Один кит накануне листинга SK Hynix использовал 5-кратное кредитное плечо для покупки корзины полупроводниковых акций, позиция в 20 миллионов долларов оказалась глубоко в минусе, плавающий убыток превысил 5,5 миллиона долларов. Это не единичный случай — ончейн-кредитное плечо вступает в беспрецедентное структурное столкновение с традиционным рынком.

SK Hynix скоро будет листингована на Nasdaq 10 июля, в ончейне уже появилось большое количество бессрочных контрактов и позиций с кредитным плечом на основе SKHX. Убытки кита раскрывают новую реальность: инструменты кредитного плеча крипторынка используются для торговли традиционными акциями, а волатильность традиционного рынка напрямую передается ончейн-ликвидациям.
Глубже, концентрация кредитного плеча по южнокорейским чип-акциям чрезвычайно высока — активы ETF с кредитным плечом SK Hynix уже в 4 раза превышают среднедневной объем торгов. Когда ончейн-кредитное плечо накладывается на кредитное плечо традиционных ETF, в случае нового падения южнокорейского фондового рынка может возникнуть цепная ликвидация. Вчера индекс KOSPI упал почти на 4% в начале торгов, SK Hynix и Samsung Electronics упали на 4% в какой-то момент, хотя сегодня наблюдается отскок, структурная хрупкость не устранена.
Обратная сторона риска: прозрачность ончейн-кредитного плеча является как преимуществом, так и недостатком. Позиции кита находятся под открытым мониторингом, что может сделать их целью для других трейдеров. Кроме того, если листинг SK Hynix окажется хуже ожиданий, длинные ончейн-позиции могут столкнуться с более масштабными ликвидациями, что усугубит рыночную волатильность.
$skhx #sk #ETF #链上数据 #блокчейн