Как построить стратегию в индустрии AI-роботов (полное руководство)

Miles Deutscher делится своим долгосрочным инвестиционным тезисом с высокой убеждённостью в робототехнику, разбирает полную логику инвестирования в роботов и предлагает пятиуровневую структуру размещения: ETF, крупные акции, концепция «продавцов лопат», чистые робототехнические акции и высокорисковые бета-активы, а также инструменты для исследований и подсказки.
(Предыстория: Маск утверждает, что чистые компании в сфере ИИ и робототехники будут доминировать в будущем, а люди станут обузой для бизнеса)
(Дополнительный контекст: китайские человекоподобные роботы занимают 80% мирового рынка, но реально прибыльными пока являются только две области)

Содержание

Toggle

• Инвестиционный тезис в робототехнику
  • Ограничения роботов начинают ослабевать
• Как получить экспозицию
  • Уровень 1: ETF
  • Уровень 2: Крупные публичные акции
  • Уровень 3: Продавцы лопат (Pick-and-Shovels)
  • Уровень 4: Чистые робототехнические акции
  • Уровень 5: Высокорисковая бета
• Как исследовать и вспомогательные инструменты
• Заключение

Торговля роботами, возможно, самая асимметричная ставка следующего десятилетия. Эта статья научит вас, как ухватить её upside. Это одна из моих ставок с наибольшей убеждённостью на длинном временном горизонте. Не быстрая сделка, а многолетний тезис, который я сознательно наращиваю постепенно.

Софтверный ИИ уже пережил свой звёздный час; мы все видели, как акции таких компаний, как $PLTR , выросли более чем на 500% за последние несколько лет.

Я верю, что если правильно разместиться в физическом ИИ (physical AI), в ближайшие десять лет у вас есть шанс увидеть аналогичный асимметричный рост.

В этой статье я расскажу:

• Инвестиционный тезис в робототехнику
• Как получить экспозицию (подробный разбор)
• Как исследовать и какие инструменты помогут

Давайте начнём.

Инвестиционный тезис в робототехнику

Вы, наверное, недавно видели этот график в ленте.

Инвестиции венчурного капитала (VC) в робототехнику только что достигли нового квартального максимума (около 16 миллиардов долларов, и продолжает расти).

Это более чем вдвое превышает объём вложений VC за первый квартал этого года, и как только вы поймёте причину, вы также осознаете, почему этот поток средств не замедлится в ближайшее время.

Для контекста: инвестиции VC в робототехнику сейчас составляют лишь одну четырнадцатую от объёма вложений в ИИ, и, в конечном счёте, я считаю, что именно в этом разрыве скрывается асимметричная возможность для инвесторов.

Итак, что же движет интересом VC?

Чтобы понять инвестиционный тезис в робототехнику, нельзя думать об этой индустрии просто как о «создании роботов».

Скорее, это прокси-показатель соединения прогресса в ИИ с реальным миром.

За последние десять лет прогресс в ИИ был почти полностью ограничен экраном.

То есть модели становились умнее, но они явно не могли ничего взять, никуда пойти или взаимодействовать с физическим миром.

Этот разрыв и есть весь инвестиционный тезис в робототехнику, и я верю, что сейчас мы входим в точку начала экспоненциальной кривой этой индустрии:

Ограничения роботов начинают ослабевать

За последние пять лет основные аргументы медведей по роботам сводились к одним и тем же двум вещам:

2. ИИ ещё недостаточно хорош
3. Оборудование слишком дорогое и слишком сложно масштабировать

Оба ограничения начинают ослабевать.

В плане возможностей: роботы сейчас находятся на переломном этапе перехода к реальному развёртыванию в физическом мире.

Три года назад облик робототехники был совершенно иным.

В 2022 году RT-1 от Google представил обучение роботов на 130 000 демонстрациях по более чем 700 узким задачам.

В 2023 году RT-2 принёс первую модель «зрение-язык-действие» (Vision-Language-Action).

А к 2025 году эти достижения трансформировались в крупномасштабное развёртывание на таких компаниях, как Tesla, Figure AI и других.

Всего за три года эта область прошла путь от обучения на узких одноцелевых демонстрациях до развёртывания в масштабах заводов.

Если сравнивать с эволюцией больших языковых моделей (LLM), роботы отстают всего на несколько лет.

Для справедливого сравнения текущее состояние возможностей роботов можно примерно приравнять к уровню GPT-2.

Способности есть, но для реального развёртывания в физическом мире пока не хватает.

И этот разрыв начинает быстро сокращаться, что доказывает недавняя прямая трансляция @Figure_robot.

Их человекоподобный робот F.03 сортировал посылки более 160 часов подряд (полностью автономно).

Таких неопровержимых доказательств прогресса роботов год назад не существовало.

▶ Видео: Фрагмент прямой трансляции Figure F.03, сортирующего посылки полностью автономно более 160 часов.

За последний год было много подобных практических прорывов в возможностях роботов, но суть такова: реальное развёртывание в физическом мире наконец-то становится реальностью.

В плане стоимости: стоимость человекоподобных роботов быстро снижается.

Общая стоимость производства роботов:

• 2020 год: исследовательские платформы стоимостью более 1 миллиона долларов
• 2022 / 2023 год: от 150 тыс. до 500 тыс. долларов за единицу
• 2026 год: от 30 тыс. до 150 тыс. долларов за единицу (в зависимости от возможностей)

И отсюда ожидается, что кривая стоимости продолжит падать.

К 2030 году средняя цена продажи, как ожидается, снизится примерно на 70% до всего лишь 37 000 долларов — новый средний показатель по отрасли.

Практический пример

@weaverobotics только что представил своего широко известного робота Isaac 1 по цене всего 8 000 долларов — это цена, которую мы никогда раньше не видели.

Сегодня мы запускаем нашего домашнего робота Isaac 1.

Поставки Isaac 1 начнутся этой осенью.

Закажите своего ниже. pic.twitter.com/tMlpdOHwgf

— Weave Robotics (@weaverobotics) 1 июля 2026 г.

Именно такая кривая стоимости когда-то вывела солнечные панели и аккумуляторы для электромобилей из ниши в мейнстрим менее чем за десять лет.

А сейчас идеальный шторм для роботов набирает обороты.

Возможности роботов и ИИ быстро растут, в то время как стоимость одновременно снижается.

Это отчасти те причины, по которым интерес VC сейчас зашкаливает, и если вы умный инвестор, вы захотите сесть на этот поезд, пока деньги продолжают поступать.

Как получить экспозицию

Всё нижесказанное не является инвестиционной рекомендацией, а лишь моим личным мнением. В последнем разделе я дам вам ресурсы, которые помогут провести собственное исследование и должную осмотрительность.

Когда дело доходит до построения портфеля в робототехнике, стоит знать пять уровней.

По мере углубления в каждый уровень имейте в виду, что толерантность к риску также возрастает.

Лично я размещаю от 5% до 10% своего портфеля в комбинации этих уровней, чтобы создать долгосрочный высокоубеждённый портфель в робототехнике, но вы можете распорядиться по своему усмотрению.

Уровень 1: ETF

Если вы хотите получить экспозицию к роботам, не выбирая победителей самостоятельно, ETF — ваша отправная точка. Они обеспечивают диверсифицированное покрытие всей экосистемы, позволяя отрасли работать на вас, а не делать ставку на отдельные компании.

Вот три ETF на роботов, которые вам стоит знать:

1. $BOTZ: Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF

$BOTZ — это то, о чём большинство розничных инвесторов думает в первую очередь, слыша «роботный ETF».

Он отслеживает 68 компаний в областях промышленной робототехники, автоматизации, непромышленной робототехники и автономных автомобилей.

$BOTZ принёс около 30% за последний год и около 10% с начала года.

Компромисс здесь — концентрация: несколько японских и швейцарских гигантов автоматизации обеспечивают большую часть доходности, поэтому он ведёт себя скорее как целенаправленный фонд роста, чем как широкий тематический инструмент.

2. $ROBO: ROBO Global Robotics & Automation Index ETF

$ROBO владеет 91 компанией, комиссия 0,95%, что делает его самым дорогим в этом списке, но он оправдывает цену благодаря высокоспециализированному индексу с чистым фокусом на робототехнику.

3. $ARKQ: ARK Autonomous Technology & Robotics ETF

Этот фонд имеет довольно высокую экспозицию к Tesla и стоит держать только в том случае, если вы разделяете конкретное видение Кэти Вуд будущего автономного вождения. У него также значительная военная экспозиция, в топе — Kratos Defense и AeroVironment.

Уровень 2: Крупные публичные акции

Этот уровень даёт вам прямую экспозицию к конкретным компаниям, которые уже генерируют реальную выручку от роботов.

Некоторые компании, которые стоит добавить в ваш список наблюдения:

1. $TSLA — Tesla

Tesla — самое убеждённое и самое рискованное имя во всей сфере робототехники. Илон Маск прямо заявил, что около 80% будущей стоимости Tesla будет приходиться на Optimus.

Дэн Айвз из Wedbush называет Tesla «лучшей компанией в сфере физического ИИ в мире» и прогнозирует, что её рыночная капитализация может достичь 2 триллионов долларов к концу 2026 года, в основном за счёт роста FSD и робототехники.

2. $AMZN — Amazon

Amazon — самый недооценённый игрок в робототехнике среди крупных технологических компаний.

Amazon развернул более 1 миллиона роботов с 2012 года и управляет целой экосистемой систем. Я предполагаю, что их успех в робототехнике повысит общую производительность и маржу прибыли всей компании.

Конечно, сюда можно добавить и много других крупных акций, но эти две — те, которые, по моему мнению, каждый должен держать на радаре.

Уровень 3: Продавцы лопат (Pick-and-Shovels)

Во время золотой лихорадки разбогатели не старатели, а те, кто снабжал их инструментами для добычи.

Та же самая структура применима и здесь — в ближайшее десятилетие разбогатеют те, кто будет продавать и производить ресурсы, необходимые для успеха компаний-робототехников.

Есть много областей «продавцов лопат», заслуживающих внимания, вот список:

• Вычисления (Compute)
• Зрение (Vision)
• Приведение в действие (Actuation)
• Симуляция (Simulation)
• Полупроводники (Semiconductors)

И многое другое.

Уровень 4: Чистые робототехнические акции

Тезис на этом уровне более сфокусирован. Бизнес-модели этих компаний целиком зависят от роботов — они живут благодаря им и умирают без них.

Например:

1. $OUST — Ouster

Ouster — это ставка на «продавца лопат» в сфере «восприятия» роботов.

Каждому роботу, который ориентируется в реальном мире, нужны глаза, и лидары всё чаще становятся этим слоем.

Вот хорошая статья о защитном рве физического ИИ от $OUST :

https://t.co/aAU99sFycK

— Coffee House Stocks (@CoffeeStocksGuy) 12 мая 2026 г.

2. $SYM — Symbotic

Symbotic — это ставка на волну автоматизации складов (не прямая ставка на человекоподобных роботов).

Её тезис: каждый крупный розничный продавец и продуктовый магазин в мире всё ещё управляет распределительными центрами, сильно зависящими от человеческого труда. Труд дорог, ненадёжен и его всё труднее нанимать. Symbotic создаёт полностью автоматизированные складские системы, заменяя этот человеческий слой.

У них уже есть крупные клиенты, такие как Walmart, и они продвигают дорожную карту масштабного развёртывания.

Уровень 5: Высокорисковая бета

Наконец, пятый уровень — место, где можно рассмотреть более рискованные ставки.

Подумайте: крипто × робототехнические проекты, инвестиции в стартапы на ранней стадии (если применимо) и тому подобное.

Один код, заслуживающий внимания, — $BOT — RoboStrategy. Это, вероятно, одна из самых обсуждаемых компаний в ленте прямо сейчас, потому что она даёт доступ к инвестициям в неробототехнические компании на досрочной стадии.

Лично я считаю, что именно на этом уровне находятся самые асимметричные возможности, просто потому что пока никто туда не смотрит.

Как исследовать и вспомогательные инструменты

Понимать инвестиционный тезис в робототехнику — одно дело. Но знать, как на практике глубоко изучать конкретные компании и формировать свой портфель, — совсем другое.

Вот несколько инструментов, которые я нашёл полезными для финансовых исследований в области робототехники:

1. Claude — Мега-подсказка

Это самый лёгкий старт.

Если вы скормите эту подсказку Claude, он проанализирует весь ваш портфель и поможет определить, куда могут подойти роботы.

2. Financial Datasets MCP: ваш личный финансовый терминал

Вы можете за 60 секунд подключить MCP-сервер Financial Datasets прямо к своему терминалу, превратив Claude Code в личного финансового ассистента.

Настройка:

Шаг 1: Добавьте MCP-сервер

Откройте Claude Code и вставьте:

claude mcp add --transport http financial-datasets https://mcp.financialdatasets.ai/

Шаг 2: Проверка

Введите /mcp в Claude Code и завершите процесс OAuth в браузере.

Шаг 3: Начните использовать подсказки

После подключения вы сможете подтягивать финансовые данные в реальном времени прямо в терминал:

What's a good entry price on $OUST  based on current fundamentals?

Show me Tesla's revenue for the last 4 quarters and flag any trend changes.

3. Perplexity Finance

Perplexity Finance — один из моих любимых инструментов для финансовых исследований на основе ИИ.

Вы можете легко запрашивать данные о выручке, открывать новые компании в сфере робототехники, создавать пользовательские списки наблюдения и многое другое.

4. RobotScan от EdgeNetwork

Этот сайт помогает исследовать ведущие компании в робототехнике (Web 2 / Web3) с сортировкой по оборудованию, последним новостям и т.д.

Если вы новичок в инвестировании в робототехнику, это хорошая отправная точка:

Вот четыре основных инструмента, на которые я полагаюсь, но, как всегда, если я найду что-то ещё хорошее, я обязательно буду держать вас в курсе.

Если вы знаете какие-либо другие полезные инструменты, поделитесь ими в комментариях ниже.

Заключение

Надеюсь, вам был полезен этот глубокий разбор робототехники.

Это одна из моих отраслевых ставок с наибольшей убеждённостью на следующее десятилетие, и я буду продолжать делиться с вами новыми интересными находками по мере их появления.

Если вам нравится текстовый финансовый контент, подписывайтесь на мою бесплатную рассылку.

Мы каждую неделю публикуем обзор рынка и предоставляем подробный рыночный анализ, чтобы вы оставались впереди во всём, что связано с финансами.

Просмотреть оригинал