Хочу спросить у всех один вопрос.

Предположим, что Micron (MU) с высокой вероятностью будет колебаться в диапазоне 800-1200 с июля по октябрь этого года, но к первому кварталу 2027 года есть шанс увидеть 2000.
Как бы вы сейчас поступили?
Из-за краткосрочной коррекции срезали бы убытки и вышли, или на коррекции постепенно докупали бы частями?
Данные, которые я вчера вам предоставил: есть один набор данных, который стоит запомнить: в истории фондового рынка США, если индекс S&P 500 во втором квартале вырастал более чем на 10%, то во втором полугодии лишь однажды было падение (1975 год), в среднем во втором полугодии обычно рост составлял около 12%, и в четвёртом квартале после такой ситуации в истории никогда не было падения. А после выборов промежуточного цикла неопределённость исчезает, и четвёртый квартал обычно показывает лучшие результаты.
Выкладываю ещё раз, держитесь хотя бы до конца года.
Моё собственное мнение не изменилось.
Я считаю, что большой цикл ИИ далеко не закончен. Если думать, что сейчас уже настало самое безумное время, я с этим не согласен.
Я бы сравнил текущую ситуацию с первой половиной 1998 года; по совпадению, 1998 год тоже был годом промежуточных выборов, и взгляды Уорша и Гринспена были очень похожи (в этом году повышения ставки не будет; Уорш внешне ястреб, внутренне голубь; я предполагаю, либо бездействие, либо снижение ставки). Тогда интернет-бум уже начался, но настоящая всеобщая лихорадка, когда покупали всё подряд и все считали, что «пузыря нет», была с конца 1998 года до начала 2000 года.
Большая вершина не появится, когда все боятся, а только когда рынок крайне перегрет и теряет рассудок.
Посмотрите на текущую ситуацию: о чём больше всего говорят каждый день? «ИИ закончился?» «Сократят ли капитальные расходы?» «Достигли ли пика полупроводники?» Или же все молчат, наступает мёртвая тишина — вот тогда нужно обратить внимание на момент для покупки на дне. Как с биткоином, когда все презирали его и думали, что он упадёт до 30 000, 40 000, или называли его мошенничеством, нужно мыслить против течения и заставить себя обратить внимание. Сейчас с ИИ то же самое.
Такие настроения мне трудно связать с вершиной бычьего рынка.
По крайней мере, пока что я вижу, что прибыль и спрос движут развитием отрасли, а не просто эмоции раздувают оценки.
Кроме того, рынок постоянно беспокоится, что облачные провайдеры сократят капитальные расходы на ИИ. Но не забывайте, что в этом году основные облачные провайдеры объявили о совокупных капитальных расходах на ИИ около 725 миллиардов долларов — это годовой план, утверждённый в начале года; я считаю, что вероятность значительного сокращения в ближайшее время невелика, что подтвердит сезон отчётности гигантов в конце июля.
Если в ближайшие годы внедрение ИИ продолжится, у капитальных расходов отрасли есть потенциал для дальнейшего роста. Действительно беспокоиться нужно о том, что если компании будут вкладывать огромные средства в долгосрочной перспективе, но доходность инвестиций (ROI) не будет поспевать, а денежный поток будет постоянно испытывать давление, то только тогда капитальные расходы могут войти в цикл сокращения. Но, на мой взгляд, это вопрос, за которым нужно будет наблюдать в ближайшие годы, и беспокоиться о нём нужно не раньше 2028 года, а не считать, что это уже произошло из-за сегодняшнего падения рынка.
В то же время внедрение ИИ-выводов, агентов и корпоративных решений постоянно растёт, потребление токенов продолжает увеличиваться, и потребность в базовых вычислительных мощностях также расширяется.
Так что моё мнение не изменилось.
Если долгосрочная логика не изменилась, краткосрочные колебания — лишь часть рынка.
Бычий рынок не закончится на пессимизме.
Запомните эту фразу.