Правительство США владеет примерно 328 372 BTC, что эквивалентно примерно 25 миллиардам долларов по текущим ценам и составляет 1,56% от циркулирующего предложения биткоина. Эти монеты не были приобретены через покупку; скорее, это активы, переданные государству в результате судебных преследований и изъятий, связанных с операцией Silk Road. В марте 2025 года Трамп подписал указ, предписывающий хранить эти активы в качестве постоянного стратегического резерва и не продавать их.

Однако ключевая деталь в том, что заявление «работа ведется» указывает на процесс, который продвигается гораздо медленнее, чем ожидалось. Советник Белого дома по цифровым активам Патрик Уитт в апреле заявил, что в течение нескольких недель будет сделано крупное объявление, повторил это на конференции Consensus в мае и продолжает повторять то же самое в июле. Сроки, установленные указом — 30-дневная отчетность по активам и 60-дневная юридическая оценка — истекли в прошлом мае, и ни одна из них до сих пор не была официально обнародована.

Еще более поразительным является неразрешенный юрисдикционный спор между Министерством финансов и Министерством торговли о том, какое федеральное агентство будет управлять этим резервом; этот спор в настоящее время урегулируется Юридическим советом Министерства юстиции. Министр финансов Скотт Бессент ранее заявлял, что в ближайшее время не будет дальнейших покупок биткоина, затем частично отозвал это, предположив, что могут быть изучены «бюджетно-нейтральные» пути. Эта непоследовательность отражает внутреннее напряжение в самом указе: политическая воля позволяет накопление, но фискальные правила делают это почти невозможным без одобрения Конгресса или рыночно-нейтрального механизма.

Ключ к тому, чтобы сделать резерв постоянным, — это юридическая защита, и по этому вопросу есть два конкурирующих законопроекта: Закон о биткоине Ламмиса и Закон ARMA, который направлен на получение более широкой двухпартийной поддержки. Без принятия любого из этих законопроектов резерв технически основывается исключительно на указе, что означает, что следующий президент может отменить его, если пожелает. Поэтому аналитики подчеркивают, что решающим событием является не текущее объявление, а то, будет ли принят один из этих законопроектов Конгрессом.

Для тех, кто следит за темой биткоина и принятия на институциональном/правительственном уровне через Gate, по-настоящему реалистичное прочтение заключается в том, что это объявление не является ни новым приобретением, ни конкретным прогрессом, а скорее подтверждением продолжающегося бюрократического процесса. Оно имеет долгосрочную сигнальную ценность, но не следует ожидать, что оно окажет ощутимое влияние на цену в краткосрочной перспективе, потому что та же самая фраза «большое объявление через несколько недель» повторялась в течение последних трех месяцев, а официальная структура все еще не создана.
$BTC