MPF за первое полугодие: средний доход на человека — $18 500, разница в доходности между лучшим и худшим фондом — 126%.

Хотя в июне был зафиксирован убыток в 1,45%, доходность MPF во втором квартале 2026 года всё же достигла 7,81%, обеспечив полугодовую доходность в 5,67%. По оценкам MPF Rating, это эквивалентно средней прибыли в размере 18 500 гонконгских долларов на каждого участника.

В то же время, согласно последним данным MPFGo, среди 397 сопоставимых компонентных фондов MPF по всему Гонконгу (за исключением фондов денежного рынка и гарантийных фондов) лучший фонд за полугодие показал доходность 111,41%, а худший снизился на 14,65%. Разрыв между лучшим и худшим результатом составил 126,06 процентных пункта — рекордная дифференциация за последние годы на рынке MPF.

Это отражает тот факт, что в рамках одной системы MPF разные рынки, отрасли и распределение активов могут привести к совершенно разным инвестиционным результатам всего за полгода.

Таблица: доходность по категориям фондов MPF

Акции Гонконга и Китая — единственная категория акций в минусе

Согласно данным MPF Rating, категория «Фонды акций Гонконга и Китая» в июне резко упала на 5,73%, а за первое полугодие снизилась на 0,98%. Это не только худшая категория по итогам июня, но и единственная категория акций, показавшая отрицательный результат за полугодие.

Категория «Фонды акций Азии» лидировала: хотя в июне она снизилась на 1,17%, за полугодие её рост составил почти 28%. «Фонды акций Японии» и «Глобальные фонды акций» также показали двузначный рост за полугодие.

Председатель MPF Rating Фрэнсис Чун (Francis Chung) отметил, что «Фонды акций США» и «Фонды акций Гонконга и Китая» традиционно являются самыми популярными и крупными категориями акций в MPF, однако в июне они оказались одними из худших, что повлияло на их общий вклад в совокупную инвестиционную доходность MPF с начала года. По его мнению, это подчёркивает важность долгосрочного инвестирования и диверсификации, а также подтверждает, что недорогие стратегии предустановленных инвестиционных фондов, предписанные Управлением MPF, по-прежнему являются качественным вариантом, заслуживающим внимания участников MPF.

Разрыв между лучшим и худшим результатом MPF за полугодие составил 126%

Согласно данным MPFGo, в первой половине года почти все десять лучших фондов относились к категориям акций Азии и Азиатско-Тихоокеанского региона. На первом месте — «Haitong Korea Fund — T Class» с полугодовой доходностью 111,41%; на втором — «Haitong Asia Pacific Fund — T Class» с доходностью 85,43%; на третьем — «East Asia (MPF) Asia Equity Fund» с доходностью 53,74% за полугодие.

Разница в 126 000 долларов на каждые 1 000 000 долларов активов

Как показано на графике выше, лучший фонд показал доходность 111,41%, а худший — снижение на 14,65%. Разрыв между ними составил 126,06 процентных пункта. Иными словами, если два участника MPF в начале года имели одинаковые пенсионные активы в размере 1 000 000 гонконгских долларов, и один из них владел лучшим фондом первого полугодия, а другой — худшим, то через полгода разница в балансе на счетах теоретически могла превысить 1 260 000 гонконгских долларов.

MPFGo отмечает, что показатели фондов даже в рамках одного доверительного управляющего могут сильно различаться. Например, у некоторых управляющих фонды акций Азии выросли более чем на 50% за полугодие, в то время как фонды, отслеживающие рынки Гонконга или Китая у того же управляющего, показали двузначное снижение. Это вновь подтверждает, что на результат пенсионных инвестиций часто влияет не бренд управляющего, а распределение активов, инвестиционные рынки и отраслевая структура за конкретным фондом.

Название фонда не всегда отражает инвестиционные риски

Первая половина этого года вновь напомнила инвесторам, что название фонда может не в полной мере отражать его реальные инвестиционные риски. Например, многие фонды под названием «Азиатские фонды акций» имеют сходные названия, но различаются по долям активов, страновой и отраслевой структуре. Аналогично, индексные фонды, хотя и имеют более низкие затраты, их доходность сильно зависит от показателей соответствующих рынков.

Поэтому инвесторам, помимо рейтинга фондов, следует также понимать, в какие рынки, компании и отрасли фактически инвестирует тот или иной фонд.