Распродажа акций производителей памяти: пора ли покупать Micron Technology и Sandisk, словно завтра не настанет?

Micron Technology (MU +1,24%) и Sandisk (SNDK +6,51%) входят в число самых горячих акций на рынке в этом году, принося инвесторам ошеломляющую доходность благодаря феноменальному росту выручки и прибыли.

Акции Micron в 2026 году уже почти утроились, а Sandisk показал невероятный скачок на 489%. Однако обе акции компаний по производству памяти недавно пережили значительную коррекцию. В то время как акции Micron отступили на 22% после достижения 52-недельного максимума 25 июня, Sandisk снизился на 30% с момента достижения своего 52-недельного максимума 22 июня.

Однако эти откаты не связаны с перспективами рынка памяти. Вместо этого Уолл-стрит опасается, что рост стоимости памяти может снизить спрос на такие продукты, как смартфоны и консоли, тем самым ударив по марже компаний, продающих потребительскую электронику. Но широко известно, что продажи смартфонов, персональных компьютеров (ПК) и консолей снижаются из-за дефицита памяти, и это никак не повлияло на перспективы Micron и Sandisk.

Таким образом, недавняя коррекция этих быстрорастущих акций — это возможность для покупки. Позвольте мне объяснить почему.

Источник изображения: The Motley Fool.

Рынок памяти больше не определяется смартфонами и ПК

Было время, когда слабые продажи смартфонов, ПК и консолей негативно влияли на спрос на память, поскольку эти устройства были основными потребителями этих чипов. Например, финансовые показатели Micron были плачевными в 2022 году из-за снижения продаж смартфонов и ПК. Исследовательская фирма IDC оценивает, что продажи смартфонов в 2026 году могут упасть почти на 14%, а поставки ПК сократятся на 11,3%.

Развернуть

NASDAQ: MU

Micron Technology

Изменение за сегодня

(1,24%) $11,66

Текущая цена

$950,04

Ключевые данные

Рыночная капитализация

1,1 триллиона долларов. Рыночная капитализация рассчитана только на основе публично торгуемых акций в обращении. Не включает некотируемые, частные или привилегированные акции двойного класса, не торгуемые на бирже. Подразумеваемая рыночная капитализация может отличаться.

Дневной диапазон

$900,38 – $958,89

52-недельный диапазон

$103,38 – $1 255,00

Объем

826,6 тыс.

Средний объем

51,5 млн

Валовая маржа

72,60%

Дивидендная доходность

0,07%

Кроме того, поставки консоли Sony PlayStation 5 в США упали на 58% в годовом исчислении в прошлом месяце, а поставки Xbox снизились на 12%. В идеале, резкое падение поставок этих потребительских устройств должно было разрушить рынок памяти, вызвав переизбыток и снижение цен. Однако этого не произошло благодаря искусственному интеллекту (ИИ).

Центры обработки данных ИИ требуют более быстрых вычислений и большего объема памяти для выполнения рабочих нагрузок ИИ, таких как обучение моделей и запуск приложений вывода. Чипы ускорителей ИИ, такие как графические карты и пользовательские процессоры ИИ, должны быстро получать большие наборы данных, чтобы не простаивать и не тратить энергию впустую. Здесь на помощь приходит невероятно быстрая память с высокой пропускной способностью (HBM).

HBM производится путем вертикальной упаковки нескольких кристаллов динамической оперативной памяти (DRAM), что объясняет, почему она обеспечивает как минимум в 10 раз большую пропускную способность по сравнению с обычной DRAM, в зависимости от конфигурации. Таким образом, HBM идеально подходит для обработки рабочих нагрузок центров обработки данных ИИ. И поскольку HBM создается путем укладки нескольких чипов DRAM, она использует в 3 раза больше пластин, чем обычная DRAM.

HBM создала структурные изменения на рынке памяти. По данным Counterpoint Research, более половины производимой DRAM теперь используется в центрах обработки данных. Кроме того, спрос на HBM не замедлится в ближайшее время: по оценкам Bloomberg Intelligence, этот рынок может расти на 42% ежегодно до 2033 года.

Кроме того, поскольку рабочие нагрузки ИИ требуют большого объема данных, спрос на NAND-флеш-память также растет феноменальными темпами. Согласно McKinsey, поставки корпоративных твердотельных накопителей (SSD) на базе NAND-флеш-памяти могут увеличиваться на 35% в год до 2030 года по базовому сценарию, в первую очередь из-за внедрения генеративного ИИ.

В результате неудивительно, что поставки устройств потребительской электроники в будущем останутся под давлением, поскольку производители памяти пытаются удовлетворить потребности центров обработки данных. Более того, участники рынка памяти отмечают, что дополнительные мощности, которые они планируют ввести, могут быть недостаточными для устранения дефицита.

Таким образом, недавняя распродажа Sandisk и Micron не кажется оправданной. Но хорошая новость в том, что инвесторы теперь могут купить эти акции ИИ на привлекательных уровнях.

Покупка Micron и Sandisk сейчас — очевидный выбор

Последний финансовый 2026 год Sandisk только что завершился, и аналитики прогнозируют, что прибыль компании за год выросла на колоссальные 2 120% до 66,41 доллара на акцию. Аналогичным образом, ожидается, что прибыль Micron в текущем финансовом году подскочит на 785% до 73,32 доллара на акцию. Солидные перспективы рынка памяти объясняют, почему аналитики стали оптимистично настроены в отношении их перспектив и ожидают продолжения их потрясающего роста.

Данные YCharts

Более того, обе акции торгуются на действительно привлекательных уровнях, если учесть их ошеломляющий рост прибыли.

Данные YCharts

Для сравнения, индекс Nasdaq Composite, насыщенный технологическими компаниями, имеет средний мультипликатор прибыли 39. Учитывая, что обусловленный ИИ рост рынка памяти, вероятно, продолжится, неудивительно, что Sandisk и Micron покажут выдающийся рост прибыли, который ожидают аналитики.

Вот почему опытные инвесторы могут рассмотреть возможность использования недавней коррекции этих двух акций, поскольку пройдет немного времени, прежде чем они вернут свою уверенность и снова начнут расти.