$BTC Личные соображения по поводу ударов США по Ирану и отзыва лицензий на продажу нефти

Одновременные военные удары США по Ирану и отмена освобождения Ирана от экспортных ограничений на нефть фактически аннулировали временный меморандум о взаимопонимании, введённый всего две недели назад. За ночь сырая нефть подорожала более чем на 5%, что обусловлено двойным шоком: спрос/предложение и геополитика. Ранее освобождение позволяло ежедневно поставлять на рынок 800 тыс. – 1 млн баррелей иранской нефти. После 17 июля новые сделки полностью остановлены, а риски судоходства в Ормузском проливе резко возросли. Ожидания по сокращению глобальных поставок нефти усилились, геополитическая премия за риск быстро возвращается.
США оказывают военное давление и одновременно перекрывают Ирану нефтяной источник финансирования, стремясь вынудить Тегеран к переговорам и уступкам, а также поддержать собственную нефтегазовую отрасль. Однако сохраняется риск дальнейшей эскалации конфликта. Стиль поведения рынков капитала быстро меняется: выигрывают нефтедобыча, нефтесервис, ВПК, золото; страдают нефтепереработка, авиация, потребительская электроника. Высокие цены на нефть также подстегнут глобальные инфляционные ожидания и окажут давление на оценку компаний роста.
В краткосрочной перспективе — событийный драйвер, не стоит гнаться за ростом. В среднесрочной и долгосрочной перспективе два ключевых момента: во-первых, фактическое снижение экспорта иранской нефти после окончания льготного периода 17 июля; во-вторых, сохранится ли ухудшение судоходства в проливе. В дальнейшем можно ориентироваться на низкооценочные нефтегазовые активы upstream и защитные активы ВПК, избегая цепочек, страдающих от высоких цен на нефть.