摩根大通 опубликовал исследовательский отчет, в котором указал, что в настоящее время конкурентоспособные модели на рынке могут расширить внедрение за счет открытых весов (Open-weight) и продолжать монетизироваться через официальные API, партнерские каналы, корпоративные развертывания и продукты рабочих процессов; в то время как более слабые модели сталкиваются с более быстрым сравнением цен и оттоком трафика. Банк считает, что коммерциализация открытых весов формирует структуру «победитель получает все», и ожидает, что Zhipu (02513.HK) +222.000 (+13.789%) короткая продажа 23,5 млн; коэффициент 0,196% выиграет от этого, так как GLM-5.2 укрепил позиции модели как передовой в стране, повысив видимость монетизации открытых весов. JPMorgan повысил прогноз доходов Zhipu на 2026-2030 годы на 3-9% и сократил прогноз скорректированного убытка на 2026 и 2027 годы до 3,711 млрд и 3,141 млрд юаней (далее — юани) соответственно, а на 2028 год пересмотрел прогноз с убытка в 1,287 млрд юаней на прибыль в 2,367 млрд юаней. Целевая цена повышена с 1800 гонконгских долларов до 2000 гонконгских долларов, рейтинг оставлен на уровне «увеличивать», и банк считает, что показатели GLM-5.5/6, Kimi K3 и DeepSeek V4.1 будут ключевыми точками наблюдения для определения того, сможет ли Zhipu сохранить свое лидирующее положение. Связанный контент: «Большие банки» МиниМакс (00100.HK) упал на 4,5%, Citigroup понизил целевую цену до 533 юаней и добавил в список наблюдения за 30-дневным снижением JPMorgan понизил прогноз доходов MiniMax (00100.HK) +43.800 (+13.527%) короткая продажа 76,9 млн; коэффициент 29,391% на 2027-2030 годы на 2-8%, целевую цену снизил с 400 гонконгских долларов до 300 гонконгских долларов, рейтинг оставлен на уровне «нейтральный», отметив, что модель M3 предлагает постоянную скидку 50%, что отражает отсутствие явной премии за возможности модели по сравнению с отечественными лидерами; банк считает, что если MiniMax сможет сократить разрыв в возможностях, сохранить использование API после нормализации скидок и продемонстрировать более высокую привязку к рабочим процессам через MiniMax Code, то взгляд может стать более позитивным. (gc/da) (Котировки акций Гонконга задерживаются как минимум на 15 минут. Данные по коротким продажам по состоянию на 08.07.2026 12:25.)

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

Награда
лайк
комментарий
Репост
Поделиться

комментарий

Добавить комментарий

Нет комментариев

Популярные темы
Подробнее
#
GUSDYieldRisesto3.8%
823,4K Популярность
#
USRevokesIranOilWaiver
1,01M Популярность
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
69,98K Популярность
#
WorldCupChampionPrediction
120,99K Популярность
#
ANSEMHoldersSurpass122K
125,63K Популярность

Закреплено

Карта сайта

Популярные темы

GUSDYieldRisesto3.8%

USRevokesIranOilWaiver

IsraelStrikesIranBTCPlunges

WorldCupChampionPrediction

ANSEMHoldersSurpass122K

Закреплено