#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

Bernstein утверждает, что бычий рынок памяти продлится до 2027 года: Революция ИИ только началась

Каждые несколько лет в мире технологий возникает волна, которая меняет направление всей индустрии. Сначала был интернет-бум, затем революция смартфонов, потом эра облачных вычислений, а теперь искусственный интеллект (ИИ) занял центральное место в мировой экономике.

В разгар этой революции ИИ один отчет привлек внимание инвесторов и технологических экспертов. Аналитики Bernstein считают, что бычий рынок микросхем памяти может продолжиться до 2027 года. То есть в ближайшие несколько лет индустрия DRAM и NAND-памяти может увидеть устойчивый рост.

Но вопрос в том, почему микросхемы памяти стали так важны? Какова связь между ИИ и памятью? И как инвесторы смотрят на этот тренд?

Давайте подробно разберем эту тему.

Что такое микросхемы памяти?

Если процессор — это мозг компьютера, то память — его рабочее пространство.

Когда любая модель ИИ обучается, обрабатывает миллиарды параметров или запускает большие языковые модели, ей требуется чрезвычайно быстрая память.

Существует две основные категории памяти:

DRAM (динамическая оперативная память)
Это высокоскоростная временная память, используемая в серверах и системах ИИ.

NAND Flash Memory
Это постоянное хранилище, где сохраняются данные.

Инфраструктура ИИ требует и того, и другого.

Как ИИ изменил спрос на память?

Разница между традиционными вычислениями и вычислениями ИИ огромна.

Раньше серверы просто размещали веб-сайты или запускали обычные приложения.

Теперь:

Большие языковые модели

Чат-боты на базе ИИ

Автономные системы

Робототехника

Генерация видео

Генерация изображений

Поисковые системы на базе ИИ

Все это потребляет огромные объемы памяти.

Каждая новая модель ИИ становится мощнее и требовательнее к памяти, чем предыдущая.

Именно поэтому центры обработки данных вынуждены постоянно устанавливать новые модули памяти.

HBM — главный герой

Сейчас больше всего обсуждается память с высокой пропускной способностью (HBM).

HBM — это передовая технология памяти, используемая вместе с графическими процессорами для ИИ.

Когда NVIDIA, AMD или другие компании создают ускорители ИИ, их графическим процессорам требуется HBM.

Скорость работы ИИ во многом зависит именно от этой памяти.

Поэтому спрос на HBM достиг рекордного уровня.

Что говорится в отчете Bernstein?

Аналитики Bernstein считают:

Инвестиции в ИИ находятся на начальной стадии.

Расширение центров обработки данных продолжится.

Цены на память могут оставаться высокими.

Баланс спроса и предложения может остаться на стороне производителей.

Цикл памяти может быть длиннее, чем раньше.

Поэтому их оценка такова: бычий рынок памяти может продлиться до 2027 года.

Этот прогноз считается весьма важным для участников рынка.

Почему раньше индустрия памяти не была такой стабильной?

Исторически индустрия памяти была очень цикличной.

Иногда предложение было слишком большим.

Цены падали.

Компании несли убытки.

Производство сокращалось.

Затем наступал дефицит.

Цены снова росли.

Этот цикл повторялся снова и снова.

Но ИИ изменил уравнение.

Теперь спрос исходит не только от ПК и смартфонов.

Крупнейшим клиентом стали центры обработки данных для ИИ.

Взрыв центров обработки данных для ИИ

Microsoft

Amazon

Google

Meta

Oracle

Партнеры OpenAI

И десятки стартапов в сфере ИИ инвестируют миллиарды долларов в новую инфраструктуру ИИ.

Каждый новый центр обработки данных использует тысячи графических процессоров.

Каждому графическому процессору требуется высокоскоростная память.

Это означает, что инвестиции в ИИ косвенно поддерживают доходы компаний по производству памяти.

Почему предложение не может быстро увеличиться?

Производство памяти — чрезвычайно дорогой процесс.

Для создания современного полупроводникового завода требуется:

Миллиарды долларов.

Несколько лет.

Специализированное оборудование.

Квалифицированная рабочая сила.

Поэтому производство невозможно увеличить в одночасье.

Когда спрос быстро растет, а предложение ограничено, цены естественным образом остаются высокими.

Какие компании могут выиграть больше всего?

На рынке памяти есть несколько крупных игроков, которые могут выиграть от спроса на ИИ:

Samsung Electronics

SK Hynix

Micron Technology

Эти компании сосредоточены на производстве передовой DRAM и HBM.

Особенно в сегменте HBM конкуренция стала весьма интенсивной.

Роль NVIDIA

NVIDIA сама не производит память.

Но ее графическим процессорам для ИИ требуется память HBM.

Поэтому, когда продажи NVIDIA растут, косвенную выгоду получают и поставщики HBM.

Именно поэтому компании из цепочки поставок ИИ часто движутся вместе.

Почему инвесторы следят за этим трендом?

Фондовый рынок оценивает будущие ожидания.

Если инвесторы считают, что расходы на ИИ будут продолжаться в ближайшие несколько лет, то естественно

Компании по производству памяти

Производители полупроводникового оборудования

Фирмы по упаковке чипов

Поставщики инфраструктуры для ИИ

Остаются в поле зрения инвесторов.

Риски также существуют

С любым бычьим рынком приходят и риски.

Например:

Замедление расходов на ИИ.

Глобальная рецессия.

Геополитическая напряженность, влияющая на цепочку поставок.

Возникновение переизбытка предложения.

Технологический сдвиг.

Все эти факторы могут повлиять на будущий рост.

Поэтому не следует воспринимать любой отчет как гарантированный прогноз.

Долгосрочная перспектива

Внедрение ИИ больше не ограничивается технологическими компаниями.

Здравоохранение

Финансы

Производство

Образование

Оборона

Автомобильная промышленность

Розничная торговля

Каждый сектор внедряет ИИ.

Чем больше будет приложений ИИ, тем больше будет расти спрос на вычислительную мощность и память.

Именно поэтому многие аналитики считают, что индустрия памяти на этот раз может увидеть более длительный цикл роста.

Заключительные мысли

Прогноз Bernstein — безусловно, интересный сигнал, но, как и любой прогноз, не следует воспринимать его как истину. Рынки всегда подвержены влиянию экономических условий, технологических сдвигов и глобальных событий.

Но одно становится достаточно ясным:

Гонка искусственного интеллекта еще не закончена.

Пока инфраструктура ИИ будет расширяться, спрос на передовые микросхемы памяти, скорее всего, останется сильным.

Именно поэтому сектор памяти сегодня считается одним из важнейших двигателей роста в полупроводниковой индустрии.

Отказ от ответственности: Этот пост предназначен только для образовательных и информационных целей. Не воспринимайте его как инвестиционный совет. Прежде чем инвестировать в какие-либо акции или сектора, обязательно проведите собственное исследование или проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом.