Рекордная прибыль Samsung превзошла Nvidia и Apple, но рынок отреагировал распродажей $NVDA ‌Samsung Electronics представила, возможно, самый неординарный отчет о прибыли в истории технологий. Компания зафиксировала операционную прибыль во втором квартале в размере **89,4 трлн вон (~58,4 млрд долларов)** , что на ошеломляющие **1 810% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года** . Чтобы понять масштаб: квартальная прибыль Samsung превысила совокупную сумму ее доходов за 2023–2025 годы и превзошла недавние квартальные рекорды как Nvidia (53,5 млрд долларов), так и Apple (50,8 млрд долларов), сделав компанию самой прибыльной технологической компанией в мире за этот квартал .

Этот беспрецедентный результат подогрет бумом ИИ. Взрывной спрос на высокопроизводительные чипы памяти, используемые в центрах обработки данных ИИ, привел к резкому росту цен: во втором квартале цены на DRAM и NAND подскочили на 44% и 53% соответственно . Успех компании — явное свидетельство ее ключевой роли в цепочке поставок ИИ. Как отметил один из внутренних руководителей, прибыль Samsung за весь 2026 год, вероятно, превысит совокупную прибыль за 40-летнюю историю ее полупроводникового бизнеса .

Однако финансовый мир отреагировал парадоксально: акции Samsung упали более чем на 6% , уничтожив более 80 миллиардов долларов рыночной стоимости . Аналитики объясняют эту распродажу классическим сценарием «покупай на слухах, продавай на новостях» . За предыдущие 18 месяцев акции компании уже выросли на 158% , и рынок в полной мере учел этот ожидаемый рекордный квартал .

Ключевые проблемы для инвесторов:

1. Устойчивость спроса на ИИ: Рынок переключает внимание с текущего бума на его будущее. Растут опасения, что крупные американские технологические гиганты могут замедлить свои агрессивные инвестиции в инфраструктуру ИИ, что может охладить перегретый рынок чипов памяти .
2. Завышенные ожидания: Рекордная прибыль, хотя и огромная, не сильно превысила рыночные ожидания. Для инвесторов, уже сделавших ставку на этот успех, почти не осталось новых стимулов для покупки .
3. Дорогостоящие инвестиции: Акции Samsung также тянет вниз из-за масштабных планов расходов, включая новые заводы по производству полупроводников. Хотя эти инвестиции необходимы для будущего роста, они представляют собой значительные капитальные затраты, которые беспокоят инвесторов, ориентированных на краткосрочную доходность .

Несмотря на падение акций, аналитики подчеркивают, что базовый рынок памяти остается исключительно сильным. Один из директоров по исследованиям отметил, что ежемесячные проверки цен на память для потребительских и серверных продуктов показывают, что цены все еще растут и, вероятно, продолжат расти в течение следующего квартала .

По сути, Samsung доказала свою способность извлекать выгоду из революции ИИ более эффективно, чем любой другой технологический гигант. Однако вялая реакция рынка сигнализирует о новой задаче для компании: доказать, что этот рекордный успех — не пик, а устойчивая новая база.