Сегодняшние наблюдения за американскими акциями: после коррекции AI, средства снова обратили внимание на память и хранилища

Goldman Sachs на этот раз повысила целевые цены SNDK, WDC, QCOM, AMD, а JPMorgan также рассматривает коррекцию полупроводников как возможность. На поверхности — учреждения кричат о росте, но на самом деле ядро в том, что дата-центры AI продолжают расширяться, а за GPU память и хранилища начинают становиться новым узким местом.

SNDK самый типичный: выручка Q3 составила 5,95 млрд долларов, рост на 97% по сравнению с предыдущим кварталом, выручка от центров обработки данных выросла на 233% по сравнению с предыдущим кварталом; MU еще более впечатляет: выручка Q3 составила 41,46 млрд долларов, скорректированная валовая маржа 84,9%. Это не обычный циклический подъем — это AI заново создал ценообразование для NAND, HBM и высококлассной DRAM.

WDC и STX выигрывают от восстановления хранилищ в центрах обработки данных, AMD — от спроса на CPU и ускорители AI. Логика такова: чем больше модель AI, тем больше данных, тем интенсивнее обучение и вывод, тем более заняты хранилища, память и процессоры.

Но я не рекомендую гнаться за повышением целевых цен. Такие акции, как SNDK и MU, уже сильно выросли, краткосрочная коррекция нормальна. Действительно стоит обратить внимание на то, не замедляются ли капитальные расходы AI, сможет ли цена памяти удержаться, сможет ли прогноз по доходам продолжаться.

Мое мнение: линия AI-хранилищ еще не закончена, но точка входа не должна основываться на эмоциях. Коррекцию можно рассматривать, но для полной загрузки нужно дождаться, когда отчетность и цена вместе дадут ответ.

#美股 #SNDK #MU #WDC #AMD