Гонконг и Шанхай запустили механизм «физической связи». В чем удобство для торговли золотом?

Гонконгская центральная клиринговая и расчетная система по золоту официально начала пилотную эксплуатацию 7 июля. В качестве одной из ключевых сопутствующих мер Бюро по финансовым услугам и казначейству совместно с Шанхайской золотой биржей одновременно запустили первый этап механизма «Delivery Connect» (实物联通), открыв новую главу в взаимосвязи рынков золота Шанхая и Гонконга.

Что такое «Delivery Connect»?

«Delivery Connect» — это механизм оборота золота, соединяющий внебиржевой рынок Гонконга и биржевой рынок Шанхая. Компания Hong Kong Gold Clearing (HKGC) подала заявку на получение статуса международного члена Шанхайской золотой биржи и открыла счет для физического золота. Участники рынка могут вносить физическое золото на指定 склады в Гонконге для международной платформы Шанхайской золотой биржи и с помощью «двустороннего перевода» осуществлять перемещение золота между системами HKGC и Шанхайской золотой биржи. В настоящее время три банка — Industrial and Commercial Bank of China (Asia), Hongkong and Shanghai Banking Corporation и Bank of China (Hong Kong) — в качестве первых участников рынка завершили операции двустороннего перевода.

Практические преимущества

Запуск «Delivery Connect» приносит множество преимуществ рынкам золота Шанхая и Гонконга. Во-первых, он эффективно соединяет ликвидность двух рынков, позволяя участникам одновременно торговать как на биржевом рынке Шанхайской золотой биржи, так и на внебиржевом рынке Гонконга. Во-вторых, участники могут быстро перемещать соответствующие стандартам запасы физического золота между двумя指定 складами в одном и том же физическом хранилище. Система также будет подключена к системе расчетов в реальном времени, реализуя расчеты «поставка против платежа», что дополнительно снижает расчетные риски и повышает общую операционную эффективность. Глава администрации специального административного района Гонконг Ли Цзячао заявил, что этот механизм создает для участников упрощенную процедуру, позволяющую им использовать свои позиции по золоту для расчетов по сделкам как на гонконгском, так и на шанхайском рынках.

Delivery Connect не означает возможность физического изъятия

Следует особо отметить, что «перемещение» в рамках механизма «Delivery Connect» не означает «внесение и немедленное изъятие». Под механизмом подразумевается перемещение запасов золота между двумя指定 складами в одном и том же физическом хранилище с целью поддержки кросс-рыночных торгов и расчетов, а не разрешение участникам рынка произвольно изымать золото из хранилища. В настоящее время механизм в основном обслуживает перемещение запасов и переводы счетов на институциональном уровне. Смогут ли индивидуальные инвесторы напрямую изымать физическое золото через этот механизм, остается выяснить официальным органам, которые должны уточнить конкретные правила.