IPO компании ChangXin Technology на科创板: расчетная рыночная капитализация достигает 295 миллиардов, доля акций, заблокированных от продажи в первый день, составляет 78%.

По данным мониторинга TrendBeat, чип-гигант Changxin Technology (CXMT) получил одобрение Комиссии по ценным бумагам Китая (CSRC) на регистрацию и официально запустил процедуру эмиссии. Планируемый объем привлечения средств составляет 29,5 миллиарда юаней, что является крупнейшим полупроводниковым листингом за последние годы. Если рассчитывать по сумме привлечения и объему эмиссии, ориентировочная цена размещения составляет около 4,41 юаня за акцию, а общая рыночная капитализация после размещения (оценка рыночной стоимости на момент листинга) приблизится к 295 миллиардам юаней. В первом полугодии текущего года компания ожидает выручку в размере от 110 до 120 миллиардов юаней, а чистую прибыль — от 66 до 75 миллиардов юаней, что свидетельствует о сильном развороте к прибыли.

Согласно первоначальному графику размещения, доля новых акций, доступных для обращения в первый день, относительно низка. Первоначальное стратегическое размещение достигает максимального предела в 50,00%. Внебиржевое размещение осуществляется по правилу «3+7», при этом 70% внебиржевых акций подлежат блокировке на 6 месяцев. Расчеты показывают, что около 78,00% от общего объема новой эмиссии находятся в режиме блокировки в первый день, а свободные для обращения новые акции составляют лишь 22,00%, что соответствует оценочной рыночной стоимости обращения около 6,5 миллиарда юаней.

Инвесторы, участвующие в подписке, должны обратить внимание на требования к квалификации и пороговой рыночной стоимости. Обычные розничные инвесторы, участвующие в онлайн-подписке (код 787825), должны иметь доступ к торговле на научно-техническом совете (STAR Market) и до 14 июля владеть среднедневной рыночной стоимостью акций Шанхайской биржи не менее 10 000 юаней. Для институциональных участников внебиржевого запроса цен требования крайне строги: необходимо иметь не только 60 миллионов юаней рыночной стоимости акций Шанхайской биржи, но и среднедневной портфель на STAR Market объемом не менее 6 миллионов юаней. Что касается блокировки, некоторые основные акционеры, владеющие более 51% акций до эмиссии, обязались заблокировать акции на 36 месяцев. Крупнейший акционер Qinghui Jidian также пообещал, что если в год листинга или после него скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию (без учета нерегулярных статей), снизится более чем на 50% по сравнению с годом до листинга, блокировка автоматически продлится на 12 месяцев. Ведущий андеррайтер CICC (China International Capital Corporation) имеет опцион на доразмещение в размере 15%: в течение 30 календарных дней после листинга, если цена акций упадет ниже цены размещения, он имеет право покупать акции на вторичном рынке для стабилизации курса.