Среда, 8 июля 2026 года: разбор. Ожидаем изменений в условиях.

Вечером у меня нет времени писать этот обзор, потому что нужно подвести итоги недавних стратегий, но сегодняшний рынок всё же стоит разобрать по деталям: [淘股吧]

1. На каком уровне находятся технологии, насколько силён отскок? Сейчас я не считаю, что отечественные полупроводники идут на спад, но их текущее положение не подходит — это видно при анализе верхних и нижних границ. При этом ритм внутри сектора сильно различается, нет единой динамики. Оборудование — самое устойчивое на данный момент. Остальные направления, такие как IGBT, карбид кремния, фоторезисты, мишени и т.д., выглядят ужасно. Вчера говорил, что Huatian Technology пошла вверх, а Changdian Technology сначала потянула — это вопрос рыночной капитализации. В прошлый раз была Jingfang Technology. Сегодня на открытии Changdian Technology сразу ушла в минус на лимитке, «чёрная свеча» поглотила вчерашний рост. Дело не в том, можно ли торговать, — такая сделка бессмысленна.

2. Tianqi Lithium упала до лимитки, а традиционные «старые акции» продолжают падать. Растут только отдельные тематические активы. Главное — лимитка Tianqi Lithium, а вчера Ya Hua Group отчиталась по прибыли: розничные инвесторы не могли войти, и сегодня тоже лимитка. Включая сегодняшнюю отчётность Giant Network: на аукционе признали, потом отозвали. От чипов памяти до лития и прочего — везде одно и то же. Суть в уровнях: высокие и низкие значения, что никак не связано с прибылью. Обвал литиевых рудников напрямую подводит к вопросу, который обсуждался в комментариях: если будет повышение ставки, как вы смотрите на это и как реагировать? Я не спрашиваю, возможно ли повышение — ваши «друзья» и мнения в интернете в основном менее профессиональны, чем мои. Задавая этот вопрос, я, конечно, заметил кое-что: рынок сейчас ведёт себя так, как будто повышение уже произошло.

3. Индекс сектора роботов за три дня обвалился на 15 пунктов. Есть ли у маркет-мейкеров вообще затраты? Если они торгуют без затрат, значит ли это, что в будущем с этим сектором лучше не связываться — доверять невозможно, независимо от того, какие активы тянут? Вчера говорилось, что маркет-мейкеры контролируют начало и конец, никогда не теряют, но они жадны и обязательно выдумают что-то. Если же они гонятся только за спредом в начале, это бессмысленно — розничным инвесторам не стоит играть. Низкий сектор с индексом, упавшим на 15 пунктов за три дня, притом что туда только что зашли средства, а не как с литиевыми рудниками, которые долго топтались на месте без роста. Покупка сразу же становится продажей — это неправильно. А у роботов на закрытии падение было чрезмерным, дальше начнётся фаза формирования дна. Но после дна при отскоке всё равно нужно выходить.

Вчерашний заголовок обзора был: «По сравнению с отскоком технологий, важнее среда». Сегодня это должно стать понятно. Мы всё же адекватно оцениваем себя: после того как не захотели брать последнюю волну AI-«железа», мы и не делали отскоков по технологиям, потому что «чуть-чуть не хватило» — не вариант. Если бы сегодня отечественная цепочка и зарубежная цепочка одновременно упали, вызвав панику, а затем подъём с возвратом к основанию, я бы согласился. Но нет — Xinyisheng слишком устойчив, я не могу его предсказать. Shenghong Technology уже пробила начало года. Hengtong Optic-Electric — девять чёрных свечей подряд. Удивительно, что высокие позиции всё ещё держатся. Возможно, позже будет «рыхление почвы», а потом спуск — это предпосылка.

В последнее время тяжело. Большая часть моей прибыли на прошлой неделе перекрылась этой неделей — заработал только на приложениях. Но на следующей неделе должно стать легче, потому что основной спад технологий закончится. Ещё момент: многие, читая мои обзоры, думают, что с ником «Чеснок срывает бабло» я, мол, не очень. Возможно, мой уровень невысок, но есть одно преимущество перед большинством тех, кого вы видите: я уважаю рынок, достаточно объективен. Когда я говорю о рисках, не стоит идти против. Так было и с Commercial Aerospace в начале года, и с AI-«железом» сейчас. Всегда считать подарки рынка своей заслугой — неправильно. Невозможно, чтобы каждая сделка была верной. Если бы все были верны, это тоже было бы ненормально. Особенно с прогнозом вершины технологического сектора: он отличался от мнения большинства блогеров на Taoguba, но я заранее давал логику и предсказания, объяснял дальнейшие движения маркет-мейкеров. Главное — принимаете ли вы эту логику и прогнозы. Не слушайте слова в интернете: «Не верьте никаким прогнозам, следуйте за рынком». Обманут — попробуйте последовать за рынком сегодня.

Сегодня снова сокращение объёмов: сначала рост, потом спад, но большинство активов не рухнуло. Поэтому в краткосрочной перспективе может быть ещё один спуск за счёт продажи высоких позиций, с возможным возвратом к основанию. В этот момент нужно понимать, какие активы были «убиты» ошибочно, куда зашли средства, чего вы ждёте? Вы ждёте, когда розничные инвесторы осмелятся покупать на дне — это отличается от предыдущего этапа, когда розница скупала всё подряд. Но после этого отскока нужно заранее решить, кого будет тянуть маркет-мейкер — а это уже связано с вопросом о ставке. Сейчас рынок не признаёт прибыль. Я считаю, что это не «не признаёт», а просто движется по нормальному сценарию: например, Guangkuzhai Technology сегодня вышла с прибылью — выросла, а литиевые рудники нет: на следующий день после прибыли упали обратно. Но Guangkuzhai Technology перед этим упала достаточно, а литиевые рудники не падали. Здесь нужно ориентироваться на сильного, а не на слабого — то есть на Tianhua Xinneng. Поэтому сейчас этап, когда прибыль уже неважна.

Напоследок — психологический массаж: неважно, повысят ставку или нет. Будем исходить из худшего — повышение. Высокие позиции уже упали примерно на 30%. Некоторые, например Dekoli, почти потеряли половину. Значит, рынок уже начал падать. Не надо тревожиться, нужно подумать: что ты получил за этот цикл? Я получил «довольствоваться малым», не идти против, вовремя брать прибыль. Так было с Commercial Aerospace в начале года, так и сейчас. Я могу принять своё несовершенство: например, AI-приложения я тащу до сих пор, включая роботов, могу вернуть прибыль обратно, но знаю — это не моя вина, и всё вернётся.

Другими словами, сейчас рынок полон золота. Просто вы раньше не верили и сейчас не верите. Знаю, что многие в комментариях раньше меня хаяли: хотели подождать месяц и посмеяться над моими неудачами, но не прошло и месяца — рынок действительно упал, и так быстро. Теперь самолюбие не позволяет отступить, тупик. Но это не нужно. У меня тоже всё плохо на этой неделе. Многие узнали меня не в 2023 году и не знают моего уровня понимания общей картины. Но одно можно сказать точно: я достаточно объективен.

Вспомню недавние слова Баффетта: «Нет причин для такой значительной волатильности на рынке, но люди ведут себя именно так, и будут продолжать. В ближайшие 50 лет, если ты молодой инвестор, можешь немного отступить назад, оценивать акции как бизнес и заходить, когда цены очень низкие — неважно, что говорят по телевизору или что ты читаешь. Если захочешь, можешь выходить в моменты крайней эйфории. Это не сложная интеллектуальная игра: если ты можешь контролировать свои эмоции — это простая игра.»