Эта акция облачных технологий — выгодная покупка, несмотря на рост продаж на 54% в прошлом квартале

Bandwidth (BAND +10.91%) показала результаты, превзошедшие ожидания, когда опубликовала отчет о прибылях за третий квартал 8 ноября, с комфортным запасом превзойдя оценки Уолл-стрит благодаря росту клиентской базы и увеличению расходов существующих клиентов.

Цены акций провайдера платформы облачных коммуникаций как услуги (CPaaS) сильно отставали от рынка в 2021 году, упав на 48% — но, похоже, возможен разворот, так как инвесторы приветствовали последний отчет. Цена акций Bandwidth подскочила почти на 3% после отчета, и неудивительно будет увидеть их рост и сильное завершение года. Давайте посмотрим на показатели Bandwidth за третий квартал и выясним, почему она остается надежной ставкой на быстрорастущем рынке облачных коммуникаций.

Источник изображения: Getty Images.

Bandwidth снова показывает солидные цифры

Выручка Bandwidth в третьем квартале выросла на 54% год к году до 131 миллиона долларов, превысив собственный прогнозный диапазон от 123,6 до 124,6 миллиона долларов и консенсус-прогноз в 126 миллионов долларов. Скорректированная EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) компании выросла до 14,2 миллиона долларов с 9,3 миллиона долларов в прошлом году, в то время как прибыль по non-GAAP увеличилась на один цент до 0,25 доллара на акцию. Уолл-стрит ожидала, что Bandwidth заработает 0,09 доллара на акцию.

Сегмент CPaaS обеспечил 82% выручки Bandwidth в течение квартала, показав рост на 46% год к году благодаря увеличению внедрения предложений компании. Это очевидно из скачка числа клиентов Bandwidth и роста расходов.

Количество активных клиентов CPaaS Bandwidth увеличилось на 57% год к году до 3 173, в то время как коэффициент удержания на основе доллара (dollar-based net retention rate) вырос до 108%. Коэффициент удержания на основе доллара — это важный показатель, который сравнивает выручку CPaaS в квартале с выручкой от той же когорты клиентов в аналогичном периоде прошлого года. Увеличение этого показателя означает, что существующие клиенты Bandwidth используют больше ее услуг или приняли новые продукты компании. Чем выше коэффициент удержания на основе доллара сверх 100%, тем лучше.

Стоит отметить, что продажи Bandwidth в аналогичном периоде прошлого года были поддержаны попутным ветром, связанным с пандемией, что привело к увеличению числа компаний, внедряющих ее решения для связи с удаленными сотрудниками. Всплеск политических сообщений во время президентских выборов в прошлом году также увеличил выручку в третьем квартале 2020 года. За исключением этих единовременных доходов, зафиксированных в прошлом году, нормализованный коэффициент удержания на основе доллара Bandwidth составил 113% в третьем квартале 2021 года.

Что более важно, коэффициент удержания на основе доллара Bandwidth, похоже, будет расти благодаря более глубокому взаимодействию с клиентами. Компания отметила в своем отчете о прибылях, что один из ее крупнейших клиентов расширил использование услуг Bandwidth до глобального уровня по сравнению с отдельными странами ранее. Bandwidth объяснила, что более сильное взаимодействие с клиентами стало результатом приобретения Voxbone, которое было завершено в ноябре прошлого года, и дало компании глобальный охват.

Таким образом, Bandwidth выигрывает от возможностей перекрестных продаж, возникающих в результате приобретения Voxbone в прошлом году, что должно продолжать стимулировать рост расходов клиентской базы. Неудивительно, что компания повысила свой годовой прогноз по прибыли. Она ожидает завершить год со скорректированной прибылью от 0,74 до 0,78 доллара на акцию, по сравнению с предыдущим ожиданием от 0,71 до 0,75 доллара на акцию.

Почему инвесторам стоит рассмотреть покупку акций

Прибыль Bandwidth в 2021 году растет на 38% по сравнению с прошлым годом, в то время как прогноз по выручке от 480,5 до 485,5 миллионов долларов указывает на рост выручки на 41% по среднему значению.

Кроме того, Bandwidth может сохранить впечатляющий рост в долгосрочной перспективе, поскольку рынок CPaaS, по данным Mordor Intelligence, будет расти на 34% в год до 2026 года. Таким образом, Bandwidth растет быстрее, чем конечный рынок, что делает покупку акций очевидным решением с учетом ее оценки.

Акции торгуются по мультипликатору 4,6 к продажам, что является огромной скидкой по сравнению с мультипликатором продаж коллеги Twilio (TWLO +4.06%) в 19,7. Выручка Twilio в третьем квартале выросла на 65% год к году до 740 миллионов долларов, в то время как скорректированная прибыль снизилась до 0,01 доллара на акцию с 0,04 доллара на акцию в аналогичном периоде прошлого года. Twilio также дала отличный прогноз, который предполагает рост выручки на 39-40% в четвертом квартале, что означает, что она завершит год с ростом выручки на 57% по сравнению с 2020 годом.

Рост Bandwidth может быть не таким сильным, как у Twilio, но он все еще весьма впечатляет. Кроме того, инвесторы не должны упускать тот факт, что они могут купить Bandwidth по гораздо более дешевой оценке и добавить быстрорастущую облачную акцию в свой портфель, не платя такой премии.