентом выступает банк, обеспечением служат реальные деньги, что отличается от стейблкоинов, выпускаемых частным сектором. Банк Кореи рассматривает это как важное направление токенизированных финансов. По сути, это «стейблкоин» от центробанка, но с другим эмитентом.

«Закон о цифровых активах» заблокирован

Из-за длительных споров по ключевым вопросам, таким как требования к эмитентам стейблкоинов, законодательный процесс по «Закону о цифровых активах» в Южной Корее продолжает замедляться. Изначально планировалось, что законопроект продвинется в первом квартале 2026 года, но теперь он отложен. Причины включают геополитический конфликт между США, Израилем и Ираном в конце февраля, местные выборы и реорганизацию парламентских комитетов.

В апреле этого года правящая Демократическая партия предложила включить стейблкоины и RWA (токенизацию реальных активов) в существующую систему финансового регулирования, пытаясь управлять новыми инструментами с помощью существующих механизмов. Однако вопрос о том, кто должен быть эмитентом, остаётся нерешённым: центробанк хочет, чтобы это делали банки, а отрасль и некоторые депутаты хотят открыть рынок для большего числа игроков. Пока этот спор не разрешён, законопроект остаётся на месте.

В настоящее время «Закон о цифровых активах» Южной Кореи не принят уже почти год, и самым большим камнем преткновения является «кто может выпускать стейблкоины».

Как выглядит консорциум под руководством банков?

Предложенный Банком Кореи «консорциум под руководством банков» означает, что несколько банков объединяются в консорциум для совместного выпуска стейблкоинов, а не позволяют технологическим компаниям или криптобиржам выпускать их самостоятельно. Какие банки могут войти, как будет распределена работа в консорциуме, и как регулирующие органы будут участвовать в «законодательном механизме координации политики» — в письме с мнением не приводится конкретных ответов, оставляя это для последующего обсуждения в парламенте.

Сравнивая с тем, что крупнейшая финансовая группа Южной Кореи KB Financial ранее завершила проверку платежей в стейблкоинах на основе воны, сократив время трансграничных переводов через Kaia до 3 минут и снизив комиссии на 87%, нетрудно понять, почему банковский лагерь активно занимает позицию. Как только этот «пирог» будет открыт, тот, кто займёт место первым, получит выгоду.

Часто задаваемые вопросы

Почему Банк Кореи против выпуска стейблкоинов частным сектором?

Центробанк утверждает, что эмитенты стейблкоинов должны сохранять статус банковского холдинга для обеспечения финансовой стабильности. Доминирование небанковских организаций может создать риски для регулирования и клиринга, что и является основой долгосрочных разногласий с политиками и отраслью.

В чём разница между токенизированными депозитами и стейблкоинами, выпущенными частным сектором?

Токенизированные депозиты — это токенизация депозитов коммерческих банков; эмитентом является банк, и они обеспечены реальными депозитами. Частные стейблкоины обычно выпускаются технологическими компаниями или биржами, и их механизмы регулирования и обеспечения отличаются.