Сенсация глубокой ночью! Накануне протокола ФРС «молчаливый ястреб» Уорш перекрыл все подсказки, Уолл-стрит погрузилась в загадку процентных ставок — стоит ли розничным инвесторам бежать или оставаться с $BTC?

Друг, пока ты с тревогой смотришь на графики, по ту сторону океана есть люди, которые паникуют сильнее тебя. Завтра в 2:00 ночи (по московскому времени) будет опубликован протокол июньского заседания ФРС, но сигналов о повышении ставки, которых ждет рынок, скорее всего, там не будет ни на грош.

Я перерыл все материалы и объясню тебе эту ситуацию. Новый председатель ФРС Кевин Уорш (Kevin Warsh) с момента вступления в должность в конце мая твердо решил быть "молчаливым ястребом". Он публично заявил, что ФРС не будет давать прогнозные ориентиры. Ты ждешь, что из протокола удастся выудить подсказки вроде "как далеко до повышения ставки"? Стивен Ингландер (Steven Englander), глава отдела исследований G10 в Standard Chartered, прямо заявил: Уорш покончит с прежней традицией, когда протоколы иногда позволяли инвесторам "заглянуть за кулисы".

После июньского заседания заявление было коротким, как телеграмма, Уорш уклонялся от вопросов журналистов о ставках. Хотя рынок прочитал "ястребиный" настрой — девять чиновников подали сигналы о повышении ставки, что гораздо больше, чем ожидали экономисты, — сам Уорш не сказал ни слова лишнего.

В начале июля он продолжил молчать на глобальном семинаре центральных банков. Экономисты Citigroup в записке для клиентов написали: "хранит молчание по темам, связанным с рынком". Ингландер выразился прямо: "Уорш уже ясно дал понять: ФРС не дает прогнозных ориентиров. Он не позволит протоколу стать черным ходом, через который рынок увидит то, что он не хочет показывать."

Знаешь, как составляются протоколы ФРС? Каждое заседание записывается на аудио, но официальный протокол публикуется только через пять лет. То, что мы видим сейчас, — это "резюме" внутренних обсуждений, опубликованное через три недели. Уорш хочет вернуть ФРС во времена Пола Волкера (Paul Volcker) и Алана Гринспена (Alan Greenspan), когда чрезмерная прозрачность считалась опасной, а в протоколах почти не было полезной информации.

Бывший председатель Бен Бернанке (Ben Bernanke) реформировал протоколы, включив в них мнения членов без права голоса, чтобы показать позиции всех 19 чиновников. Но теперь Ингландер считает, что даже при снижении прозрачности протоколы по-прежнему представляют ценность для инвесторов: "Мы будем выводить из протокола, что Уорш хочет, чтобы мы знали, а что — нет. Это позволит нам понять, как он намерен управлять ФРС."

Уорш говорил, что приветствует разногласия среди чиновников и даже "внутрисемейные споры". Но Ингландер предупреждает: другая сторона медали — споры ведутся за закрытыми дверями, и внешний мир вообще не знает, о чем идет речь.

Чиновники действительно стали реже высказываться. Согласно календарю мероприятий ФРС Bloomberg, с июньского заседания было всего 18 публичных выступлений чиновников. В прошлом году за аналогичный период — 49, два года назад — 55. Спад более чем на 60%.

Экономисты чувствуют себя неуютно. Лу Крэндалл (Lou Crandall), главный экономист Wrightson ICAP, пишет в отчете: "Когда рынку приходится гадать — и о том, что означают новые данные для экономических перспектив, и о том, как ФРС отреагирует на эти изменения, — рыночные сигналы становятся размытыми." Многие экономисты считают, что чем молчаливее ФРС, тем выше вероятность усиления волатильности цен активов.

Ингландер считает, что влияние не будет слишком большим, но добавляет: "недостаточно информативный протокол" может породить проблему доверия. Уорш до сих пор не заявил, что повысит ставки при необходимости, а лишь обещает поддерживать стабильность цен. Ингландер говорит: "Намеренное избегание любого обсуждения повышения ставок в конечном итоге может быть воспринято рынком как нежелание действовать. Если рынок решит, что он не хочет говорить о повышении ставок, чтобы не навредить президенту, а данные показывают, что повышение уже должно быть на повестке дня — это перерастет в проблему доверия."

Лично для меня это не медвежий и не бычий сигнал. Это информационный вакуум. В вакууме колебания цен таких активов, как $BTC, $ETH, будут больше зависеть от технического анализа, потоков капитала и эмоциональной игры. Либо ты принимаешь эту реальность и рисуешь графики сам, либо ждешь, пока заговорит Уорш — но он, скорее всего, не заговорит.

Помни: когда все гадают загадки, твоя лучшая стратегия — не угадывать ответ, а зажечь свой собственный фонарь.

(На основе публичных данных исследовательских организаций и аналитических комментариев)

Подпишись на меня: получай больше оперативного анализа и инсайтов о крипторынке!

#GUSD年化升至3.8% $BTC $ETH $SOL #США отменяют исключения из санкций против иранской нефти #ПрогнозЧемпионаМира