Будущее токенизации и финансовых инноваций: интервью с Натаниэлем Соколлом-Уордом

Натаниэль Соколл-Уорд — сооснователь и генеральный директор Manifest, блокчейн-протокола, который делает американские активы совместимыми с криптовалютами, начиная с недвижимости. Ранее он был сооснователем финтех-компании по ипотечному кредитованию серии C Roostify, которая ежегодно обслуживала $600B / в ипотеках для крупных финансовых институтов, таких как Chase и HSBC. Roostify была приобретена CoreLogic в феврале 2023 года. До Roostify Натаниэль входил в команду-основатель Google+, социальной платформы Google. Натаниэль получил степень бакалавра делового администрирования и магистра в области финансов в Вашингтонском университете в Сент-Луисе.

Откройте для себя лучшие новости и события в сфере финтеха!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читается руководителями JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и др.

По мере того как токенизация набирает обороты в финансовых кругах, реальное внедрение остаётся проблемой. Но что на самом деле её сдерживает?** По мнению Натаниэля Соколл-Уорда, генерального директора и сооснователя Manifest, дело не только в регуляторных препятствиях или ограничениях инфраструктуры** – истинный барьер кроется в самих продуктах.

Если токенизация хочет совершить скачок от концепции к мейнстриму, продукты должны быть неоспоримы по своей ценности. Натаниэль считает, что только когда эти решения будут явно превосходить традиционные системы, токенизация станет массовой.

У Натаниэля уникальный взгляд на пересечение финтеха и традиционных финансов. Он воочию видел неэффективность финансовых систем, о которой многие потребители могут не догадываться. В этом интервью Натаниэль делится мыслями о том, что финансовая инфраструктура далека от совершенства, и как автоматизация и децентрализация бросают вызов посредникам и трансформируют весь сектор.

В этом разговоре Натаниэль также обсуждает, где он видит наиболее перспективные области для сотрудничества между традиционными финансами и финтехом, недооценённый потенциал ликвидности частных рынков и критическую роль финансовых регуляторов в стимулировании инноваций.

Имея многолетний опыт на стыке технологий, финансов и недвижимости, Натаниэль даёт ценные идеи о будущем децентрализованных финансов и токенизации – и о том, как правильные продукты могут открыть взрывной рост.

Наслаждайтесь полным интервью ниже!

1. Токенизация уже много лет является горячей темой, но реальное внедрение остаётся ограниченным. Что, по вашему мнению, её всё ещё сдерживает — и что должно измениться, чтобы она стала мейнстримом?

Большинство считает, что внедрение токенизации замедлено из-за регуляторных препятствий или отсутствия инфраструктуры – но НАСТОЯЩАЯ проблема в том, что эмитенты активов не создали продукты, достаточно убедительные, чтобы оправдать переход от традиционных альтернатив.

Радикальные инновации достигают успеха только тогда, когда они очевидно и неоспоримо лучше того, что уже существует. Если нужно много усилий, чтобы убедить кого-то в превосходстве вашего продукта, значит, он просто недостаточно хорош. Токенизация станет мейнстримом, когда продукты будут настолько явно превосходить другие, что их преимущества станут сразу очевидны и неотразимы.

2. С вашей точки зрения, в чём заключается самое большое заблуждение людей о том, как на самом деле работает финансовая инфраструктура за кулисами?

Самое большое заблуждение — думать, что финансовая инфраструктура — это гладкая, отлаженная машина, тогда как на самом деле это грязный, устаревший набор заплаток, скреплённых скотчем и оптимизмом. То, что ваш платёж в Venmo проходит мгновенно, не означает, что бэкенд не использует технологии старше вас.

Люди недооценивают, насколько хрупкими, неэффективными и ручными являются многие критически важные системы. Отличный пример — эпопея с GameStop в начале 2021 года: за кулисами клиринговые палаты были перегружены, задержки расчётов вынудили брокерские фирмы, такие как Robinhood, ограничить торговлю, обнажив, насколько хрупка и устарела инфраструктура на самом деле.

3. Как вы видите эволюцию роли посредников по мере того, как всё больше финансовых процессов автоматизируются или децентрализуются?

Посредникам придётся либо радикально переосмыслить себя, либо рисковать стать неактуальными. Будущее не потерпит привратников, которые лишь облегчают транзакции, не добавляя реальной, отличительной ценности. По мере того как автоматизация и децентрализация перекраивают финансы — особенно с тем, что токенизация явно нацелена на устранение ненужных посредников — только те субъекты, которые найдут способы предоставлять специализированную, незаменимую ценность, будут процветать.

Дальновидные посредники должны меньше сосредотачиваться на сохранении своей текущей роли и больше на внедрении услуг, уникально подходящих для финансовой среды, управляемой блокчейном, таких как управление соответствием, проверка доверия и разрешение споров.

4. Вы работали на стыке финтеха и традиционных финансов — где вы видите наиболее многообещающие области для сотрудничества, а не конкуренции?

Все одержимы тем, что финтех заменит традиционные финансы – но самые прибыльные возможности лежат в стратегическом сотрудничестве, особенно в области соответствия, инфраструктуры и охвата рынка. Традиционные институты приносят регуляторный опыт, капитал и огромную клиентскую базу, в то время как финтех-компании предлагают инновации, гибкость и ориентированные на клиента технологии.

Когда эти сильные стороны объединяются, результатом становится не постепенное улучшение – а трансформация. Отличный пример — сотрудничество JPMorgan с Plaid, которое упростило безопасный обмен финансовыми данными, улучшив клиентский опыт при сохранении регуляторного соответствия.

5. Многие делают ставку на частные рынки как на следующий рубеж финансовых инноваций. Какая область в этом пространстве пока не получает достаточного внимания?

Вторичная ликвидность на частных рынках сильно недооценена. Все сосредоточены на стратегиях входа – попасть пораньше – но то, что действительно трансформирует рынок, — это сделать выходы эффективными, быстрыми и доступными.

Текущее положение дел, когда инвесторы часто сталкиваются с большими дисконтами или громоздкими процессами выхода, в корне ошибочно. Решите проблему ликвидности, и частные рынки откроют взрывной потенциал роста.

6. Что, по вашему мнению, финансовые регуляторы делают правильно — и что они всё ещё принципиально не понимают в инновациях?

Регуляторы абсолютно правильно ставят во главу угла стабильность рынка и защиту инвесторов — без этого всё остальное не имеет значения. Но их фундаментальное непонимание заключается в том, что они рассматривают инновации в первую очередь как угрозу, а не как необходимость для поддержания долгосрочной конкурентоспособности и устойчивости. Инновации не просто полезны — они критически важны.

Чрезмерно осторожное регулирование не просто откладывает новые решения – оно активно ставит под угрозу эффективность рынка и рост. Яркий пример — медленный регуляторный подход к криптовалютам и технологии блокчейн в США, который непреднамеренно вытолкнул инновации за рубеж, принеся выгоду другим юрисдикциям и поставив внутренние рынки в невыгодное положение. Сейчас мы видим, как регуляторы и законодатели начинают исправлять ошибки предыдущей администрации.

7. Какой совет вы дадите профессионалам, стремящимся построить карьеру на стыке недвижимости и децентрализованных финансов?

Самое важное — быть пользователем дефи-продуктов. Слишком много разработчиков приходят в эту сферу из традиционных финансов без практического понимания блокчейн-продуктов и того, почему люди считают их полезными. Лучший способ развить эмпатию к пользователям — самому быть пользователем.