Это альфа-график.

Он сообщает нам две очень важные вещи.
В центре, серым цветом, показан индекс возврата к среднему.
Индекс возврата к среднему биткоина измеряет, насколько текущая цена биткоина отклоняется от своих исторических скользящих средних.
Цена резко взлетает и падает, но в конечном счёте всегда возвращается к средним значениям.
Мы видим, что индекс возврата к среднему уже возвращается назад, находясь ровно в той же позиции, что и на минимумах предыдущих медвежьих циклов.
Он занимает почти идентичную позицию с минимумом 2022 года.
Во-вторых, внизу расположен график перекупленности и глубокой стоимости.
Мы видим, что в каждом цикле биткоин достигал самого верхнего уровня этого графика — квантиля 97+.
На этот раз он достиг лишь 82.
Таким образом, причина, по которой биткоин уже начал возвращаться к среднему, находясь при этом на самом низком в истории процентном падении в медвежий цикл, заключается в том, что он не был так сильно перекуплен.
Чем сильнее что-то расширяется, тем сильнее оно сжимается.
И это нам показывает реальные данные.