Пять акций Тома Гарднера на долгосрочную перспективу: большая диверсификация, исследования в области ИИ и осторожность

Motley Fool сооснователь и генеральный директор Том Гарднер делится пятью идеями долгосрочных акций — но сначала излагает три «возмутительных» заявления о том, как, по его мнению, инвесторы должны подходить к сегодняшнему рынку.

Также в этом видео:

• Почему Гарднер считает, что средний инвестор должен владеть как минимум пятьюдесятью акциями — и как рекорд Питера Линча это подтверждает.
• Как AI-агенты меняют инвестиционные исследования и почему долгосрочная ориентация по-прежнему побеждает.
• Пять выборов по всему спектру риска: от осторожных до агрессивных.

Пять компаний, которые Гарднер выделяет для диверсифицированного долгосрочного портфеля: Cisco Systems (CSCO +0,79%), MSCI (MSCI 1,77%), Kingstone Companies (KINS 1,48%), Marvell Technology (MRVL 1,89%) и BillionToOne (BLLN 3,27%).

Полная стенограмма находится под видео.

Это видео было опубликовано 7 июля 2026 года.

Здравствуйте, Foolish инвесторы. Я Том Гарднер, сооснователь и генеральный директор Motley Fool, и я здесь с пятью акциями для долгосрочного инвестирования. Но прежде чем представить эти пять компаний, я скажу три возмутительных вещи об инвестировании, и вы сможете решить, согласны ли вы.

Первая: после тридцати лет обслуживания участников по всему миру — десятков миллионов людей, работающих над принятием лучших инвестиционных решений и стремящихся жить умнее, счастливее и богаче — мы пришли к выводу на основе всех этих данных, что среднему индивидуальному инвестору очень полезно владеть как минимум пятьюдесятью акциями.

Я знаю, что в комментариях будут возражения. Пятьдесят акций? Это похоже на индексный фонд. Зачем мне это делать? Дело в том, что сейчас так много потрясений и так много вопросов об устойчивости к ИИ. Он прокатится по каждой отрасли, и управление концентрированным портфелем в таких условиях кажется мне весьма рискованным.

Пятьдесят также кажется большим числом, пока вы не вспомните, что Питер Линч держал более пятисот компаний в Fidelity Magellan и обеспечил годовую доходность в двадцать девять процентов в течение более десяти лет. Множество очень успешных инвесторов владели сотнями компаний и при этом обыгрывали рынок. Причина в том, что в мире существует сорок тысяч публичных компаний, и за любой десятилетний период около четырех тысяч из них обеспечивают бóльшую часть роста. Большинство будут посредственными, пограничными или откровенно проигрышными — выигрывают лучшие десять процентов. Но из сорока тысяч компаний это по-прежнему оставляет четыре тысячи отличных бизнесов на выбор. И вы не можете найти пятьдесят? Конечно, можете.

Вторая возмутительная вещь: мы вступаем в совершенно новый мир инвестирования. Методичный подход, которым пользуются фундаментальные и технические аналитики, рассматривая одну компанию за другой, преображается. Motley Fool начал в 1993 году, и мы наблюдали переход от журналов, газет и печатных подписок, рассылаемых раз в квартал, к миру, который ушел в онлайн — бесплатная информация в реальном времени, возможность общаться с инвесторами по всему миру и инвестиционные клубы, масштабировавшиеся до миллионов людей. Эта трансформация изменила то, как мы инвестируем. Эта еще более драматична. Возможно, мы находимся всего во втором или третьем иннинге, но скоро у вас будут команды AI-агентов, которые будут проводить исследования за вас день и ночь, отслеживая больше компаний и понимая больше поворотов в категориях, которые вас больше всего волнуют. Если у вас нет таких систем, работающих на вас, вы окажетесь в невыгодном положении.

Motley Fool вкладывает значительные средства в создание систем оценки на основе ИИ, чтобы находить бизнесы, которые имеют смысл как долгосрочные инвестиции. Мы не соревнуемся в дневной торговле или спекулятивной высокочастотной торговле, и мы здесь не для того, чтобы предсказывать, где будут рынок или Биткоин через шесть месяцев. Мы смотрим на пять, десять и двадцать лет вперед, потому что подавляющая часть денег, заработанных на фондовых рынках, зарабатывается владельцами бизнеса — генеральными директорами и основателями с крупными долями акций. Каждый из них, кого я встречал, будь то Херб Келлехер из Southwest Airlines, Джим Синегал из Costco или Говард Шульц из Starbucks, и десятки других за эти тридцать лет, никто из них не заботился о показателях своих акций за девяносто дней. Когда их акции падали на двадцать процентов в течение года, это не было в списке их приоритетов для построения великого бизнеса.

Таким образом, система оценки на основе ИИ с долгосрочной ориентацией поможет нам найти будущих Netflix, Tesla и Google. Вспомните Nvidia: она падала на пятьдесят процентов четыре раза с тех пор, как наша команда Rule Breakers впервые рекомендовала ее по цене, которая сейчас составляет $0,16 за акцию в 2005 году. С тех пор акции выросли в тысячу триста раз, и они никогда не были проданы. Вот почему некоторые участники Motley Fool могут сказать: «Я вложил пять тысяч долларов, и у меня шесть миллионов долларов в Nvidia». Вот что дает доходность в 1300 раз — и вы не получите ее, вылавливая мелочь день за днем. Это происходит от покупки компаний и удержания их в течение очень долгих периодов.

Последнее, что я скажу: большинство из нас, вероятно, чувствуют, что мы находимся на дорогом рынке. Помните, что когда одно за другим выходят крупные IPO, это одни из самых информированных бизнесов в истории, выбирающие этот момент для продажи акций публике — признак того, что мы находимся на территории с высокими ценами. По этой причине три из этих пяти рекомендаций имеют профиль риска внутри Motley Fool как «осторожные», одна оценена как «умеренная», и только одна имеет оценку «агрессивная». Склоняться к осторожным и умеренным вариантам сейчас имеет смысл.

Первая рекомендация — давняя Cisco Systems. Это был backbone интернета двадцать пять лет назад; рынок достиг пика, и акции так и не вернулись. Но вот она, предоставляющая сетевое оборудование для соединения центров обработки данных, с здоровым бизнесом безопасности, который вырос из приобретения Splunk. У нее тринадцать миллиардов долларов свободного денежного потока и двузначная рентабельность активов — очень эффективное использование капитала. Руководство показало, что может находиться в центре самых драматичных технологических трансформаций в истории, одновременно управляя дисциплинированной финансовой историей. Мы впервые рекомендовали ее в Hidden Gems по цене сорок девять долларов в 2024 году; сейчас акции стоят сто двадцать. Я думаю, мы можем получить 12-14% годовых от Cisco в течение следующих пяти лет.

Вторая компания, также осторожная, — MSCI. Она предоставляет глобальные эталоны для институциональных инвесторов — если вы управляете ETF или фондом и вам нужен индекс для оценки вашей эффективности, MSCI создает эти индексы, а также строит базовый индекс для многих индексных фондов. Институты платят по подписке, так что это повторяющийся, высокоприбыльный доход, с более чем миллиардом долларов свободного денежного потока и невероятными показателями рентабельности инвестированного капитала. Очень хорошо управляемый бизнес.

Третья компания — о которой, вероятно, никто здесь не слышал: очень маленькая страховая компания по страхованию домовладельцев под названием Kingstone Companies. В 2019 году Меррилл Голден присоединилась в качестве главного операционного директора, и примерно четыре года спустя план преемственности продвинулся, и она стала генеральным директором. Она исправила проблемную, почти сломанную страховую компанию, акции которой упали ниже одного доллара за акцию; сейчас они около пятнадцати долларов — это потрясающая доходность всего за два с половиной года. Сейчас компания управляет комбинированным коэффициентом 88%, что означает, что она зарабатывает двенадцать процентов маржи прибыли на контракты, которые она заключает, в основном по страхованию домовладельцев в Нью-Йорке, но теперь расширяется в Коннектикут и, что наиболее важно, в Калифорнию, где многие страховщики уходят из-за риска лесных пожаров. Kingstone входит, потому что считает, что может правильно оценить этот риск. Это крошечная компания, и акции могут быть волатильными, но она имеет осторожный рейтинг, потому что это очень дисциплинированный страховщик с генеральным директором, который делает выдающуюся работу.

Эти первые три — Cisco, MSCI и Kingstone — все осторожные, напоминание о том, что Motley Fool считает, что мы всегда должны инвестировать в любой рыночной среде. Когда акции рушатся и S&P 500 падает на тридцать процентов, что происходит примерно раз в десятилетие, мы должны быть готовы. Именно тогда мы часто ищем агрессивные позиции в великих растущих бизнесах, чьи акции были отброшены и упали на шестьдесят процентов, хотя их перспективы выглядят очень яркими. Когда рынки дороги, мы предпочитаем осторожность — вот почему первые три здесь осторожные.

Давайте закончим умеренной и агрессивной идеей. Мой умеренный выбор — Marvell Technology. Данные должны перемещаться очень быстро между серверами и центрами обработки данных, и для этого требуются специализированные чипы. Думайте о GPU Nvidia как о двигателе, а о чипах Marvell как о шоссе и тоннелях. В течение пары лет у Marvell будет шесть миллиардов долларов свободного денежного потока. Дженсен Хуанг недавно сказал, что считает, что Marvell может стать следующей компанией с триллионной капитализацией; сегодня она оценивается в двести пятьдесят миллиардов долларов, так что это будет рост в 4 раза. Я считаю, что это займет десятилетие — но если Дженсен Хуанг считает, что это займет меньше времени, я ставлю на Дженсена Хуанга.

Пятая и последняя рекомендация с агрессивной классификацией: BillionToOne. Звучит агрессивно, не так ли? Можно подумать, что нужно быть назойливым, нарциссическим, рискованным основателем, чтобы назвать компанию BillionToOne. Но название происходит от наличия самого продвинутого генетического тестирования для пренатального и онкологического тестирования — фактически поиск крошечного сигнала среди трех миллиардов пар оснований в ДНК, попытка найти одну молекулу, которая сигнализирует о проблеме, чтобы пациент мог получить лечение. Два основателя были учеными, обученными в Принстоне, с глубоким инженерным образованием. Это тактически продвинутый и глубоко ориентированный на миссию бизнес. Если вы почитаете о компании и ее основателях, вы захотите владеть акциями — даже одной или тремя акциями, просто чтобы начать. В долгосрочной перспективе обычно не имеет значения, с какой суммы вы начинаете; важна дисциплина, которую вы привносите в портфель, который строите.

Мы находимся на дорогом рынке, и он будет волатильным. Но если вы склонитесь к некоторым осторожным инвестициям и построите сбалансированный портфель из более чем пятидесяти акций, я думаю, вы будете очень довольны своими Foolish доходами. Спасибо, что рассмотрели эти идеи. Жду ваших комментариев ниже, и, конечно, мы всегда надеемся, что вы поставите лайк и подпишетесь на каждое видео Motley Fool, которое смотрите. Мы стремимся служить вам и помогать вам жить умнее, счастливее и богаче на протяжении многих десятилетий. Fool on.