2 акции компаний по производству памяти для искусственного интеллекта (ИИ), которые стоит купить обеими руками в июле

В начале июля Sandisk (SNDK 7.42%) и Micron Technology (MU 5.25%) выделяются среди акций полупроводников памяти с потенциалом резкого роста. Три различных, но взаимосвязанных события разворачиваются по мере приближения сезона отчетности, усиливая структурный спрос на продукты памяти и хранения данных для ИИ.

Эти факторы, основанные на динамике отраслевого предложения, корпоративных инвестиционных решениях и устойчивых расходах гиперскейлеров на инфраструктуру, создают благоприятную среду для Micron и Sandisk.

Источник изображения: The Motley Fool.

1. SK Hynix выходит на биржу Nasdaq 10 июля

10 июля SK Hynix планирует разместиться на Nasdaq через первичное публичное размещение (IPO) американских депозитарных расписок (АДР). Предложение включает выпуск примерно 17.9 миллиона новых акций с целью получения валовой выручки около $28 миллиардов. SK Hynix использует капитал для финансирования агрессивных расширений в области памяти с высокой пропускной способностью (HBM) и передовых технологий упаковки, критически важных для ускорителей ИИ.

Листинг на крупной американской бирже обеспечивает повышенную заметность и ликвидность одному из ведущих мировых производителей памяти. Положительная рыночная реакция на дебют SK Hynix, вероятно, поднимет настроения во всей экосистеме ИИ-памяти, включая прямых конкурентов, таких как Micron, и поставщиков дополнительных решений NAND-хранения, таких как Sandisk. Успешное размещение должно помочь снизить воспринимаемые риски цикличности в секторе памяти, потенциально привлекая дополнительные потоки капитала в смежные компании.

2. Триллионы долларов вливаются в мощности памяти

Ряд производителей памяти недавно объявили о обязательствах по масштабным расширениям, отражая оптимизм в отношении устойчивого спроса, обусловленного ИИ.

В конце июня правительство Южной Кореи объявило, что Samsung Electronics и SK Hynix совместно инвестируют $520 миллиардов в строительство четырех новых заводов по производству памяти в юго-западном регионе страны. Эта инициатива проистекает из долгосрочного плана, в рамках которого Samsung и SK Hynix планируют инвестировать $2 триллиона в соответствующие мегапроекты.

Тем временем Micron недавно заложила первый камень в расширение своего объекта в западной Японии стоимостью $9 миллиардов. Проект нацелен на наращивание производства микросхем памяти с высокой пропускной способностью (HBM) по мере резкого роста спроса. Кроме того, Micron инвестирует $200 миллиардов в новые заводы в штатах Нью-Йорк, Айдахо и Вирджиния.

Я рассматриваю эти скоординированные инвестиции как доказательство устойчивого многолетнего цикла спроса на ИИ-память. Новые мощности требуют лет для ввода в эксплуатацию, что означает, что краткосрочный дефицит динамической памяти с произвольным доступом (DRAM), NAND и HBM, вероятно, сохранится. Для Micron эти расширения напрямую повышают ее способность захватить дополнительную долю HBM и DRAM в текущих строительствах гипермасштабируемых центров обработки данных. Для Sandisk более широкий рост отраслевых мощностей должен поддержать стабильные цены и объемы в корпоративных NAND-флеш-накопителях.

Развернуть

NASDAQ: MU

Micron Technology

Изменение на сегодня

(-5.25%) $-51.65

Текущая цена

$933.10

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$1.1TРыночная капитализация рассчитана только с использованием публично торгуемых акций в обращении. Не включает некотируемые, частные или двухклассовые неторгуемые акции. Подразумеваемая рыночная капитализация может отличаться.Рыночная капитализация рассчитана только с использованием публично торгуемых акций в обращении. Не включает некотируемые, частные или двухклассовые неторгуемые акции. Подразумеваемая рыночная капитализация может отличаться.

Дневной диапазон

$891.71 - $939.81

Диапазон за 52 недели

$103.38 - $1255.00

Объем

1.5M

Средний объем

51.5M

Валовая маржа

72.60%

Дивидендная доходность

0.07%

3. Следите за планами капитальных расходов по мере приближения сезона отчетности

Сезон отчетности быстро приближается. Как обычно, внимание в технологическом секторе будет сосредоточено в первую очередь на планах капитальных расходов (capex) гиперскейлеров. Доминирующей темой последних нескольких лет было ускорение расходов на ИИ-инфраструктуру со стороны Amazon, Microsoft, Alphabet и Meta Platforms. Ожидается, что эта тенденция продолжится, поскольку продукты, начиная от графических процессоров (GPU), специализированных интегральных схем (ASIC), памяти и хранения, сетевого оборудования и высокоемких коммутаторов, стали центральными для конкурентного позиционирования крупных технологических компаний и их долгосрочной стратегии в области ИИ.

Данные по капитальным расходам AMZN (TTM) от YCharts.

Поскольку гиперскейлеры сталкиваются с интенсивным давлением, чтобы предоставлять более мощные ИИ-услуги своим клиентам, задержка или сокращение планов роста рискует уступить позиции на рынке, где преимущества первопроходца в производительности моделей и эффективности инференса напрямую конвертируются в доходы и прибыль. В результате, я считаю, что прогнозы по капитальным расходам, вероятно, останутся повышенными или могут увеличиться, поддерживая спрос на соответствующие продукты HBM, DRAM и NAND.

Эти попутные ветры роста смягчают циклическую историю для акций памяти и хранения данных

Три катализатора, обсужденные выше, сходятся, создавая убедительную картину для Micron и Sandisk. Листинг SK Hynix подтверждает историю роста сектора памяти и, вероятно, привлечет новое внимание. Синхронизированные расширения мощностей демонстрируют, что лидеры отрасли уверены в устойчивом спросе в ближайшие годы и стратегически позиционируют предложение. Наконец, расширение бюджетов гиперскейлеров на ИИ-капитальные расходы обеспечивает нижнюю границу, поддерживающую сдвиг в потреблении памяти от в основном потребительских циклов к корпоративной ИИ-инфраструктуре.

На момент написания этой статьи (6 июля) Micron и Sandisk являются двумя самыми эффективными акциями в Nasdaq-100 в этом году. Хотя обе акции резко выросли, Micron торгуется со скромным форвардным мультипликатором цена/прибыль (P/E) около 6.4, в то время как форвардный P/E Sandisk немного выше — 26.7. Тем не менее, оба мультипликатора приглушены по сравнению с пиковыми уровнями, которые наблюдались у других ведущих акций ИИ-чипов во время революции ИИ.

Эта ситуация благоприятствует дальнейшему росту Micron и Sandisk в ближайшей перспективе, при этом базовые попутные ветры выглядят более устойчивыми, чем традиционные циклы памяти. В результате, я думаю, это оставляет пространство для дальнейшего расширения оценки акций ИИ-памяти по мере того, как эти катализаторы продолжают материализовываться в эпоху ИИ-инфраструктуры.