Прекращение огня в Иранской войне закончилось. Вот что это значит для фондового рынка.

Перемирие между США и Ираном было нарушено на этой неделе после того, как США нанесли более 80 ударов по Ирану в середине недели в ответ на атаки иранцев на суда, проходящие через Ормузский пролив. На саммите НАТО в Турции президент Дональд Трамп объявил перемирие «завершенным» и пообещал новые удары по Ирану.

Удары и перспектива дальнейших военных действий немедленно отразились на фондовых рынках и ценах на сырьевые товары. Индекс S&P 500 (^GSPC 0,28%) снизился примерно на 0,4% в среду, в то время как нефть Brent, международный эталон, подскочила примерно на 4% — с около 72 долларов за баррель до примерно 77 долларов за баррель. Цена на нефть снижалась с середины мая, когда она достигала 112 долларов за баррель.

Источник изображения: Getty Images.

Кроме того, доходность 10-летних казначейских облигаций растет, достигнув в среду 4,57% по сравнению с 4,38% примерно неделю назад. Доходность обычно реагирует на перспективы более высокой инфляции и возможного повышения ставок Федеральной резервной системой.

Отсутствие перемирия означает рост инфляции и дальнейшее повышение ставок

Но что означает прекращение перемирия, если оно действительно завершено, как говорит президент Трамп, для фондового рынка в будущем? Возможно, самое большое влияние возобновления боевых действий в Персидском заливе будет на инфляцию и процентные ставки, считают рыночные аналитики.

В среду рыночный и экономический аналитик Эдвард Ярдени заявил Bloomberg, что опасения по поводу инфляции снова в силе и что повышение ставок ФРС внезапно стало гораздо более вероятным.

То же самое говорит и фьючерсный рынок. Трейдеры фьючерсами сейчас закладывают почти 70% вероятность того, что Федеральная резервная система повысит свою базовую процентную ставку на заседании комитета по денежно-кредитной политике 15–16 сентября. Всего месяц назад они оценивали вероятность повышения на этом заседании в 40%. Цены фьючерсов указывают на почти 50% вероятность двух повышений на четверть пункта до конца этого года.

Очевидно, что если перемирие закончено, процентные ставки будут расти. А рост цен на нефть продолжит подталкивать инфляцию, уже значительно превышающую целевой показатель ФРС в 2%, еще выше.

Рост процентных ставок, цен на нефть и доходности облигаций может стать серьезным встречным ветром для фондового рынка.

Кроме того, волатильность фондового рынка снова резко возросла. В среду индекс волатильности CBOE (VIX) поднялся выше 18, что указывает на повышенную тревожность инвесторов. А индекс страха и жадности CNN за последнюю неделю подскочил с 30 до 43, что помещает его прямо в зону «Страха», хотя все еще ниже «Экстремального страха».

Повышенная волатильность может сохраниться до ноября, поскольку некоторые аналитики полагают, что стратегия Ирана заключается в том, чтобы избегать любой реальной сделки с США до промежуточных выборов в этом месяце, когда более высокая инфляция может привести к тому, что республиканцы потеряют одну или обе палаты Конгресса, нанеся политический удар администрации Трампа.